中钢集团为何会深陷债务危机漩涡?

张平 原创 | 2014-09-24 10:24 | 收藏 | 投票 编辑推荐

 近日据《人民网》报道,有消息称,“中钢集团银行贷款本息数百亿元全面逾期”。对此,有业内分析人士指出,中钢集团百亿贷款本息逾期是渐进的过程,并非一次性爆发。目前总金额尚未核实,但此传闻并非空穴来风。

与此同时,中钢集团内部人士出面澄清,目前中钢集团债务总量为六七百亿,逾期、展期的贷款规模在100亿元左右,外部认为中钢有数百亿贷款逾期的传言并不准确。不过,行业专家表示,中钢集团的改革一直比较滞后,接下来能够挽救中钢的恐怕只有加快改革步伐。事实上,国资委已经对中钢集团领导班子作为调整。

面对中钢出现的资金困境,交行、光大、中行、国开行都采取了展期的方式,因为展期就是给中钢还款的机会,而逾期则代表了银行不良贷款的上升,这是双方都难以接受的。到目前为止,国开行还挂着一笔6.9亿元逾期,其他银行陆续都采用展期方式来迟延中钢的还款压力。

其实,评级机构中诚信早在今年6月就出具了一份中钢股份的跟踪评级报告,中钢集团作为担保人,也在报告中被提及:“2013年中钢集团资产负债率93.87%,全年营业总收入1404.74亿元,利润总额1.35亿元。目前看来,中钢集团资产负债率很高,经营面临很大流动性的风险。”不过,今年中钢集团的经营状况更加糟糕,据中钢集团内部人士透路,由于企业造血功能丧失,预计到20149月末,中钢集团亏损至少会在20亿元。

值得注意的是,922日晚间传闻称,目前已经出台解决方案,中钢集团的逾期贷款债务可能予以免除,并由中央向中钢集团注资200亿元。但是我认为,这种可能性不大,即使有钱,中央、国资委也不可能拿出来,让中钢这样一个亏损企业偿债。更何况,摆在中钢面前还不只银行贷款偿还难题,企业亏损还在继续,笔者认为,造成央企巨头中钢集团出现经营性困境的原因有三:

首先,整个钢铁行业不景气,国内对钢铁的需求不足,造成了钢贸企业生存困难。中钢集团主营业务包括资源开发、贸易物流、工程科技等三大板块,其中多与资源有关。而本周一(922日)交付中国的铁矿石现货价格下跌2.3%,降至每吨79.8美元,2014年迄今铁矿石跌幅超过40%

正是因为国内经济增速放缓,投资增速逐步回落,造成了中钢集团引以为豪铁矿石进口业务近年来大幅减少。根据海关资料,中钢集团2011年进口铁矿石2500万吨,排名全国第四;2012年进口量仅在2000万吨左右,排名滑落至第六位;2013年进口量为1194万吨,较2012年减少742万吨。所以整个钢贸行业不景气,是中钢集团今年出现巨亏的主要因素之一。

再者,中钢集团盈利模式过于单一。近期,中钢集团一位内部人士在接受媒体采访时表示,中钢集团向来只是一家贸易公司,没有实际生产货物,买卖合同也会向外采购。而钢铁企业由于行业不景气,以及铁矿石价格一直走低的原因,加大对矿石直销比例,这无疑大大削弱了中钢集团的市场份额。

笔者认为,贸易商靠差价及中间服务的模式下,在钢铁行业持续低迷,且矿价下探的当下,很难有生存空间。所以与所有民营钢贸企业一样,中钢集团若想摆脱当前困境,必须对钢贸业务进行艰难转型升级。光吊死在钢贸领域这一棵树上,企业没有出路.

最后,海外投资战略失败,使中钢集团债务缠身。在资源领域,中钢集团曾是我国企业走出去的一面旗帜,仅在非洲就拥有近10家公司,所投资的资源种类主要为铁矿石和铬矿。然而,海外项目难有收益、进口红土镍矿等多业务组合失误等,曾被认为是中钢集团连续亏损的重要因素。

此外,中钢集团2008年以13亿澳元收购了澳大利亚中西部股份有限公司,这是中国企业的首次海外敌意收购。但由于之后铁矿石价格出现下跌,此项投资的价值后来严重缩水。更为严重的是,由于中钢集团发生巨额亏损,导致中钢集团与澳大利亚力拓公司合资的一家企业被关闭,造成巨额损失。

央企巨头中钢集团之所以陷入债务危机、亏损泥潭双重困境,外因是整个国内外经济形势不佳,使整个钢铁行业处于低迷状态。但内因也更为重要,中钢经营比较呆板,业务主要在钢贸领域,就是靠赚取差价和中间服务,那只要这个行业不景气,中钢盈利就会大幅缩水。更为揪心的是,中钢集团由于之前的海外投资频频失败,造成了其大量债务积骤,则使中钢集团彻底陷入困境。虽然中钢集团新的领导已经任命,改革之幕也将拉开,但短时间内中钢集团也很难走出困境。

 

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