近一段时间的股市表现可谓是差强人意，从四月份以来，A股跌幅累计超过18%，学界一些同仁的意见认为严控房价所引致的货币收紧，加息预期，股指期货放大效应等等。
我认为影响股市走势主要在于市场中的流动性和对未来增长的预期，而至于加息等等可能对股市的影响很有限。我们看到这段时间以后，央行一直坚持回笼货币，目前已经持续十几周，对冲了之前过多的流动性投放，而且存款准备金率的提高再提高，以及信贷的严格管控，无不显示出央行意识到之前过多的流动性和信贷投放给市场带来的巨大隐患，一定程度上说市场风险主要在流动性过滥，而加息对解决这个问题作用十分有限，同时加息的负面影响比较宽泛。
另外就是对未来经济增长的预期，股民们也知道这两年的经济数据很漂亮，但是他们更知道实际企业的业绩，也非常清楚未来经济增长不可持续。
还有不排除一些投机之人，借政策之机，进行炒作，以求在迷象中低吸高抛。
但不论房地产调控结局如何，我始终乐观认为股指定会有比较好的表现，因为他是过剩之水的最佳的安放的地方，与国家，与民众，相比银行都是一个极好的蓄水池！
