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‘阴谋论’解读黄金下跌

‘阴谋论’解读黄金下跌

      塞浦路斯大量抛售黄金、美国数据疲软以及技术卖盘等负面因素集中爆发,上周五(4月12日)金价出现罕见暴跌,并进入熊市区域。金市后市走势究竟该何去何从?

黄金市场2012回顾

      2012年黄金市场行情虽没有2011年的波澜壮阔和大起大落,但也在全球政治经济事件中跌宕起伏。  

 

时间
国际重大政治经济事件
黄金市场的价格变化
20121
1.国际信用评级机构标准普尔公司发布公告,宣布将欧洲金融稳定工具(EFSF)的信用评级下调一级,从最高的AAA级下调至AA+级。欧元集团主席容克发表声明说,欧元集团将在3月末之前公布欧洲稳定机制和欧洲金融稳定工具的贷款上限,标普调降EFSF评级不会影响其放贷能力 2. 伊朗封锁霍尔木兹海峡 3. 美联储将接近零利率的宽松政策延长至2014年底
油价大涨,黄金大涨
20122
1.欧元区财长达成希腊救助协议 2.美联储主席证词中并没有采取进一步措施刺激经济增长的暗示。
黄金229日单日暴跌5%
20123
1.希腊通过启用集体行动条款(CAC) 债务置换计划参与率达到95.7%,将创下欧元区有史以来规模最大的国债置换方案。通过债务置换方案,希腊的债务规模将减少1050亿欧元 2. 欧元区各国正式批准总额达1300亿欧元的第二轮援助计划,从而在2014年之前为希腊提供资金,随后拨付的救助款使希腊成功度过了320的违约大限。
黄金其后两个月陷入下跌回调通道
20125
1.希腊正式宣布组阁失败,并将在6月重新大选。随后市场对希腊退出欧元区的预期急剧升温 2.奥朗德击败萨科齐,当选为法国新一任总统弗朗索瓦·奥朗德击败萨科齐,当选为法国新一任总统 3.评级机构陆续下调欧元区诸多国家、金融机构的评级,对黄金基本面构成利好
当日希腊股市暴挫超过3%,黄金价格连续下挫,跌向2011年前期低点1522美金一盎司
20126
西班牙经济与竞争力大臣德金多斯代表政府致信欧元集团主席容克,就西班牙银行业面临的资金困难正式向欧元集团提出救助申请。
黄金价格大幅震荡
20127
欧洲央行宣布利率决议降息25个基点至0.75%
黄金震荡横盘整理
20128
美联储主席表示,将在必要时提供进一步宽松货币政策。
黄金开始突破上扬
20129
1.欧洲央行祭出救市新计划——直接货币交易(OMT 2.面对持续恶化的就业市场和萎靡不振的经济活动,美联储终于祭出了第三轮量化宽松措施。美联储宣布,将每月购买400亿美元按揭抵押债券,同时继续实施扭转操作 3.惠誉表示,美国“财政悬崖”是短期全球经济所面临的最大威胁
黄金大幅上涨,挑战去年高点1800美金
201210
1.欧元集团宣布,欧元区永久性援助基金“欧洲稳定机制”(ESM)正式启动,以增强欧元区应对主权债务危机的防卫能力,初步运作资金2000亿欧元。穆迪授予其Aaa评级,评级展望为负面
黄金上涨态势受到阻碍,开始下跌回调
201211
1.现任总统、民主党候选人奥巴马击败共和党挑战者罗姆尼,成功连任 2欧元区财长宣布已就进一步救助希腊问题达成一致,同意实施一系列措施将希腊债务占GDP比例在2020年时降至124% 3奥巴马会见国会两党领袖,大选以后首场有关财政悬崖的谈判正式揭幕。
美国非农数据靓丽,黄金大幅下跌奥巴马连任及希腊获得救助,黄金转跌为升
201212
1.美联储扩大QE3规模,即所谓QE4,每月购买450亿美元国债 2.欧盟财长会议就欧盟银行业监管达成协议,欧洲央行因此将拥有新的权力,在银行业监管方面发挥重要作用
QE4推出,黄金不涨反跌,财政悬崖引发市场担忧,黄金受挫
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       纵观2012年,欧债危机,美联储货币政策,美国财政悬崖是影响黄金价格的三条主线,也必将对2013年产生重要影响 。  

2013年突如其来的黄金暴跌

      黄金价格下挫之猛,让人瞠目结舌,纽约商交所Comex黄金4月12日、15日,连续两个交易日大跌,从4月11日以来,每盎司金价跌幅已经超过203美元,是黄金期货自1974年在美国开始交易以来的最大跌幅。自2011年9月份,黄金价格涨至每盎司1923.20美元的历史高位(名义价格)以来,黄金进入低迷期,直到近两天出现前所未有的暴跌。

      现货金4月18日欧洲时段早盘一度下跌2.7%,因市场下挫、通胀将放缓及对央行出售黄金的担忧都促使投资者出售黄金以筹集现金,从而损及黄金作为避险投资的地位。不过此后引发的亚洲实物金买盘提振黄金重新走高。截至17时04分,现货黄金报1387.13美元/盎司,上海黄金交易所AU(T+D)收盘报275.10元/克,收涨0.13%。

究竟是什么原因造成此次国际金价的大幅下跌? 

 日本黑田效应?
  
      上周,日本‘安培经济学’再闹市场,日本央行将推出一项更为大胆的方案,每个月将购买7,500亿美元的债券。我们分析,日本在近15年来国内的物价基本稳中有降,属于通缩的状态,并且日本的债务,大部分是被本国消化的,因此安培上任后,有充足的空间来施行极端宽松的货币政策,降低利率,刺激经济发展。但是,日元汇率的大幅下跌,妨碍了当下寻求强势的美元。我们此前分析,美元受到美国经济复苏的支撑,稳住货币霸主地位,稳定的美元加速美股的上涨,可以吸引大量的资金回流本国本土进行投资。但是,美国人只想要自己的货币‘强’而不‘升’,保持货币贸易的优势。但是日本这样一闹,很容易带动其他国家货币竞相贬值,那么美元就变成了被动升值。因此,美国白宫发言人在警告日本的极端宽松货币政策后,由华尔街美林美银牵头,分两次抛出了约200亿美元400吨的黄金空单,随后其他机构纷纷跟风,形成暴跌行情。

塞浦路斯引爆负面情绪?

      虽然,我们并不愿意用阴谋论来解读市场,但很多事情都是无独有巧的。本月初,塞浦路斯采用出售本国黄金储备来筹集资金,这样的做法可谓‘新奇’,且非常大胆。然而亚洲国家,一直在暗地增加黄金储备,以降低美元在外汇储备中的比例,还经常搞一些区域联盟等等,有意对抗美元,因此,在美元稳定,美国经济势力允许的情况下,美国人完全有理由大幅打压金价,来缩水其他国家的黄金储备,以至于弱化其国家货币,彰显美元地位,因此,也就有了黄金的这波重挫。

美国经济的复苏?

      美国经济即将进入爆发期,连续上涨的股市是投资者对美国经济信心高涨的表现,虽然近一个月就业数据不佳 ,但长线极好,道琼斯指数2年内预计突破2万点。美元强势回归。2013年下半年QE就极有可能退出,2014年就可能加息。美国这次经济复苏之一就是将原本投资中国的制造业回流本土,第二是页岩气带来的能源革命。第三是网络革命还在继续,其创新能力仍然是绝对的全球第一。中国从微信收费就可以看出改革倒退,国进民退,这样的国家将扼杀所有的创新。

   貌似一切原因都很有理,但有意思的是,本次黄金下跌,市场却未能就触发的原因达成共识。好像所有的理论都显得异常苍白。塞浦路斯?宽松的货币政策?美国经济的复苏?还是另有其它的阴谋?U BS的黄金策略专家巴里指出:“所有的原因,都是骆驼身上的重负,而最后压垮它的那根稻草,是出乎意料的中国G D P减速。”

现在轻言黄金"牛"转"熊"还有点早

       黄金爆跌,对谁最有利,那就是美元。此次暴跌也有说法是蓄意的集中卖空,通过抛售引发的恐慌大幅拉低价格,这不单单是一个机构能达到的,集中抛售全球15%的黄金产量必然是协调一致的安排,这种规模前所未见。黄金主要功能是金融属性,依然担当着价值衡量的尺度,一旦美元形成长期涨势,那么黄金的牛市也就结束了,纸币要是一直贬值下去,黄金的牛市依旧,当物价回落时,黄金的保值功能就会弱化,此时购金的意义就不大了,全球宽松货币政策什么时间真正结束,那么黄金的牛市也就结束了。当前五大央行实行宽松货币政策,通胀预期会上升,黄金价格会受到支撑,因此轻言黄金“牛”转“熊”还有点早。

暴跌之后谨慎抄底

      在国际市场黄金价格暴跌的同时,国内市场现货黄金却依然走俏。许多人以抄底的心态准备捞取便宜货。但谨慎观望才是明智之举,因为黄金实际上是经济疲软的牺牲品,由于中美两国不佳的经济数据而引发的大宗商品走软,变相地促动了黄金价格的剧烈下滑。

      在没有新型的理论可以支撑黄金的价格前,加之黄金经历了这样大的动荡之后,且仍由美元定价的现实,市场参与者还需观望一段时间后重新介入。别忘记了,在2008年,金价在暴跌了25%之后,才开始恢复的。

结语

      不管金价暴跌的原因如何,这波金市行情又一次让普通投资者见识到了资本市场的变化无常。业内人士认为,在多空双方激烈博弈下,黄金目前正处于高危期。如果从消费的角度购买黄金饰品,此时并无不可。但资本市场与普通人没有太大的直接关系,若盲目以抄底的心态去投资,将面临较大风险。

 

价值中国网编 2013-04-20
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