2018年,中国顺周期元年

丁兴发 原创 | 2018-01-21 11:18 | 收藏 | 投票
关键字:GDP 宏观经济 cpi 2018 顺周期 

财经分析是大部头工作。周末的时间够用了。先看数据图:

    2017年铁矿石价格指数半年来走稳,并向上突破,推动价格指数形成向上趋势。

    铁矿石库存量稳定,阶段库存在增加。表明下游需求面强劲。

数据解读:铁矿石下游需求对象主要是钢厂。钢厂的生产成本增加,推动价格向上。在连续几年去库存运行中,钢铁部门作为中国第一大产能过剩大户,去库存应该是临近尾部阶段。钢铁部门的并购也将加速,产能控制或将出现一个理想状况。我们有理由相信,一带一路,高铁建设,乡村振兴等战略目标都将会对基建形成强拉动,而且具有持续性,这可以较好地对冲原有房地产投资萎缩所形成的钢铁需求动力减弱的趋势。加之,房地产开发战略的新变局,“租购同权”的推进,中国房地产格局即将进入以新型城镇化战略+租赁房屋开发战略齐头并进的时代。中国房地产市场出现新路径,并出现增量市场。房地产内部运行上也将出现一个增量崛起和存量回落的底部均衡。笔者认为,在2018年中国经济将获得这个底部均衡,并构成经济结构上行的重要支撑。这是中国经济走入顺周期的重要数据逻辑。

再看两幅图。

从GDP和CPI年度运行数据上,2013年之后实际上波动已经比较均衡,双指标均出现翘尾走势。这说明,宏观经济面预期向好,这会推升社会私人投资动能。从国家决策层面和地方政府层面到私人层面,一旦形成经济走向预期向好的逻辑,在实体经济运行上,会推升价格预期向上,这是顺周期需要的重要节奏。2018年,经济空头主力者会逐渐势弱,温和通胀时代将成为市场主要预期。

2018年,中国经济顺周期元年,我们可以定义这个逻辑论点。笔者曾经在2016年4月17日做了一次预判,如今实体经济走向上,印证了笔者这一判断。

有了前述逻辑,对于股票和期货投资者来说,应该如何建立2018年的投资策略呢?首先要提升积极做多的思维。无论是基本面投资者,还是技术面投资者,都要加大投资的比重。股票系统上,价值投资策略要成为一个核心策略。成长性策略,成为18年的辅线。这一次,我们可以在长周期上看多7年。中周期上,今年应该会有两波较大能量级别的上升。年前会成为第一波。当然,我们需要杜绝大起大落的思维。如今做股票,需要的是硬实力,要有磨洋工的耐心。要分得清主力会有筹码转换的箱体作业方式。任何一次介入了,不赚钱都不要出来。具有这样的作业思维,就好办了。快速短线依然是技术好手的作业方式,一般人就不要去跟进了。短周期系统上,会有一些阻碍点。见下图:

这是笔者用江恩箱在周线系统上测度的图表。表中的阶段价格趋势走向很明确。上涨。框定这个运行轨迹的江恩箱是前一波上升箱体,由两个低点和两个高点得到,形成的是一个上升趋势+高位整理的结构。如今看来,我们只需要关注箱体重要一档阻压线(上升和下压45度角交叉点),大约在3531,这个目标下周就将容易达到。因为目前的部位,运行逻辑上,是在上一个箱体的高位盘整的均衡区域。这里需要一个成功的换手,日线系统上会有筹码整理整固的需要。操作上,短期技术好手是可以做出转换上的判断的。中期波段上,持股待涨,不为整理所动。空仓或轻仓者可伺机跟进或加仓。持有期至少看到3个月。

年底大戏上演,主力狂发红包,多头征战正鼾,不要轻易熄火才好。王道交易,首选中线。

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