P2P现好势头折射市场自我修复能力

余丰慧 原创 | 2015-07-15 09:23 | 收藏 | 投票 编辑推荐

从互联网金融元年的2013年后半年出现的P2P网贷,在两年多的发展中饱受争议。一方面暴露出的一些问题诸如坏账、跑路等,令社会出现谈虎色变状况,另一方面监管部门如临大敌,从网贷诞生之初就开始警示甚至妖魔化风险,一直声称出台监管政策。

 

值得欣喜的是,决策层对互联网金融包括网贷在内给予了最大容忍度、观察期,才使得监管政策没有仓促出台,才使得P2P网贷得以迅猛发展,两年多时间达到近3000家,据有关机构统计,截至6月底,P2P网贷的贷款余额达到了2087.26亿元。

 

笔者始终认为,决策层以及监管层对互联网金融包括P2P的态度是完全正确的,是非常英明的。互联网金融作为一个全新业态,必须给其一个足够的发展期,也给监管预留一个足够的观察期。发展期越长,暴露的问题越突出;观察期越长,制定的监管政策越对症下药。一个基本思路是,诞生于市场,萌生于草根,市场化程度较高的东西,比如互联网金融包括P2P网贷在内,发展中出现的问题,最好交给市场去完善、修复和解决,最好发挥无形之手的作用。有形之手最好不插手或者少插手为妙。市场机制能够解决的,非市场手段最好不要介入。

 

就拿P2P网贷来说,在两年多无任何监管和有形之手干预的情况下,虽然问题包括风险在内仍然不少,但是已经出现了几个令人欣喜的现象。

 

首先,有机构统计显示,在P2P平台交易量中,单笔贷款在百万元以下占65%。百万以下贷款融资者基本都是小微企业、个体工商户和个体私人经营者。统计显示,今年上半年P2P网贷成交量达3006.19亿元,按照65%计算,有将近2000亿元投向小微企业和个体私人经营者。P2P网贷已经在发挥着缓解小微企业、个体经营者融资难的作用。这其中,投入到大众创业、万众创新项目的不在少数。

 

其次,行业收益率正逐渐回归理性,2015年网贷行业综合收益率已经从1月的15.81%下行至6月的14.17%。收益率回归理性,逐步下降,是行业完全市场化充分竞争的结果。背后必将传递到融资需求成本下降上。这对于解决小微企业融资贵正在发挥正向作用。

 

再次,数据还显示,截至20156月底,我国P2P网贷正常运营平台数量上升至2028家,比2014年年底增加28.76%,今年上半年新上线平台近900家。虽然有新上线的因素,不过,也说明P2P网贷在经历乱象丛生、盲目发展后,出现内部运营经营向规范化发展的趋势。内部治理结构正在向好转变。

 

最后,也是最为核心的好现象是,市场化程度最高的P2P网贷正在整个金融行业体系内发挥鲶鱼效应。一方面给过去融资无门的中小微企业、个体经营者寻找了一条出路,另一方面使得传统金融的信贷资产业务市场份额受到严重冲击。传统金融赖以吃喝的信贷资产业务蛋糕正在缩小,危机感正在增加,传统银行纷纷开始涉猎P2P网贷平台就是鲶鱼效应的体现。这可谓是P2P网贷对中国金融行业的最大贡献。

 

P2P网贷出现上述向好迹象的根本原因在于市场化机制的无限魔力。再次证明市场化机制对所有市场化业态的强大自我修复能力。从P2P网贷上应该重新认识市场机制的强大力量。

 

这提醒我们,对于P2P网贷行业发生的问题主要应该依靠市场机制、无形之手去解决和修复,有形之手最好袖手旁观。都在谈论P2P行业的大洗牌将要来临,原因是监管部门将要出台监管办法。这就大错特错了。一定要把P2P网贷行业的大洗牌交给市场,而不是行政监管手段。通过市场激烈竞争,通过市场大浪淘沙,仍能够屹立不倒的P2P网贷才是真正的“英雄”,体现的是其真实力和真本事。一刀切的监管准入政策往往沦为逆淘汰机制。

 

以笔者看,最好不要出台所谓的监管办法,如果出台的话,绝不能设置任何门槛,绝不能有任何限制生产力充分发挥作用的条款。监管政策重点放在划出P2P网贷行业的底线上。这不是说监管就无所作为了,反而对监管的要求更高了。比如:P2P网贷资金实行严格的第三方存放和监管是完全必要的。监管部门不断及时地给投资者提示风险是不可或缺的。甄别哪些P2P网贷触碰底线是需要高超监管水平和能力的。

 

个人简介
一个在金融战线奋斗20余年的资深金融工作者。在从事商业银行管理的同时,酷爱进行金融研究,各经济、金融报刊文章也一直不断。在做好这些本职工作的基础上,曾经尝试利用业余时间进行新闻时评写作,这一尝试可不得了了,竟然苦…
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