石磊兄给写的书评。
龙的解剖者
——评傅勇先生新作《失衡的巨龙》
平安证券固定收益部研究主管 石磊
中国宏观经济研究是近五年来经济研究的大热门,在2005年以前投行分析师都是以行业分析为主的,而近五年间投行研究带队的无一不是宏观分析师,这是市场波动与宏观经济变化关系越来越密切的表现。
如果把中国的宏观经济当做一家上市公司，与股票分析师类似，其实经济研究者分也为两个派别,一类是技术分析派，主要做做经济指标的跟踪预测，其关注的是经济的中短期波动，一类是基本面分析派，主要研究经济内部结构的变化和发展方向，其关注的是经济的中长期发展，傅勇先生无疑属于后者。
如果你是一位中国经济的投机者，那么无需研究此书，如果你要做一名中国经济的投资者，或是身陷中国经济的波涛之中，那么此书或成为你的罗盘和远望镜。
近几年来，几乎所有人都学会了“结构性”一次的用法，众多官员、学者、企业家扯着“结构性”的大旗搅混水，常常把结构性的问题视为温和的容易解决的问题，而总量上和方向上的问题常常被视为根本性的和决定正确与否的问题，多少言论和讲话都是在说“总的是好的，但存在结构问题”。看完此书后，你会发现这样的逻辑的荒谬性，结构性的问题才是制约总量发展，最终“由量变到质变”影响经济运行方向的关键问题，绝非小事。
以笔者做宏观研究的经验来看，很多研究该“宏观”的不够“宏观”，应微观的又不够“微观”。提不上来，无法掌握全局大象，沉不下去，没有找到驱动微观的真实动力。就房价来说，我曾与政府官员、金融从业者、买房者和普通百姓、房地产从业者做过多次交流，至今仍有多数人相信中国的房价只涨不跌，原因是政府不愿看到房价跌，银行不愿看到房价跌，有房的百姓不愿看到房价跌，都不愿意看到房价跌，房价怎么会跌呢？“难道经济系统是愿望支撑的么？经济系统的运行没有自身的规律么？”大部分业内人士仅仅从距离自身较近的位置观察问题，就难以有全局观，看不到经济运行的本质。
傅勇先生是登高远眺者，并把他的远望镜交给了读者。他在本书中把众多中国经济发展中匪夷所思的现象归因为中国经济的结构失衡，这里既有经济转型过程中都出现过的问题，也有有中国特色的问题，文中都给出了清晰的问题指向。他的文章把储蓄、消费和国际收支贯通，把投资、收入和分配问题贯通，把城镇化和劳动力供给贯通，把政府的经济分权与政治集中贯通，这些都是在我们日常生活中通过经验难以直接观察到的，是为中国这条失衡的巨龙把脉。
结构性问题多是制度问题造成的，这也是所谓“中观经济学”兴起的重要原因。以制度为研究对象的中观经济学，即需要要有详实的微观观察，又需要对宏观变化有精准的把握，绝非象牙塔中的学问。本书中《中国城镇化：南张楼模式，还是龙港模式？》一文已经体现出作者理论与实践的高度统一，既有观察又有思考。
中国的失衡一方面是其处在经济转轨过程中造成的，另一方面也是全球经济失衡造成的，没有低储蓄国家就没有高储蓄国家，没有高逆差国家就没有高顺差国家。本书并没有忘记失衡的外部原因，把中国经济失衡放到了世界经济失衡的大环境中，我们会发现中国经济发展和政策有其无奈和必然的一面。本书对经济体之间的发展比较，各国货币政策的分析和对金融危机的分析并没有停留在其亦美亦丑的外表上，而是已经深入到其骨骼之中，读者无论是初识还是回味都会有所收获。
货币政策是傅勇先生作为央行专业研究人员的专长之处，任何欲窥探央行思考与决策方式的读者，都应该关注本书货币政策分析的部分，当然笔者作为宏观经济技术分析流派中的一员也在此行列之中。
欲驾龙腾飞者，必先知龙。傅勇先生此书对龙的解剖将助你看到中国经济的骨骼。
