贵州茅台类在过去的一年把上涨演绎到极致，比如贵州茅台由每股1000元上涨到2170元，但考虑到上行的起点是从200元开始，那么至今上涨已超9倍，而五粮液从启动时的46元最高涨至340元，上涨也近7倍，洋河股份，泸州老窖之类涨幅也多同步相当，更为离谱的是酒鬼酒在短短一年多由16元涨到最近最高的232元，涨幅近13倍，堪为白酒板块涨幅最高的，无疑白酒板块暴涨的源头就是龙头贵州茅台持续的非理性上涨，然后由于比价因素，带动整个白酒板块，然后蔓延至啤酒，黄酒等酒类板块，掀起了狂热的炒作，那么我们想问贵州茅台上涨的逻辑何在？
首先机构和个人投资者一直追捧的是茅台是唯一一个不够卖的商品，甚至需要开车排队去买，就这样都不一定能买得到，同时白酒的成本低，售价高，毛利润率甚至高达90%以上，同时每年都有数量不菲的分红，所以投资者把其吹捧为核心资产。白酒的利润率高是个不争的事实，但是茅台的销售果真那么火爆吗？或者火爆的背后隐藏着什么？
今天我特意留意了京东的贵州茅台预约销售页，在10点开售前的10分钟，预约购买的客户高达103万人，由此可见确实销售火爆，而且由于供应有限，95%的预约者是购买不到呢？那问题来了为什么贵州茅台销售那么火爆？深究不难发现，53度飞天茅台的出厂价为969元，电商平台价为1499元，而市场价在2800-3000元之间，由此可见茅台的实际消费需求在疫情期间应该不升反降的，业绩的维持是凸显茅台投资的属性实现的，也就是说大部分通过电商平台购买茅台的不是用来喝的，而是用来囤的，最终是用来投资的。可以说正是因为更多的囤茅台才使得贵州茅台一再被追捧为核心资产
即使茅台在众多资产中相对来说质地较好，但是估值不能不断攀升，否则就是炒作。事实上在银行板块也是如此，就是招商银行，宁波银行，兴业银行等个体不断创新高，但是四大行都都在历史的底部，即使个体质地有差异，而且即使差异很大，各个个体都有估值上升的机会，而不是你比别的标的好一点，就扎堆式的连续炒作，以至于给以估值无极限的幻觉，更何况我认为四大行的业绩以及增长的可持续性，不良贷款率并不见得比招商银行，宁波银行等差多少，但是在股价表现上却如此迥异。
市场应该是多元的，讲全局的。超级机构掌控的行情既要有利于自己，也要有利于广大的投资者，更要兼顾国家的利益，不应该利用自己的优势权在肆意的支配市场往只有利于自己的方向极端发展，更何况随着年报的陆续出炉，许多上市公司的业绩都是非常靓丽的，他们的投资者理应分享到资本市场发展的红利，比如持有工商银行的投资者，这几年只是享受到每年的分红，却没有享受到资本市场发展的溢价，由此可以看出目前的资本市场发展是畸形和非均衡性，需要市场的管理主体证监会以及超级机构的监管主体银保监会及时出手纠偏，重拳打击资本市场中垄断和不正当竞争行为，还更加均衡，全面的市场给所有的参与者
