国际原油价格5日继续暴跌，并一举跌破每桶50美元重要关口，再度刷新五年半来新低（1月6日 中国经济网）。与此同时，新年伊始，美元就上演了一轮“王者归来”的霸气场景。新年的第一个交易日，美元指数大涨0.89%站上了91，最高冲击91.16高位，创9年多新高。
目前，纽约原油期货价格已经从2014年6月份每桶107美元的高点跌去一半以上。同日，伦敦布伦特2月结算的原油期货价格下跌2.23美元，暴跌4%，一举跌破每桶55美元重要关口，跌至每桶54.19美元，盘中触及每桶53.73低点，跌至2009年年中以来的最低点。仅仅半年之间，国际两大石油基准价格双双下跌50%以上，这也是2008年金融危机以来国际原油价格短期内的最大跌幅。
国际油价和美元走势都突破了重要关口。每桶50美元是油价最重要的关口或者被市场解读为“生死线”；美元指数90是重要点位，被突破后竟然高歌猛进，对世界经济特别是新兴市场包括俄罗斯等地区的影响都是巨大的。
国际油价大幅度下挫，美元罕见逆势上涨，原因何在？从市场分析，国际油价上涨主要是供需市场决定和左右的。供给方面看，欧佩克去年11月已经公开表态不会减产。石油大国沙特放豪言油价跌破20美元也不减产；2014年，俄罗斯石油产量创近20年来新高；2014年12月，伊拉克石油出口猛增，为1980年以来最高。美国石油库存不断升高。石油替代品在增加，美国页岩气开发取得大进展。而从需求来看，中国、欧洲、日本等主要原油进口市场看不到需求猛增的迹象。国际石油市场将继续维持过剩局面。
在此基础上，不排除地缘政治因素影响。美国与沙特联手发动一场旷世石油战争，企图击垮俄罗斯经济、击垮卢布，逼迫俄罗斯在乌克兰东部纠纷中让步妥协就范。不能不佩服美国等强势经济体谋划出如此经济大局。
美元持续走强在市场预料之中。从2013年后半年开始，笔者就多次预测，随着美联储量化宽松开始退出，美元上涨，黄金价格下跌等都是大概率事件。当然，美元走强的根本决定因素还是美国经济支撑的。据估计，美国2014年全年的增长率为2.6%，比此前5年复苏期的数字高出大约半个百分点。美国的失业率降速超过了此前数年的水平。2014年，美国新增300万个工作岗位，是自1999年(比尔•克林顿(Bill Clinton)治下的繁荣期达到巅峰的年份)以来劳动力市场表现最好的一年。美国失业率为5.8%，几乎是欧元区的一半。同时，美国的通胀率始终维持在2%以下。可以说，奥巴马治理下的美国经济创出了15年前自克林顿时期的低通胀、高增长和高就业率的最佳理想状态。美元没有理由不走强。当然，欧元持续走弱也助推美元指数上涨。
从世界经济来看，国际油价下跌的正面影响大于负面影响。国际货币基金组织（IMF）两名权威经济学家称，油价暴跌为全球经济“注入了一剂兴奋剂”，可能让全球经济增长率提升0.3至0.8个百分点。高油价长期制约全球增长的时期可能短期内消除了。这对全球经济无疑是大利好。
这里需要密切关注的是，油价暴跌和美元持续走强对区域性经济影响，可能引发的经济金融风险是不能漠视的。任性的油价和美元可能直接击垮俄罗斯经济和卢布。去年，油价下跌已经使得俄罗斯爆发了经济和卢布危机，美元对卢布汇率曾跌破80。俄罗斯政府感受到了前所未有的恐惧和困难。财政部、央行、政府各部门，特别是普京总统亲自出面应对。去年年底卢布危机得到短暂缓解。俄罗斯央行公布的季度报告警告说，如果国际市场原油价格维持在每桶60美元的水平，在2015年，俄罗斯国民经济毛收入将减少4.5%到4.8%。同时，美元如果继续大幅度走强，将加剧俄罗斯资本外流，使得卢比汇率贬值雪上加霜。
目前，俄罗斯应该采取两手抓应对之策。一手是在乌克兰东部危机中表现出灵活性，适度妥协和让步是解决国际政治问题的智慧。使得西方国家解除制裁和降低石油战争的激烈程度，以缓解国内经济货币危机程度。另一手是立即启动国内经济结构调整，克服过度依赖石油出口的单一经济模式。将坏事变为好事，将危机转化为机遇。形成一个倒逼俄罗斯经济转型、拓宽市场的变革机会。
美元持续走强对于除俄罗斯以为的新兴市场国家影响不可忽视。过去美联储放水美元贬值、美国经济低迷时期，大量国际资本流向新兴市场。现在美元强势升值必然使得这部分资本撤离从而造成金融风险。新年伊始，5日美元对人民币即期询价报6.2200，贬值160个基点，也许是2015年资本撤离的一个不祥之兆。新年第一天公布的去年12月官方PMI创18个月新低，则暗示了中国经济增长势头放缓仍是进行时，国际资本或许因为对中国经济放缓失去信心而流出，回流美国寻求投资机会。同时，中国降息预期增长，美国加息预期升高，中美双方利差背道而驰的状况，也将促使美元资本加速撤离。
好则，中国有强大的外汇储备，又实行管制的汇率资本流动体制。既是国际资本撤离影响有限，但仍然应该防止过度快速撤离导致股市楼市泡沫破灭而对经济的影响，特别是酿造的局部金融、结构性金融风险。
而其他管制汇率与资本流动自由化的新兴市场国家要密切关注美元走势，防止大举流出撤离导致汇率体制崩盘，外汇储备被瞬间耗尽，酿造本国或者地区性金融动荡。
