致朋友们的一封信

郑友林 原创 | 2014-11-20 22:04 | 收藏 | 投票
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 致朋友们的一封信:

 

在透明度越来越高的金融市场上,与其说你没有好的机会,还不如说你缺乏独到的眼光和胆略。我这样表述并不是信口开河。

知道谁是资本市场上真正的牛人吗?绝大多数人的第一反应是巴菲特,其实,这主要是因为误导,巴菲特已经成为古董,我们做不了巴菲特。最近20年资本市场上最牛的投资人是:最早投资谷歌的安迪·贝托谢姆(Andy Bechtolsheim)和投资阿里巴巴的孙正义。

 

普通投资者有必要了解一下这两个人。199897日(谷歌注册成立),安迪·贝托谢姆是Sun公司创始人之一,在199894日(也就是说在谷歌还没有正式成立时),作为Google的首位外部投资者,投资了10万美元参股谷歌,在谷歌上市(2004年)时,其市值达到3亿美元,6年投资回报率3000倍。而到2014年,其市值超过36亿美元,投资回报率36000倍。

19991030日,孙正义给马云写信,相约在北京见一面,地点是孙正义投资的UT斯达康的楼上。马云回忆说:“聊了6分钟,孙正义要投3000万美元”。马云觉得3000万美元太多,只要了2000万美元。2000年,孙正义所领导的软银对阿里巴巴的初始注资2000万美元,持有阿里巴巴约37%的股份。按1530-2000亿美元的IPO估值计算,软银所持有的阿里巴巴股份将价值560-740亿美元。创造了2800-3700倍的投资回报率的神话。

3700-36000倍!在安迪·贝托谢姆和孙正义面前,巴菲特那23.8%的复合回报率算什么?

 

作为资深金融从业者和项目投资人,既要向各位投资人说明项目的亮点和卖点,又要强调风险。投资需要专业知识,还需要直觉。人人都有直觉,但不是每个人都相信自己的直觉。

 

在安迪·贝托谢姆投资谷歌的时候,大家自我辩解:我们没有美元,也不懂什么搜索引擎;在孙正义投资阿里巴巴的时候,中国人没几个人看明白马云团队的商业模式,那绝对不是什么值得骄傲的事情,而是一种无知。实际上,在孙正义投资阿里巴巴的时候,我们什么条件都具备,就只缺乏眼光,但是,普通的中国人以及投资机构没有一个有胆识去投资,错过了机会,拱手把机会让给了外国投资者,让外国的投资机构大赚特赚!阿里巴巴上市,赚的最多的是孙正义和境外投资机构,在上市日收盘时大约2500亿美元的总市值中,早期的投资机构占70%。至于马云和他的团队成员,加起来还不到300亿美元。至于其他中国人,阿里巴巴上市所带来的资本增值,与他们毫不相干。我们是旁观者,热衷于帮别人数钱。

 

我们中国的投资者需要进行认真反思:

反思一:我们是有很多机会的,包括阿里巴巴。跟孙正义他们相比,我们与他的差别究竟在哪里呢?

 

反思二:难道中国人就只懂得在双11光棍节抢购各种商品,默默无闻地在低端为阿里巴巴贡献利润,而让美国的投资机构和孙正义们在资本市场的高端坐享其成?多么猥琐!我们就这样自甘堕落吗?

 

反思三:如果我们依然懵懵懂懂,我们还会失去多少黄金投资机会?难道中国人只懂得放高利贷或者做小贷吗?多花一点时间了解PEVC,将会彻底改变我们的投资格局。

 

我们的机会即将到来,你准备好了吗?

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将军赶路,不博小兔。目标长远,就不必计较一时一事得失,谓之境界。 无为而无不为,无为而成。 为大必作于细。
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