央行7月信贷报告显示:人民币存款增加1609亿元,不仅比去年同期减少了2494亿元,更是比6月少增11691亿元,创造了2007年10月以来的最低水平。分析7月份存款增量,来自财政存款达到3282亿元,而居民存款和非金融企业存款分别减少425亿元和1845亿元,为何短短一个月流动性就突然蒸发了一些呢?
一些专家解释是贷款的减少,致使存款再创造功能消退,也有的说是跨境人民币结算扩大导致部分人民币滞留在境外等,我认为资金进入股市是没有依据的,看看当下股市的表现就知道一二,实际上我认为人们普遍的投资,储蓄行为没有从根本上发生变化,还基本上是原来水平,只是货币供应的减少的原因,我们需要注意一个现象就是广义货币M2放缓,按照周其仁老师的理论现在央行主动发行货币没有法律依据,只能出口换汇这种被动的方式去增加货币供应,而我们知道出口一直萎靡,因而货币的供应就暂时的放缓起来,但是我们看到国家却一直力推出口,除了为了打开国际市场,解决国内失衡外,我想也是为超发货币创造条件,所以有出口放缓,导致货币发行放缓,进而通过传导到到存款创造,使其功能大大的消退,从而使本来宽裕的流动性无形中消失。