货币宽松形成的泡沫何时会受惩罚?

王志华 原创 | 2020-09-30 17:42 | 收藏 | 投票
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货币宽松形成的泡沫何时会受惩罚?

——泡沫、分配和金融关系简析

 

  在长期观察分析经济的泡沫效应过程中,我始终确信,超过合理界限的泡沫效应最终都会受到经济规律的惩罚,这是理论上道理的必然。合理的泡沫效应有利于经济的活跃,有利于发展,不合理的泡沫效应安排不是不利于经济的活跃就是过于活跃酿成危机,不利于发展。凡事都有一个度,都有适用的边界。当前世界经济活动中,对于西方极度宽松的金融货币政策,明知道不符合经济规律,为何短时间内不会形成危机,何时会受到怎样的惩罚,在经济理论上目前还没有较明确的分析。这也是一段时间以来观察经济社会动态的一大困惑。多方思索,最近有点眉目尝试分析一下。

  首先有一个现象要理清楚,为什么货币发行量不断创新高,社会资金总量远远超越社会流通需求,物价始终相对平稳?在以往的经济学常识中,货币高发必然会导致物价上涨,既货币贬值。但是当今世界的货币发行和金融运行数据好像与物价难以形成正相关关系。是经济学出错了?从价值规律来说,需求和供给之间的均衡是永恒存在的,社会资金总量远远超越社会流通需求,物价始终相对平稳,价格的平稳说明供给和需求是平衡的,所谓供给远远超过某个需求,必然存在其他需求变量,统计指标不对称。总计的社会资金总量,超越社会流通需求,那么不进入流通的沉淀环节有多大比重,就值得研究了,为什么沉淀比重如此大。比如各类资金池,比如权益类的比重的上升。社会资金总量其中的货币乘数作用有否计较等等。新的经济形态需要对此要有所研究,这其中必然隐含经济学新的解释内含量。

   其次,从上述现象或可得到另外一个推论,为什么物价变动敏感度走弱了。从近年的物价变动可看到,资本炒作影响物价的事件不时出现,包括资本影响期货价格从而影响物价,但是单纯物价因为供需出现变化,尤其是工业品,甚少出现。这其中一方面是物品因生产力因素极大丰富,本身买方市场决定价格大致决定于成本控制,加上是市场替代品丰富,就一般工业化生产的产品而言,很难出现大的价格波动。即使市场货币量发行有所超越,相应的货币量相对于资本市场的容纳而言,直接形成价格冲击的可能性是不大的。

   再次,从上面两个变化的困惑中,再回到开篇所提的大困惑,其中关于经济学解释应该要有新的研究解读。社会资金超远社会流通需求能没有界限吗?不可能。货币超宽松最后能不影响物价吗?也不可能。这是经济学价值规律原理必然的答案,即使经济高度发达,金融高度发达,市场容忍度极大放宽,也依然还必然规范于价格均衡原理。只是这其中偏离值界定的变量有多少,有多大空间的问题。追究到最终,要分析资产泡沫形成的机制,泡沫膨胀的分配对循环架构的影响,最终也就是金融控制的问题。

现代会计统计账簿原则奠定了现代财经制度基础,其中的泡沫效应原理形成了现代金融数字化膨胀的运作基础,金融泡沫化运作决定了现代经济循环体系的运行变化。就比如美元的货币宽松,放到市场的大量美元,一方面有金融市场资金池的容纳,更有作为国际货币几乎整个世界金融市场的容纳,短时间不会形成大的冲击,所以特朗普敢于几万亿十几万亿美元大手笔的宽松救市。但是这种没有价值托底的发行货币行为,始终市场会有所反馈的。这相当于美元的自我贬值,通过货币兑换和资产购买将贬值部分让全世界买单,更是通过泡沫和贬值时间差在购买资产中收割全世界优质资产。 作为世界货币,美元的政策只决定于美国又没有什么承诺是极其不合理的。要避免被收割只有放弃美元作为世界货币的现实,也即大家抛弃美元,不是用美元结算,不然越薄弱的经济体遭受的冲击会越大。

回到标题,货币宽松形成的泡沫何时会受惩罚?美元收割全世界,转嫁本国危机,制造他国危机,已经不是一遭两遭,现在全世界的经济学家也清楚这样一个事实。要全世界继续不断接受美国的强奸,大家的抗争情绪已经积蓄许久。这一波美国的非常夸张的赤裸裸货币宽松,最后将对很多国家形成惨重的冲击那是必然的。危机过后将会有不少国家陷进经济危机进而社会混乱的麻烦中,毫不夸张的说,中国抵消美国的收割的影响必然会由其他国家承受,如果不奋起果断与美国经济尤其是美元结算脱钩的话,都会受到冲击,尤其是金融脆弱的国家会更加不堪。所以,货币宽松形成的泡沫何时会受惩罚?是随时都在发生的,只是惩罚的对象是甘愿被强奸的美元经济附庸,还是群起反抗之后美元影响回馈美国,就在于各国的选择。美国肆无忌惮就在于愿意继续充当附庸的弱者遍地皆是。

中国当前给了诸多国家以另外的选择,是否有效果,需要中国对于自身维持货币金融政策稳定和开放架构的稳定,以及对于未来充当主要货币的公平承诺。这样与美国形成鲜明的不同风格的形象定位是很有必要持久打造的,将其打造为长久坚持的国策很有必要。

 

20200930

个人简介
大学学经济,工作在机关,兴趣在自主研究。驳杂不专,文无章法,唯有孔见或有助益。
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