香港金管局目前有3500亿美元的外储，顶住联系汇率，问题不大。麻烦在于你汇率维稳，那么利率肯定要飙升，楼市和股市肯定完蛋。事实上，香港金管局已经表态要保汇率，而香港特首早就说了，不保楼市。至于股市，恩，香港股市是国际化市场……怎么玩，各位请随意，可不能象共党那样拿枪逼着筒子们禁止做空!话说，想禁止也禁止不住啊，这不8月份枪杆底还是破了！要不是救市资金还活跃在第一线，早就滑啦啦了!
当下，确实有大把资金疯狂外逃，更重要的是值钱套利人民币升值的融资盘现在清仓，但贸易和资本项目顺差非常大，证实中国经济基本面没太大问题。如果中国决策层就老老实实不拿外汇储备规模当回事，直接让境内外资金自由流动，没准没这么大恐慌。人性就是这样：禁果最甜，违禁品最吃香，越管制越畅销，这和商家饥渴销售一个道理。关键是全球市场是大幼儿园，香港市场哇哇大哭，现在全世界都大哭。
目前市场几乎一边倒的认为，做空港币目的是做空股市，香港金管局保住联系汇率是没问题的。问题是，中国央行这边态度暧昧让市场摸不着头脑：你放弃与美元脱钩，而改和一篮子货币挂钩，那么现在应该大幅贬值才对啊，如果不愿意大幅贬值，那么外储和利率，这两样，你肯定都放弃一样。现在看，中国可能要有限度的放弃独立货币政策，和美联储紧缩货币政策保持方向一致。这要是经济增长期呢，应该没太大问题，问题现在经济下行通道里面，这绝对是一手险棋。这样以来，2016年第一个月，包括中国在内的全球市场，都陷入了重回1998年的恐慌阴霾气氛当中。
目前全球市场的唯一救赎，是石油。石油一涨，大宗商品都会跟着涨一下，那么全球的困局也就缓解了。全球已经习惯了高油价，一切都围绕着高油价转了，现在突然打低，那么大宗商品，股市，楼市，价格体系都要崩溃， 这是中国不愿意降油价的原因之一。但石油价格，也正是美国蓄意做空全球的一个工具，多米诺骨牌的第一张。别看媒体上吹的什么美国页岩油受累低油价，那点损失，远比不上全球的损失，远比不上打惨俄罗斯给美国产生的快感，美国才不会介意呢！
所以，无论美国的策略是否成功，油价今年都会是有一轮大涨的。毕竟油价现在已经很低，低于开发成本了，这是要见分晓的时候了。美国做空全球的策略如果成功了，美国就不用再打低油价，自然油价会大涨了，如果美国策略不成功，油价也就压制不住了，也同样会大涨。
一方面美国通过“口水加息术”将全球市场坑死一片后，美联储也发现事情有点严重，再搞下去，没准将自己也拖下水，现在也软了。但美联储如何应对，那是美国经济自己的事情，人民币走势还是看中国改革自身，如果十八大给大家描述的光辉前景能够兑现那也不会出现现在的情况，关键是各项改革根本没法推进，国内的阻力实在太大，习李上台后要想改革，得先反腐，搞下去一批后，现在改革阻力似乎小了些了。反腐败是大快人心的事，我们应该建议给习李延长任期，改革的方向是正确的， 但毕竟反腐败已经浪费了改革的几年时间。现在所谓“供应端改革”，和1998年差不多，就是抓大放小。现在形势很清楚了：大企业裁员整合，中小企业不行了，就关门算了，现在连职工下岗的保险金就准备好了，僵尸企业干脆一刀砍掉了事。事情就是这样。领导大概决心吸取1990年代日本僵尸企业拖垮僵尸银行最后拖垮日本经济的教训，要搞真的。
国内的形势，还得靠改革。汇率强弱反映的是国家之间生产率和经济强弱，如果中国硬挺着人民币汇率，那就说明中国决策层对未来经济发展充满信心。尤其是经济结构转型期间，铁着心要出清过剩产能消灭僵尸企业，那么好，就得收缩货币，同时简政放权减税让利，并且让股市楼市泡沫爆裂。这个时候指望经济软着陆是不可能的，改革阵痛，痛在哪里？就痛在这里。主意拿定，就不能三心二意。但综合这两年的政策基调变化看，这事不好说，各种利益集团之间的博弈，已经显示在经济政策摇摆不定上。当然，这种纠结没准也是暂时的，因为一旦美联储再次搞QE，大家又都会忘记旧痛开心玩下一场游戏了。
短期内搞汇率维稳，只能用两招：资本管制与紧缩货币。尤其是后者，大领导要想好了，因为好不容易搞定的楼市回暖局面，没准就因为汇率维稳给闹崩了，到时可就惨了。实质上，放弃楼市的维稳，是理智的选择，楼市不倒经济是不可能有大的转机的，不破不立嘛。话说，你把楼市吹暖了，房地产的投资也不会有多少增长，毕竟在供需总量已经碰到天花板了，让这些房地产企业死了还更好，早死早超生，还可以另谋出路。 管理层就是在某些方面没有壮士断腕的气魄，当然这一届领导人比胡瘟还是强了太多，如果2008年不推出四万亿刺激计划，以壮士断腕的气魄，让严重过剩的钢铁产能死掉一部分，让房价就此降温， 然后缓缓复苏，今天的中国经济肯定不会如此困难------市场给了政府机会，政府没珍惜！ 那么多的钱，让瘟加宝过了一把救世主的瘾，他以为会青史留名，但结果肯定是遗臭万年！
经济结构转型，一定是老的死去，新的才能长成，熬过来了，前景是一片光明的。但这个过程却是痛苦不堪的，好在现在中国社会步入老龄化社会，劳动力日益枯竭，老行业企业合并裁员，中小企业关门，失业率却不会因此大幅飙升。现如今这年头，普通人只要有把子力气，混口饱饭，比1998年那会容易多了。但对于广大投资者而言，这个冬天不仅是中国的，而且是全球性的寒冬已至！
2015年对于以资源为立国根本的新兴市场国家经济而言，简直是噩梦，但对于中国这样以制造业为主的大国经济而言，其实是天大好事。因为需求不变或略有萎缩情势下，原材料进口成本大降，意味着收益率不会太差的。对于电力企业特别是火电企业来讲，煤炭价跌得一塌糊涂，但我们又很少听到火电企业盈利大幅增长的说法，这中国的企业就是一个怪现象。
但市场不这么认为，大家一个劲的认为美联储加息后，人民币贬值到一坨，发疯的兑换美元，这与急着兑换美元还债的套利客相互踩踏，造成当下旷古奇闻。而决策层居然为了维稳当下，硬是彻底否决掉自己过往一年来的人民币国际化成果。殊不知，中国经济与人民币汇率下行的背后，都是中国人口老龄化与少子化大趋势推动。中国宏观政策层面上自相矛盾相互制肘，都与决策层忽视甚至漠视人口年龄结构变化有关，也与完全曲解城镇化规律有关。
根据统计局公布数据，2015年我国出生人口数比上年减少32万人。这其实严重低估了中国新生儿出生率跳水幅度，因为深圳市是中国年轻化程度最高、外来人口最多，堪称中国“最旺丁”城市，2013年新生儿出生率开始同比负增长，2014年同比负增长2.76%，2015年同比负增长7.34%。如果生育率最高的城市，出生率都跳水这么厉害，那么其他地方可想而知。据说现在放开二胎限制的消息一出来，固然大快人心，但并非象管理层说的那样有八成人准备生第二胎，其实有很多年轻人，特别是在大城市打工的年轻人，都不准备再生孩子，不仅因为经济不景气，钱难赚，而且因为在当下的中国，养大一个孩子的成本，也实在太高，从幼儿园到大学，太花钱，以中端幼儿园为例，各种费用一年也得花上万元------高端就更没谱了，这还不包括其它生病或在家吃穿的费用。小学初中，说是义务教育，实际上哪个学校不是变本加厉的抠学生与家长的钱？大陆还是比不上台湾在教育上的福利------为了所谓的统一大业，大陆牺牲自己子民的利益，放了多少红利给台湾，自己的学校却吃不饱，中国的劣根性就在于此-----自己穷得捉襟见肘，还喜欢充大佬 ! 在外打工的工薪族，如果还要租房的，哪有多少省得下的钱？当然，精英阶层，巴不得你放开十胎八胎的，象张艺谋这个老谋子，二胎没放开时那个小老婆就已经生了四个了，老谋子也在媒体上公开道歉并认罚了。但精英阶层，你能指望他们生出劳动力？他们只会生出小太爷！想靠放开二胎来造人，还不如造几个机器人来得划算！2015年全球和国内奶粉市场量价暴跌50%以上，也充分证明2015年人口出生率是跳水的一年。区区32万，估计严重低估了少子化趋势。外加上劳动力总量持续萎缩的趋势，两者叠加，中华民族的未来，其实黯淡无光的。另外，从全国人户分离现象日趋萎缩趋势看，中国城镇化第一波已经结束了。但无论是决策者和学界，对此都无视，也是咄咄怪事。当然，这要全部反映到经济上，估计也需要时日。
社会老龄化不算数，还来个少子化，后面日子其实没法过的。大家天天嚷嚷着保卫钓鱼岛，其实不用太费心，按日本人口出生率现在这个趋势，恐怕日本列岛自身都欢迎中国青年移民——只要中国到时也有年轻人的话。但实际上，中国老龄少子化现象，恐怕比日本社会还要严重，拜计划生育政策之托，中国出生率在2014年之后会出现大跳水，别说你放开二胎，你全部放开，估计都不管用，这一点，很快中国人就会领教到。如果按人口年龄结构和出生率情景看，中国其实和日本一样黯淡。当然，这也是相对而言。 但阿Q精神在中国永远是不会消灭的，比方CCTV新闻联播在结束的时候，总要来一段非洲难民的悲催景象，以提升国民幸福指数 ，增强国民幸福感。大家伙就这样慢慢熬吧！
