韬略随笔——稳增长的信心来自于房地产发展

丁兴发 原创 | 2014-10-03 10:03 | 收藏 | 投票

    扫描最近的经济政策资讯,中国官方放宽房地产政策管制的信号,应该是博得了头彩。中南海对于地方政府对房产“限购”取消的默认态度,央行关于首套房政策的重心厘定,以及支持首套房信贷,实际上是隐形取消“限贷”的明确态度,5大行获得央行5000亿元的信贷资金,都在向市场传导出一个房地产管制政策全面放松,市场流动性增强,通缩环境日益恶化的政策逻辑。我们看到这个逻辑,需要对当前的营商环境进行解读。

    首先看经济发展指数,发电量、CPI和PPI都在季度环节传达出经济增长曲线稳定偏下行的技术特征。从衡量经济需求栏的技术图表汇丰制造业PMI走势看,本年度在3月份捕获了低峰值48后,连续4个月收获不断走高的趋势运行特征,并在7月份推升图表走上年内高峰值51.7,于今开始回落,9月份部位走到50.2。从已经收获的9月份数据,制造业指数虽然运行在经济荣枯均衡线50之上,但经济发展预期偏悲观情绪在三季度逐渐增强。以“稳增长”的首要政策目标约束,克强经济学的弱刺激,或将逐渐跃升到强刺激的阶段。而这一由弱到强的量化运行阶段,正以房地产管控后遗症爆发,房价下跌,房产供给端萎缩拖累社会投资强度而得到预期强化。

    30年的改革开放,我们经历了通胀带来的显性感受。这种感受,最为强烈之处,从“猪坚强”,到“算你狠”,到高房价,但是,中国底层老百姓的中坚(那些广大的农民兄弟姐妹们),并未感受到这种通胀带来的负面,因为猪坚强和算你狠,带给农民欣喜,他们是受惠的一方。而高房价云云,于他们何关?他们世代附着在破烂的宅基地上,过着自给自足的生活。高房价言论制造者,基本都是那些城市的低收入者。而这个收入比重,在社会结构中占多少,实在是一个无法估量的事情。我们是不是要被这样一些社会结构中比重或许并不占优的价值奉献者们的“民意”绑架,创造出一个有点滑稽的,并搞得政府骑虎难下的普世有效的“三限”管制政策,难道不需要以市场经济法则作为制度均衡而反省吗?

    关于房地产的林林总总,笔者一直强调,只要政府在公租房上花大力气,房地产供给结构自然发生改变。房价的高低,实在不是刺激社会无知者们的兴奋剂。人们的神经,经不起一些经济知识水准低下的意见领袖们的鼓捣。放大的悲观情绪一旦大规模传导,人们消费预期一旦发生根本性转变,我们这个再也“伤不起”的国度,不知道会经历怎样的二次伤害。反腐的自我救赎,正在推动那些空置的腐败资产在市场流动。而房地产政策预期的明显变化,或许正在重构房地产运行秩序。

    房地产管制没有出路,这个观点,在笔者前文《改革成功,离不开房地产的发展》多有逻辑阐释。而时隔一个多月的今天,我们看到了政府开始挥动房地产这根最大的投资驱动的杀手锏,欣喜于新政府睿智之余,还是喟叹时局不堪,经济不好之忧。房地产投资驱动,背后正是经济发展最为艰难的时刻,这个逻辑早早论及。启动房地产救市,不是不可以,主要是时间上比预期提前了。

    10月份的数据,将是惨淡的吧。投资驱动,依然是中国当前诸多政策的首选。社会投资中,房地产是最为有效用的标的。而我们真正需要的是,新型城镇化建设路径的根本改变。政府的金融政策,是否真的将重心放到了那一个个的县域经济上,我们用什么指标去观察呢?如果克强总理的“新型城镇化建设”,仅仅停留在各级政府的论证和策划阶段,我们对通缩的担忧将与日俱增。

    在30年的中国经济发展奇迹史上,我们还没有经历真正意义的通缩。如果通缩真的无法有效化解,社会结构会如何发生嬗变,无法估量。但是,那一定是你我他都不愿意看到的事件。如果让那些唱空和做空中国经济的各类人士图谋得逞,一定是我们这个国度的灾难。

    改革,走到了一个分水岭上,提高经济刺激强度,也许是不二选择吧。而房地产的管制政策的放松,无疑是未来中国经济发展信心增强的一线曙光。我们当然有理由弹冠相庆一下——市场主义,将成为王者生存的唯一法则。市场主义不是简单的拿来主义,也不是简单的市场自由主义,他是有中国特色的市场经济。这一点,是我们要恪守的原则。

  

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