叫停虚拟货币只是短期行为

江濡山 原创 | 2017-09-19 12:30 | 收藏 | 投票 编辑推荐
关键字:虚拟货币 

  疯狂的虚拟货币交易平台,上周被相关部门紧急叫停,这件事情,引起了一定交易群体及一定程度的“混乱”,很多玩家因此情绪过激,对这一决策甚是不满。但是,如果这种虚拟交易威胁到金融安全、或者会预埋金融风险,政府自然不会坐视不管。上周发生的这一现象,的确值得“玩金融”的高度关注。

  尽管有金融学者认为,现在的比特币交易,实际就是一种“公开的”地下金融,央行根本无法有效管控,因此要予以封杀,以便控制金融风险。但相当一些“业内”人士颇有异议。

  相关部门决定关闭中国境内虚拟货币的交易平台,涉及“火币”“币行”“比特币中国”等三大虚拟货币交易平台,当日晚上,比特币价格暴跌20%,其他各类虚拟货币跌幅均高于20%。此次关闭是贯彻第五次全国金融工作会议中提出的防止发生系统性金融风险“四早”的要求(“早识别、早预警、早发现、早处置”)。有人认为,中国内地监管部门对ICO包括比特币交易平台“下手”,可以说是在一定的政治生态下被逼出来的。但“中财智库”分析认为:在政府对于“比特币”等虚拟货币交易上缺乏有限监管控制手段的情况下,一旦交易活动“过度”,可能会引发资本市场的“扭曲流动”,有关部门担心会预埋金融风险因素,因此不得不“防患于未然”。

  要认识到,随着纸币的逐渐消失,全球化及网路科技化在加速推动金融业态的创新发展,未来全球金融交易与运行的本质是“信用额度”的量化表示,也就是说,未来人们领取的薪水并不是现金货币,而是信用额度的分值,人们日常购物消费,支付的实际上市信用额度,而信用额度的分值需要借用一个虚拟的电子货币为载体。从这个角度及趋势判断,所谓的虚拟货币的诞生及交易,特别是区块链技术的应用,必然导致比特币等虚拟货币的“繁荣”,作为金融监管及服务机构,需要加大力度,超前研究这一现象。

  其实,过去这几年,中国央行一直投入较大的力量在研究比特币及交易活动,对于国内比特币的交易,也一直睁只眼闭只眼,近几年甚至是默许的态度;但是,如果这种虚拟金融活动若集聚了较大的金融风险因素,有关部门肯定会立即关闭;但放眼未来,虚拟货币的在国际上会有越来越大的成长空间,因此,上周的紧急叫停,在一定程度上讲,或许是一种暂时行为。

  关闭比特币交易必然引发诸多争议。对于监管部门选择在比特币交易量非常大、投资者非常多的时候突然封杀,也引发了一些人士的质疑:“一刀切”的监管政策是否可取?监管层对市场所有的监管措施,一刀切彻底叫停封杀是最简单最高效的监管手段,但也会在无形中对投资者、对市场、对整个经济金融带来负面影响。

  投资者投资比特币最大的风险不在于市场的风险,而在于政策的随机性太强、裁量权太大带来的风险;再说,比特币交易是一个全球交易的平台,中国政府已经禁止交易了,这样一来,不少比特币资产会外流到海外,如日本、美国等地,这并非好事。从这个角度来看,一国的单边宣判并不会影响虚拟货币整体行业趋势的发展,反倒是如果政策一刀切,对于监管层来说可能会更不好控制,还不如让其处在监管之下。当然,这只代表了一部分人的看法。

  总之,在未来几年内,这个问题值得持续关注。

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个人简介
江濡山,哈佛大学肯尼迪政府学院访问学者、高级研究员;香港环球经济电讯社(GEDA)首席经济学家。
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