近四十年的改革开放，许多市场如雨后春笋般出现，也因为这样的市场的出现，更多的民众享受到改革发展的福利，主要表现在思想眼界放开了，财富得到极大的增长，当然在发展的过程中也伴生了一些问题，比如一度因为指令性贷款，比较低效的投资而导致银行的呆坏账的增加，为此国家还建立一些资产管理公司，但单向的依靠银行放贷一来不一定满足所有企业，特别是中小企业的融资需求，二来也使风险得到极大的积聚，三投融资效率也不见得高，按照国际惯例，在20世纪90年代初，先后建立了上海和深圳证券交易所，目的是为市场架起新的融资平台，变间接融资为直接融资，提高投融资的效率，但是从近30年的证券发展史，虽然也催生了几轮大牛市，但总体感觉牛短熊长，更多的市场参与者是先在满怀信心中进入市场，而真正进入到市场时却在煎熬下度过，曾经市场参与者总结在这个市场中，十位投资者中，有一位是赚的，二位是平的，七位是亏的，我总结的是：在当今中国所有的市场中，资本市场是最难以挣钱的市场，而房地产市场，医药，食品，白酒等是很暴利的行业，国外的市场我不甚了解，但就内部的体制而言我认为制度设计有问题。
有人说市场交易制度若实行T+0就好了，可以熨平交易波动，我认为恰恰相反，反而扩大市场的波动，因为市场充斥着是投机而不是投资，实行T+0真正有利的是财政部，因为印花税可以大大的增加，顺便说一下的是，现在其它领域都减税降费了，而资本市场的形势都这样可否考虑一下降低印花税，而真正持价值投资理念的投资者其实无论是T+0还是T+1都没有问题，也就是交易制度没有太大的问题
当然我们也看到新一届证监会领导班子在场内外监管上做出了大量工作，比如场外对涉嫌市场操纵，内幕消息等方面比较严厉的监管，而在新股上从严把关，使得IPO过会率大大降低，既达到选优的目的，又起到遏制带有其它目的的上市，可以说在这方面工作还是值得称赞的。但是也应该注意到市场整体发展，比如市场还是需要活力的，这个活力谁来催生，我想只有游资。他们操作的手法多是板块效应和题材效应，比如先拉动板块内的一两只个股，然后带动整个板块，而这两年的价值投资也是这种模式，比如白酒，贵州茅台，山西汾酒，江苏洋河的走高，带动了整个板块估值的上升，只不过一个是政策引导，机构跟随，一个是游资主导罢了，本质上都是想激发市场的活力，所以监管上要有一定的容忍度，市场的盈亏要自己负责，但之前先做好教育！
说到估值，由不得说去年的新股发行数量，据报道去年全年有近400家企业过会上市，而往年非高峰时期只有100多家，这种不顾市场承受能力而推行的工作直接的影响就是市场估值的下降，我不解的是为了这400家上市企业而自毁场内沪深市场3000多家企业的利益，孰大孰小，孰轻孰重，难道很难考量吗？本来市场就已经脆弱，市场内流动性慢慢放缓，而新股的不断发行，把市场的估值给降低了，也就是价格预期下降了，场外技术派资金还敢进来吗？任何市场中问题都不能依据新领导人的意志而推进，而应该着眼于市场的长远发展，平稳发展，难道多200家企业上市资本市场就能为国家分担很大的忧愁了？
说到上市公司，最近IPO审核越来越严格，过会率大大降低，那以前过会率那么高，流入市场的劣质企业要从严监管，同时从制度上加以约束其套现的行为，但是我们并没有看到对上市公司过多的监管要求，更多的是对市场交易的监管，我想这项工作还是大有必要加强的，比如有些上市公司一年就赚几百万，甚至亏损几百上千万，而现在一个5-6线城市的中型超市，投资总额1000万，年获利都能达到200万元，而许多上市公司却在微利甚至亏损状态下生存着，所以既然在市场中，管理部门证监会就应该有倒逼机制促使其改善经营，并且做出符合产业发展的规定，比如处理房产获得的收益，购买银行理财产品的收益等与主业无关的投资收益不应该记入当年财务报表。
说到最根本制度缺陷就是大小费解禁，这可能指向了许多上市公司的痛点，上市企业的高管多会获得一定数量的公司激励股权，而这些股权的成本几乎为0，与此同时上市同时一些参加定发的企业也会以远低于发行价而获得一定量的原始股，然后小非一年解禁，大非三年解禁，而每当大小非减持时，每家公司都会从市场抽走几千万，甚至数亿资金，难怪许多人都说股市就是无底洞，这就是无底洞，特别在当下，出的远多于进的，而进的连连亏损，又会影响场外资金进入的热情，但目前为止这个无底洞还没有堵上，而且在当下资本市场很危险的时刻，我们还看到不少公司不是在增持，而是在减持，其本来面目显现，同时我们也看到不少的上市公司拿到融通来的资金根本就是没有可行的项目来投，即使在这种情况下，也不应该购买银行理财产品，而应该购买自己的股票，一来向市场发出对自己公司的信心，也使得融通来的资金与股民融为一体。我想如果乐视网老板如果把之前高位套现的100亿再拿回来，在有主业并有盈利的情况下，隔一个交易日增持5000万，两个月后乐视的股票就不至于这么低，但是时至今日，管理部门却对其没撤，说明我们的制度有问题，还有刚才的大小非，不能解禁后一走了之，要在市场最脆弱的时候回购自己的股票，算是公司的平准基金，也为国家分忧解愁了，难道这样的规定过分吗？同时不是在高点号召回购，是在市场相对的低点回购，难道不合情合理吗？但是我们在看到增持的同时，同时也看到减持，甚至是清仓式减持，如果是这样请以当时涨停打开后的价格支付持有相应数量股票的所需资金而后再自行选择套现！
另外证监会和上市公司高层要知道普通股民是拿着自己血汗钱来投资的,他们的权益应该得到切实的保障,而且他们是这个市场的活力所在.当投资遇到亏损时,我们更多的看到是补仓,然而另一方面我们却看到一些上市公司非但不增持,反而减持,特别是整个市场以及所处公司的股价已经回落很大的幅度时,依然选择减持.可以说在众多的市场中,唯独在资本市场盈利很难,但一个强大且能使所有参与者受益的资本市场无论对国家还是对人民都是有益处,希望证监会,上市公司和机构,散户一道建设更多健康,能够持续发展的资本市场!
