美国经济打击市场信心,QE3担忧情绪升温

何树源 原创 | 2011-06-02 14:22 | 收藏 | 投票

  美国著名就业服务机构ADP周三公布的报告显示,受大型企业裁员影响,5月份美国私营部门的就业岗位继续增加,但增速大幅放缓,远远低于前几个月的水平。报告显示5月份美国私营部门仅仅新增了3.8万个就业岗位,大大少于前几个月平均每月20万个左右的水平。同时,报告还将4月份的私营部门新增就业岗位数量向下小幅修正为17.7万个。报告指出,美国5月份只有中小企业的就业岗位出现增长,分别增加3万个和2.7万个。而大型企业的就业岗位则减少了1.9万个。分行业类别来看,当月服务业部门增加就业岗位4.8万个,连续第17个月增长;商品生产部门则减少了 1 万个就业岗位,其中制造业部门减少9000个岗位。ADP表示,5月份美国私营部门就业岗位增速大幅放缓令人失望,但并不完全奇怪,因为第一季度美国经济只增长了1.8%,远弱于去年第四季度的水平。今年初以来美国就业市场出现了加速复苏迹象,每月新增就业岗位稳定在20万个左右。但失业率的反复以及就业岗位增速大幅放缓,表明美国就业市场复苏仍然相当脆弱。

   Redbook Research周三公布的最新指标显示,5月份全美连锁店销售额较4月份下降2.7%。市场预期为较4月份下降2.8%。Johnson Redbook指数还显示,经季节性因素调整后,5月份全美连锁店销售额较上年同期增长3.9%,符合市场预期。美国4月份建筑支出有所增加,但3月份建筑支出被大幅向下修正,表明建筑业依然对尚在挣扎中的美国经济构成拖累。美国商务部周三公布,经季节性因素调整后,4月份建筑支出较上月增长0.4%,折合成年率为7,649.8亿美元。当月增幅超过市场预期。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计,4月份建筑支出增长0.2%。美国供应管理学会周三公布的数据显示,5月份美国制造业增速大幅放缓。当月价格压力缓解。5月份供应管理学会制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的60.4滑落至53.5。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家曾预计,5月份制造业PMI将降至57.0。私营部门是美国就业复苏的希望所在,极度疲软的数据最终令这一希望受到严重打击,然後在股市转化为汹涌的抛盘。除了当天两项数据不佳,美国世界大型企业联合会5月31日发布的报告显示,5月份美国消费者信心指数由前一个月的 66 下跌至60.8,为6个月来新低;标准普尔公司同一天公布的最新房价数据显示,美国房价今年第一季度再次跌至金融危机以来的最低水平。综合近期悲观的经济数据,投资者担心美国经济复苏步伐因此放缓。

  穆迪周三将希腊本币和外币债券评级从“B1”下调至“Caa1”,评级前景为负面。穆迪下调希腊评级的主要原因如下:一、在不进行债务重组的情况下,希腊无法稳定其债务状况的可能性增加。二、希腊援助方(国际货币基金组织、欧洲央行和欧盟委员会)在未来某一时间要求把私人债权人参与债务重组作为提供资金支持前提条件的可能性增加。考虑到这些不利因素,希腊发生债务违约的几率至少为50%。在希腊债务危机的解决方案仍悬而未决的情况下,此消息进一步加重投资者的担忧情绪。

  美国ADP就业人数与政府非农就业数据出现分歧是非常正常的,但是5月ADP数据真的是差到足以让人重新担忧周五的非农了。股市终于没能经受住疲软数据的狂轰滥炸。受到当天公布的就业及制造业数据远低于预期的影响,加上评级机构穆迪调低希腊主权信用评级,美国股市周三重挫,全线下跌超过2%,推动美元强劲反弹,瑞郎、日元 、黄金等其它避险品种涨势尤甚。到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌279.65点,收于12290.14点,跌幅为2.22%。标准普尔500种股票指数跌30.65点,收于1314.5点,跌幅为2.28%。纳斯达克综合指数跌66.11点,收于2769.19点,跌幅为2.33%,创下去年8月份以来最大单日跌幅。一系列表现疲软的经济数据令市场担心,定于周五公布的美国非农就业报告将不及预期,而且会暗示美国经济增长正在进一步放缓。

  因此,一旦今明两天公布的美国经济数据延续其他指标的疲弱表现,尤其是周五的非农就业报告,对经济复苏放缓的忧虑势必升温,美元等避险资产将再获市场青睐。但须注意的是,如果非农就业报告极端糟糕,对美联储推出第三轮量化宽松货币政策(QE3)的预期,QE3忧虑日益升温,届时大量资金将流进黄金市场避险,推高黄金价格,1600甚至1700美元/盎司也就不是不可能的了。

  美国经济如此疲弱,失业率居高不下,投资者于是就开始发问,是否美国当局将再次刺激经济,然而额外的财政刺激措施又不得不考虑美国赤字和债务问题,目前焦点转向美联储(FED)进一步的行动。那么,第三轮量化宽松措施(QE3)到底会不会实施呢?美联储通过另一次资产购买计划或许可以让人民感觉更加富裕,并以此来购买商品和服务。然而目前只有极少数人感觉到情况好转,毕竟仅仅是从去年第二季度经济开始陷入双底衰退,并直接导致了QE2。以目前的美国经济来看,美联储在下半年加息的可能变得渺茫。如果后续数据仍然很糟,第二轮量化宽松币政策6月30日结束后,美联储很可能会启动第三轮宽松政策来继续刺激经济。

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