国家统计局2月10日发布的 2015 年 1 月份全国居民消费价格指数（ CPI ）和工业生产者出厂价格指数（ PPI ）数据显示， CPI 环比上涨 0.3% ，同比上涨 0.8% ； PPI 环比下降 1.1% ，同比下降 4.3% 。
PPI不仅已经连续35个月为负值，而且跌幅也创去年以来的新高，达到了4.3%。客观上讲，与原油等大宗商品价格持续下跌有关，但是，需求不足，则是造成PPI持续下跌、且跌幅扩大不可忽视的重要原因。因为，从去年7月到现在，每个月的跌幅都在扩大，尤其是本月份，跌幅比上月扩大了整整1个百分点。
现在的问题是，PPI如此下跌，何时才能见底呢？因为，从本月PPI下跌的情况来看，除衣着类之外，下跌几乎实现了“全覆盖”。特别是石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、石油和天然气以及化学原料和化学制品制造四个行业，对PPI下跌的影响都相当大，分别达到了0.9 、 0.9 、 0.5 和 0.5 个百分点，占总降幅的65%左右。
如果说CPI下跌，还能给政策的调整留下更大空间，有利于降低居民生活负担的话。那么，PPI的跌法，可谓毫无正面效应。相反，其对经济社会发展的负面影响则在不断扩大。因为，PPI持续下跌，只能说明市场需求的高度疲软，消费对生产的作用几乎处于停滞状态，甚至在拉经济的后腿。
众所周知，美国经济呈现强劲复苏势头，最根本的原因就在于消费对经济的拉动，特别是个人消费。但是，从居民消费品价格运行情况来看，也是看不到消费复苏的迹象的。不然，CPI也不会跌落到1%之内。而PPI跌幅持续扩大，除进一步说明生活消费严重不振之外，也说明生产消费是严重不畅、严重疲软的。更重要的，这样的不畅与疲软，似乎没有半点改善的迹象。
去年下半年以来，面对经济持续下行，中央也出台了一系列稳定经济的政策措施，地方也在按照中央要求，出台了一些具体的措施和办法。可是，这些政策措施，绝大多数都是围绕投资而展开的，且以铁路、水洗利等基础设施为基础，如何启动生产性投资、生产性消费、生活性消费的政策还非常少，甚至空白。在这样的情况下，要想使生产和消费协调，并形成联动效应，难度是相当大的。
虽然说中国的经济增长不能按照美国的套路去走，个人消费也很难在短时间内成为拉动经济的最主要力量。但是，作为一个人口大国、消费大国，消费在经济增长中的作用始终小于投资和出口，甚至连配角都没有当好，总不是一件令人放心的事。因为，消费对中国经济的影响，决不仅仅表现在CPI上，更表现在PPI上。PPI持续下跌，说到底，还是最终消费不足造成的，是最终需求支撑不了庞大的供应市场。而最终消费和需求不足，则是居民缺乏消费信心所致。
那么，居民的消费信心来自哪呢？显然，外部原因比内部原因更重要，亦即消费的环境不利于居民增强消费信心。其中，社会保障制度滞后、社会福利水平不高、假冒伪劣等产品横行以及中产阶层过于单薄、居民消费能力太弱等，是最主要的方面。而这一切，要想在短时间内得到改变，是不大可能的。那么，消费对经济增长的作用，也就很难成为主角，也很难弥补投资和出口疲软留下的缺口。
从1月份PPI的下跌情况以及目前消费市场的需求情况来看，PPI止跌的条件并不具备，仍会处于下跌过程。何时才能止跌，实在难以判断。就算投资能够对PPI止跌产生一定的影响，如果没有消费、特别是生活消费做支撑，没有生产性投资的扩大，也是很难保持稳定的。搞不好，仍会象去年上半年一样，稳定了一阵子，很快又恢复了原样。这就是目前中国经济最感困扰的地方，也是经济很难步入复苏轨道的最主要原因。
比较乐观的预测是，PPI可能会在下半年步入止跌向上格局，且仍然是依靠投资拉动完成的。消费能否扮演重要角色，就看各项改革措施能否到位了。特别是金融和财税改革，将对消费作用的发挥影响更大，对PPI止跌也十分关键。
