应对利率市场化挑战：商业银行转型应如何定位

　　尽管从表面上看，今年6月以来的存贷款利率不对称放开，似乎并未对商业银行构成太大的压力，但正所谓“开弓没有回头箭”，利率市场化作为金融领域的一项根本性变革，其对银行业既有的盈利模式、经营结构、管理水平、创新发展能力的全方位考验将不可逆转。

　　那么，面对疾步前行的利率市场化改革，银行业准备好了吗？应对挑战，未来银行业推进战略转型又该如何定位？

　　改革步步紧迫银行压力激增

　　尽管一些接受记者采访的商业银行人士坚称，在当前外部条件尚不成熟的背景下，彻底的利率市场化仍是一个漫长的过程，银行自身的感觉并不是那么紧迫，目前似乎也没有更多的针对性措施，但种种迹象表明，中国的利率市场化程度实际上远比通常认为的要高。受此影响，商业银行的负债和资产业务结构发生了深刻变化，竞争压力激增，盈利能力面临巨大挑战。

　　今年6月8日和7月6日央行两次降低金融机构存贷款基准利率，同时调整金融机构存贷款利率浮动区间，被业内普遍视为我国利率市场化真正向深水区迈出的关键性一步。两次降息后，金融机构存款利率浮动区间的上限调至基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间下限则调至0.7倍。

　　“改革后，贷款利率实际上已经市场化了——因为如果贷款利率下浮30%，商业银行就无钱可赚了。”中国银行国际金融研究所副所长宗良打了个比方，“一根太松的绳子作为约束的话，实际上相当于没有绳子。”

　　与此同时，存款利率开始出现一定程度的分化。宗良认为，尽管利率上限并未完全放开，但银行理财产品作为银行存款替代性产品，已基本代表了市场化的存款成本水平。“目前，银行理财产品收益率基本上是按照shibor利率确定的，理财产品收益率与信托类的固定收益率并轨，因而与市场化的利率基本上是一致的。”

　　实际上，利率市场化对我国银行业的经营压力，从两次降息后上市银行存款利率上浮情况可见一斑。一方面，上浮普遍集中在一年期及以下的存款中，表明现阶段各银行存款压力主要集中在短期；另一方面，不同银行面临的存款压力有所不同。国有大型银行一年期以内存款并未上浮到顶，而是维持在调整前的水平；而以全国性股份制银行为主体的中小银行则普遍上浮10%，显示其存款端压力明显大于大型银行，其中又以城商行压力更大，上浮相对更为激进。

　　“若存款利率每上浮10%，上市银行的ROE将会相对下降1.1到1.9个百分点，平均约1.4个百分点。”业内专家根据2011年的数据测算，若存款上浮达到35%的市场均衡水平，则上市银行的ROE水平将会平均下降5个百分点。由此，全行业ROE的水平将从2011年的21%下降到16%。换句话说，我国银行业盈利水平将显著下降。

　　今年以来，存款增速波动加剧、流失严重。为了争夺客户，商业银行密集发售理财产品，竞相抬高理财产品收益，借以突破存款利率上限限制。存款理财化已成为银行业负债业务的最突出的变化。以农行为例，仅一季度该行的理财产品便相当于整个银行存款的12%，为银行存款贡献了6个百分点。

　　大量发行理财产品实际上推高了银行资金来源成本，与此同时，银行间市场直接金融工具市场（短期融资券、中期票据等）的发展，使许多大型企业客户转向市场融资，冲击银行贷款业务。面对利率市场化的步步紧逼和利差水平大幅收窄的盈利困境，必须加快业务转型，寻求新的利润增长点——银行业已经无路可退。

　　风险偏好提升定价能力掣肘

　　“评级在AA级及以上的小微企业客户，贷款定价目标为基准利率上浮5%以上；使用小额贷、供应贷等零售化产品的小微企业客户，贷款定价原则上相对基准上浮10%以上；其他小微企业客户，贷款定价原则上相对基准上浮12%以上……”

　　近日，记者拿到了某大型银行一家省分行下发的文件，要求各分支机构按照收益覆盖风险原则，加强小企业贷款定价及收益管理。显然，银行业已经着手开展定价目标管理，适应利率市场化的要求。

　　事实上，为覆盖吸收存款的成本，银行往往会把贷款投向更高收益的领域，而高收益领域大都也是高风险领域，利率市场化不仅会增大银行的市场风险，还会加大银行的信用风险。而在这一过程中，风险定价能力将成为商业银行的重要竞争力。

　　然而，据记者了解，面对伴随利率市场化推进而凸显出来的诸多经营风险，银行业似乎并未做好准备。

　　对于存款利率浮动空间扩大之后，五大银行的统一行动以及中小银行的跟随政策，建行金融问题专家赵庆明认为，就当前我国的商业银行来看，不同的银行它们的信用级别应该是有差别的。即使是五大银行，它们之间的信用级别也应该有所差异。在面对存款竞争时，银行采取简单的上浮，而不太重视由此造成的经营压力，反映出其存款定价能力的不足。

　　“从商业银行自身来看，不仅应进一步实行精细化管理，做好成本与收益的核算，更应该具备基于信用风险、市场风险和操作风险的风险定价能力，从而测算出自己能够承受的利率区间，为最终的存款利率定价提供技术支撑，防止盲目竞争。”赵庆明说。

　　工行首席风险官魏国雄则坦言，我国银行业对利率风险还不像信用风险、流动性风险、操作风险那么熟悉地进行识别、计量、监测和控制。由于利率风险更具同质性、系统性，其影响更为广泛，表现形式也更加复杂多样，因此对利率风险的管理难度也就更大。

　　据了解，目前多数银行的利率风险管理基础仍然较弱，信息管理系统建设不到位，制度流程建设明显滞后于市场的发展，风险定价能力严重不足，尚缺乏市场化的利率风险对冲机制和工具。

　　显然，面对利率市场化的挑战，银行业如何提高风险定价水平和把控风险的能力，实现收益水平与风险承担的最佳均衡，已经成为亟待解决的课题。

　　而对于日益激烈的市场竞争，业内专家认为，中国的银行业要彻底转变经营理念，不仅要用价格优势来吸引客户，更要用服务和风险管理的优势来争取客户，构建起全新的经营模式。

　　未来转型目标：综合经营是大方向

　　“根据总行近期政策调整情况，省分行对我们的业务流程、产品创新、考核激励等方面进行调整，目的就是为了促进市场拓展，提升全行综合竞争力，应对利率市场化挑战。”采访中，一位国有大型银行二级分行的人士告诉记者，目前他们正按照上级要求，加快创新产品，以增加中间业务收入，提升盈利能力。

　　据悉，拓展市场的内容包括：超常规发展电子银行业务、加快信用卡重点产品和重点业务推进、全力推进国际业务发展、加大投行业务推进力度、全力推进金融社保卡业务、推进养老金业务发展、加强房改金融及住房保障服务营销等。

　　今年以来，各家商业银行均加快了业务转型的步伐，业务结构有了进一步的改善。以中行为例，由于该行大力压缩结构性存款，三季度高成本结构性存款余额环比下降33%，结构性存款占全部存款比重环比下降2.3个百分点至4.8%。从而使该行三季度境内人民币业务净息差环比上升11个基点。

　　而为使贷款综合利率保持在较高水平，各家银行着力资产结构的调整，尤以小微企业贷款开拓力度最大，小微贷款增速明显高于其他类型企业贷款。一位商业银行人士告诉记者，由于此类贷款利率上浮水平普遍较高，其占比提升有望支撑整体贷款利率保持在较高水平。

　　对于银行正在推进的业务转型，业内专家认为，总的方向是综合化经营，但转型定位应当差异化。

　　有统计表明，如果一个企业只用银行的一种产品，存款的流失概率约90%；用两种产品，存款的流失概率约80%；用四种产品，存款的流失概率约为60%；而如果用五种以上产品，存款的流失概率则约为20%。如何使一个企业用更多的银行产品？那么综合化服务和定价的综合性将是银行竞争的核心。

　　不过，从目前综合化经营程度看，各银行间发展不平衡的格局仍非常明显。资料显示，近年来，我国大型商业银行综合化经营程度不断提高，除积极拓展各项新业务的同时，也开始积极搭建多元化经营平台，积极涉足各种非银行金融领域，中间业务收入以及非利息收入占比较以往有了大幅提高。截至2011年末，大型银行该比重已提高到20％左右，中型银行也提高到10％左右，但大量小型区域性商业银行和农村金融机构占比仍在5％以下。

　　业内专家表示，经营转型也有风险，也需要支付成本。因此在转型过程中，不同类型的银行应当确立差异化定位、特色化经营理念，提供差异化的产品和服务。大银行具有规模大、网点多、人才强等优势，可以向综合化、全能银行方向发展；而小银行则应当侧重于特色化、专业化方向，向零售银行转型。 （作者：李岚）