巨额外储缘何不多买点黄金欧元

樊纲 原创 | 2011-08-02 09:43 | 收藏 | 投票

  美元确实在不断贬值,这对我们来讲是一种风险,可能造成我国经济不稳定,造成我国汇率的波动等,使我国经济面临各种金融风险。这就要适当调整外汇比率。这里有两个问题:

  一、有些人就说怎么不多买点黄金、欧元?关于这个问题,我认为得体谅体谅那些操盘手们,我们想不买美元国债,很难!只要外汇储备增加,就必须买政府债券,但是在当今世界市场上很难买到其他国家的政府债券。欧洲人是储蓄的,欧洲的储蓄率现在有10%~20%,欧洲国家发一点国债,基本上都被欧洲人自己买光了。日本储蓄率更高,别看日本多年经济不景气。日本这么多年也发了很多国债,日本的国债是GDP的200%,但那么多国债基本上都被日本人自己买光了,拿到国际市场的不多。

  国际市场上就美国的国债多,因为美国人不储蓄,现在居民储蓄率刚刚从过去的负2%上升到现在的6%,而政府的储蓄率比以前还低,美国继续是一个零储蓄或者负储蓄的国家。因此美国政府要借债只能向国际社会借,所以我们在国际市场上买政府债券找半天就只有美国国债。

  关于购买黄金,个人买点还行,因为个人买不了多少。全世界当年生产的黄金在消费之后剩不了多少,解决不了我们调结构的问题。我们要想调结构只能跟其他国家的中央银行买黄金,其他国家得掏出黄金来。前不久,印度跟国际货币组织买了200亿美元的黄金,200亿已经可以调整印度外汇储备百分之好几的结构了,而中国的外汇储备是3万亿,得买多少才有意义啊?如果中国说要买黄金,那黄金市场还不得马上就大调一下。我们需要有意义的调整结构,黄金持有量的变化在世界市场上会造成很大的震动,这样做并不是很好,根本的问题还是怎样不增加外汇储备或者放缓外汇增长的速度。

  二、有学者提出能不能把外汇分了,每人分一点外汇储备?我认为这是没把问题搞清楚。我们个人或者企业挣了点外汇存进银行,还可以把它换回来。而中央银行不管怎么去买债券,债权人是我们大家,这是不能分的,而且外汇储备是没法花在国内的,外汇储备只能到国外去买东西,只能买国外的金融资产或者其他资产,可以去买石油或者其他资源。因此我们成立一个中投公司,由中投公司拿着我们的外汇储备到国外去投资。

个人简介
经济学博士,现任中国经济体制改革研究基金会秘书长,国民经济研究所所长,国家级有突出贡献的中青年专家,兼任北京大学经济学教授,中国社会科学院研究生院教授,博士生导师。
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