我对推动资本市场发展的建议之四:价格与平衡

刘万军 原创 | 2022-03-25 08:58 | 收藏 | 投票

   资本市场承担着投融资的重要职能,我认为投资与融资应该相协调,实现价格与供求的平衡才能使市场运行处于良性循环,才会使更多市场之外的资金源源不断进入。

   现实的市场中融资的功能被强化,投资功能有弱化,使得市场始终处于弱不禁风的状态,更重要的是无论是个人投资者,还是机构投资者的投资心理都未成熟即重短期,轻长期,以致使市场出现宽幅波动的局面。比如这三年创标的上市数量达到400多家,相对十几年累积的存量800家而言,扩容速度过快,总量过大,以至于市场用脚投票,比如最近几个月新股首日破发成常态,一方面说明市场资金已经非常脆弱,另外一方面说明上市定价过高。

   在任何一个市场里,如果商品价格总体呈下跌的趋势,那么投资者多半会亏损的,而资本市场中的商品即股票价格就是为数众多的各类市场中,唯一一个涉及面广而价格总体上又呈下跌趋势的一个市场,比如可以统计当下市场4000多个个体,有多少个体是低于2019年牛市启动时的价格?我想比例肯定是不低的,我想这也是机构抱团的一个主因即市场扩容太快,即使在相对充沛的资金下,都难以推动较大比例个体的价格上升,只能抱团取暖,更何况还有庞大的大小非,以及新股快速发行,所以可以想象个体最多只有轮动,主力资金只能声东击西,打一枪换一个地方,否则在庞大的容量下,任何资金都可能被淹没。

   价格是投资最重要的参考变量,无论是从维护投资者的切身利益,还是从市场行稳致远的发展的角度来说,在业绩没有大的变动下,不能你白酒涨十几倍,而其它个体却不涨反跌,价格需要平衡,市场更需要平衡,如何实现?我认为应通过价格平衡来推动市场的平衡,均衡,而具体的实现途径就是慢涨,年收益高于银行三年期存款利率即投资资本市场就比储蓄要强,而不是超级机构拿着从市场募集的有限资金在极个别个体上无羞耻的持续拉升,各方不应只关注自己小集团利益,而应该为共同抬高资本市场的门槛而努力,而另外一方面针对业绩较差的上市公司应延缓其大小非解禁的比例与时间,以为市场运行减轻压力。

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鲁迅说:我们自古以来就有埋头苦干的,有拼命硬干的,有为民请命的,有舍身求法的……而往往不为各种利诱所动,才是真正的民族脊梁.采民意,抒民情,代民声;声音来自于人民,服务于人民! 学术交流:happyprince-2004@sohu.com
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