中国该不该救欧元

姚洋 原创 | 2011-09-23 10:15 | 收藏 | 投票 编辑推荐

  如今人们对中国抱有很大期待,指望它能从天而降、拯救欧元于危难之间。上周,中国总理温家宝在世界经济论坛(WEF)开幕式上表示,中国“愿意伸出援助之手,继续加大对欧洲的投资”。然而,那些指望中国不仅仅会提供象征性援助的人,很快就会失望。

  中国知道,欧元区更加稳定符合中国国家利益。欧盟是中国第二大贸易合作伙伴,希腊和其他南欧国家若陷入混乱和崩溃,会给欧洲经济前景带来灾难性影响。无论是汇市出现动荡、贸易流动发生剧烈变化,还是贸易保护主义抬头,都不是中国政府愿意看到的。

  从战略角度讲,如果中国想要逃出当下束缚其经济的“美元陷阱”,那么欧元屹立不倒就有着至关重要的意义。分析人士认为,中国3.2万亿美元的外汇储备中,有三分之二是以美元计价的,这导致它时刻在担心美元贬值。中国的远期目标是实现人民币国际化,但这需要时间。在此期间,欧元保持强劲显然符合中国的利益。

  但尽管如此,如果向欧元区提供具有实质意义的支持,将给中国带来巨大的政治风险。如今投资希腊、葡萄牙、爱尔兰乃至意大利国债,是一种冒险行为。在德国和法国做出某种形式的坚定承诺之前,中国是不会采取行动的而这两个国家似乎都不太可能做出承诺。

  当然,如果中国单方面采取行动,德国总理默克尔和法国总统萨科齐肯定会感到欣喜,但这样一来,中国政府将陷入尴尬的处境:一方面可能遭遇欧洲公众舆论的强烈反弹,另一方面可能对促进欧洲财政团结起不到任何帮助,而欧洲财政团结归根结底正是维持单一货币体系长期存在所必须的。

  我们再来算算经济账。纾困希腊是一笔代价高昂的买卖:欧盟和国际货币基金组织(IMF)已为此花了1100亿欧元,接下来还需再花费约1200亿欧元。为了成为一个富裕的市场经济国家,中国真的应该为此埋单吗?

  诚然,埋单可以买到暂时的友谊,或许当再有哪个国家在世贸组织提出更多针对中国的反倾销诉讼时,这种友谊能派上用场。埋单也许还能够公开证明,中国关于在国际资本体系中扮演更富建设性角色的承诺所言不虚。但仅凭这一点不足以吸引中国掏钱。

  最有可能出现的结果是,中国几乎不会冒险动用自己的巨额外汇储备来拯救欧元。中国可能会象征性地购买少量南欧国家债券,作为对欧盟未来名义上的承诺。但归根结底,中国会置身局外。中国明白,美国正在撤出欧洲事务,而中国现在还没准备好取代美国的位置。在中国政府看来,欧元即属于欧洲事务,而且欧洲人自己犯的错误必须自己去改正。

个人简介
北京大学国家发展研究院院长、中国经济研究中心教授、主任
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