据中国电力企业联合会(简称中电联)官方网站公布的数据，7月，华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团电力业务合计亏损扩大，达9.8亿元，比6月增亏1.8亿元，上年同期则是盈利22.6亿元。除了传统的电价不到位煤价上涨导致的亏损原因外，电力企业财务费用大增值得关注，电力行业利息支出已超过利润总额。
今年上半年，整个电力行业的利息支出达到766亿元，超过同期电力行业实现的利润总额。笔者据此测算，假定年内不再加息，则全年利息支出为1532亿元。那么，按照平均年利率6.4%计算，整个电力行业贷款总额度应为23937亿元。在现有的电力体制下，发电企业经营状况好转的可能性不大。因为，发电企业成本剧增和上网电价丝毫不动，两头挤压下经营已经步履维艰。电网公司为了自身利润死卡上网电价不上调，而电煤价格快速上涨发电成本大幅上升，同时，电力企业内部财务费用直线攀升。今年1至7月，五大发电集团合计财务费用528亿元，同比增长32.5%；7月财务费用同比增长42.9%，增速环比提高11个百分点，远远超过发电量及主营业务收入增速。随着加息周期的到来，利息支出势必成为巨大负担。电力行业经营亏损状况正在恶化。如果不尽快解决这些体制造成的深层次问题，带来的恶果就在眼前。
今年以来，陷于困境中的发电企业以各种借口停止发电，已经造成无论淡旺季都有电荒的现象。此前，江浙地区已出现了淡季缺电情况，从目前的形势看，估计今年迎峰度冬期间，由于电煤价格上扬，发电亏损，越发电亏损越多，电厂不愿意收购储存高价电煤，部分电厂缺煤停机或将成定局。无疑，这将使得电荒加剧。这对于原本因需求不景气而经营困难的企业将是雪上加霜。同时，也不排除可能影响日常民用生活用电。
此外，这还很可能造成银行贷款出现大量坏账。笔者在银行工作多年，对此深有感触。前几年，发电企业被银行视为掌上明珠，纷纷将贷款送上门，特别是支持了一大批火电企业包括县级火电企业。这些贷款已形成大量坏账，对一些直接贷款银行经营带来了不小的麻烦。可以说，至今影响还很大。全国将近23937亿元的电力贷款绝不是小数目，而目前企业运行的情况也就仅仅能够维持正常付息。如果电力企业亏损继续扩大，财务状况继续恶化的话，停止付息还本不是没有可能。而这将使得电力企业不良贷款逐步暴露，要是因此形成大面积坏账，将诱发巨大的金融风险。
惠誉今年以来一直对中国金融稳定性表示担忧，称中国银行(601988,股吧)业在平台贷款、房地产贷款及基础设施建设等方面的资产质量面临严重恶化风险，扬言将下调中国信用评级。如果电力企业贷款再出现问题，将可能被其又抓住把柄大肆做文章。对此，我们理应保持高度警惕，抓紧采取对策。
为缓解发电企业的窘状，从长远看，当然要着手解决“市场煤、计划电”的这个扭曲体制的大问题，当然，适度控制电煤价格也是必要的。从近期看，笔者建议通过相应政策设法促使电网公司大幅度让利给发电企业。目前，在电力、供电整个链条上存在着行政命令、调控手段导致的分配严重不公的现象，电网公司在产业链上攫取利润过多，而发电企业利润过少甚至没有利润。因此，政府急需通过提高上网电价迫使电网公司给发电企业让利，解决其经营困境，进而调动其发电积极性。
