由梯若尔的规制理论说开去 ——兼与梁红商榷

卫祥云 原创 | 2014-11-07 02:08 | 收藏 | 投票 编辑推荐

由梯若尔的规制理论说开去

——兼与中金公司首席经济学家梁红商榷

 

智石经济研究院副院长 卫祥云

 

举世瞩目的2014年经济学诺贝尔奖被法国经济学家梯若尔独揽,其11本经济学专著和300余篇经济学论文的成就令业界大多数学者给以“实至名归”的美誉和评价。但也有学者对梯若尔以“规制理论”而获奖不以为然。但这毕竟是铁的事实,作为学者的任何评说都可能有其自圆其说的逻辑。

梯若尔为何能获得此殊荣?我认为这应该是中国经济学界继续深入探讨的话题,因为他对中国经济学的研究和发展具有很深的指导意义和示范作用。

关于中国的国有企业改革,原来许多中国的经济学家认为“没有什么可以研究的理论”,而只是需要解决一些问题。而梯若尔的“规制理论”则为我国的国有企业改革研究提供了新的注脚。比如政府在实行国有企业分类管理以后,对国有垄断企业和公益性企业的规制、对国有银行流动性的规制等,都需要借鉴梯若尔的“规制理论”。

关于中国电信业的竞争与垄断问题,一直以来都是经济学界争论的焦点。最近媒体热炒的中国南车、北车的合并之争,也属于大型国有企业深化改革的重要话题。中国的经济学家们为此做了大量的研究和实证分析,对此,我首推周其仁教授关于电信业研究的观点和改革思路。而梯若尔也是这方面研究的佼佼者。他通过大量的实证数据和分析模型研究,提出了一个吸人眼球的概念:“不完全市场竞争可能比垄断更无效”。对此有学者认为梯若尔是在为政府垄断背书,而我认为此概念的提出也可应用于中国的国有企业改革。比如目前在国有企业混合所有制模式改革中实行的分类改革、分类管理和分类考核等改革举措,就属于梯若尔及规制理论研究的范畴之一。它能有效说明“在公益性和自然垄断行业实行市场化更容易导致不计成本、不计回报的恶性竞争”。因此,对中国石油、中国电信和中国南车、北车的合并与分拆都离不开梯若尔经济学理论的核心原理。

梯若尔的“规制理论”是否属于宏观经济学研究的范畴,可能经济学界会有较大的争议。因此,我们暂且不去讨论,先把他归结为制度经济学的范畴,至少我是这样认为的。因为,他符合经济学经世济用的基本理念。

APEC会议放假期间,偶尔打开电视,看到“CCTV上市公司峰会”梁红的演讲,大意是“中国经济总量已经全世界第二,但人均只有7000美元,仅为美国的12%。而美国经济近几年的增长速度达到2.5%,很不错。中国经济7.5%的增速不高,如果增速7%以下通胀消失了,通缩会接踵而来”。因此,她提出了三个解决办法:一是股权融资;二是还债;三是政府注资。并错误地认为银行存款(包括政府和企业存款)和“养老金”可以解决投资不足的问题,而解决投资不足的问题就是要把“净资本输出”变为“输入”,引导资金进入经济实体。并建议政府把目前的定向宽松转为总量宽松。

由此可见,梁红女士不愧是海外归来的经济学博士,西方经济学理论信手拈来,驾轻就熟,令人刮目相看。我要提出商榷的是:梁红女士对中国宏观经济的病症是找对了,药方却开错了。中国经济学家们应该向梯若尔学习,把研究重点放到制度经济学上来,而非纠结于经济增长速度的高低争论不休。目前,首先要回答以下问题:

一、股权融资也要,政府融资也罢,投向哪些实体?怎么进入实体?

我们知道,在目前中国的餐饮业不景气,酒类企业效益大幅下降,服务业景气指数不高,煤炭行业改革开放以来首次下滑、房地产业存在硬着陆风险的大环境下,让老百姓的存款和企业存款投入实体不是找死吗?而政府在无法还债的情况下怎么向实体注资?近年来我国各地政府主导的很多国企项目泡汤的遗留问题远未解决,我们还能继续走政府主导投资的老路吗?

二、各级政府债台高筑,总计十几万亿之多。在实体经济效益下滑,企业上交利税不断下降的情况下拿什么还债?除延续借新还旧、延期支付、透支政府信用的老路外,还有什么高招?

三、2011年我曾在价值中国网撰文提出中国股市存在“三顽疾”:一是审批制;二是不分红;三是无退市。三年过去了,除倡导取消审批制的证监会主席由郭树清变为肖纲外,其制度性建设乏善可陈,三大顽疾依然存在,注册制有名无实,退市制度高高挂起,轻轻放下,或根本就落实不了。此时此刻,大谈股权融资的概念有何意义?

2014116日  

个人简介
卫祥云,著名经济学家,国资委商业科技质量中心原主任,先后出版《改革的逻辑》、《国企改革新思路》、《产权的逻辑》等多部经济著作。现兼任智石经济研究院副院长、中国经济与社会发展研究中心主任。
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