「内容摘要」 "小额信贷"这种模式可能会成为私人银行开放的前奏，但实现私人银行开放是一个长期过程，从"只贷不存"到"可以吸存"还需要个长期"质变".所以我认为关键不在于简单地给予放贷权力，而在于私人银行准入制度的放开，否则，即便准许私人放贷，其市场影响也很小。

　　价值中国网：根据去年央行调查统计司对民间融资的推算，我国民间融资规模为9500亿元，占GDP6.96%左右，占本外币贷款的5.92%左右。在您看来，这个民间融资规模是否准确，未来是否会呈高速上升趋势？

　　马红漫：规模估算很难判断，但由于民间融资在法律规范中尚处于灰色地带，因此民间融资参与者并不希望被曝光。论"权威"，当以央行数据为准，但直观感觉是这个数字偏低。未来如果不发生大的投融资体制变化，这一数字将会继续上涨。因为不放开银行准入制度，资本市场的资本供不应求，这就必然导致民间融资的大量攀升。

　　价值中国网：你怎么看待民间金融的总体风险性，"吴英事件"是否仅仅是个个案？

　　马红漫：民间融资行为风险需辨证地看，其一，由于没有法律规范，确实会发生非法集资甚至诈骗的问题；其二，民间融资行为因为产权明晰、参与者风险意识很高，所以信贷双方往往会通过亲戚、熟人形式来发放贷款，其信用评估更加直观。我认为"吴英事件"只是个案，到目前其性质究竟如何尚待法律认定。

　　而时至今日，相关法律法规对民间借贷行为与非法吸收公众存款的界定仍然较为模糊。根据国务院《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》规定，"非法吸收公众存款，是指未经中国人民银行批准，向社会不特定对象吸收资金，出具凭证，承诺在一定期限内还本付息的活动。"但是，到底向多少个公民借贷或者借贷多少属于合法范围，尤其是在什么条件下触犯《刑法》，相关法律并没有给出明确规定。

　　价值中国网：国际经验表明，中小企业融资一半以上资金通过非正规金融机构借贷，也就是民间融资，30％－40％是由基层金融机构提供的，如信用社、储蓄协会、社区银行，剩下的一小部分是向正规金融机构申请贷款。这种经验是否表明中国目前存在巨额民间融资很正常呢？

　　马红漫：我觉得中国民间融资数额还是太大，随着银行准入制度的放开，民间私人间的低效融资形式自然会被淘汰。为什么说是低效？因为民间融资只是小范围、熟人邻里间的融资，整个资本市场并不实行市场化运作，这就必然导致资源达不到最优化配置。

　　另外关键的一点是，目前国内金融机构这些资本市场的"正规军"尚不重视基层业务，现在已经不提供县以下的金融服务，目前只是农信社在支撑着；另外银行业内竞争很不充分，有关部门为什么害怕放开银行准入制度呢？！在市场经济条件下，银行破产倒闭很正常，是资源优化配置的结果，其实没什么可担心的。只要从操作上施行存款保险制度，银行破产就不会造成什么危害。

　　价值中国网：与正规性金融机构相比，民间融资交易成本要低得多，但同时具有较高风险性。在您看来，债权人如何降低自身风险？而金融监管部门可以从哪些角度来监管民间融资市场？

　　马红漫：民间融资的规范发展离不开完善的监测通报系统，需要监管部门定期开展调查、统计，及时监测辖区内民间融资的总量、利率水平、资金主要来源及运用情况，适时进行信息披露和风险提示。

　　但由于民间金融的草根特色，风险控制主要靠当事人判断甚至直觉，很难从体系上进行完备。同样监管部门的工作其实很难细化，"非法集资"与"民间融资"二者的性质判断也存在操作性难题。

　　价值中国网：最近在"亚太地区小额信贷论坛"上，中国人民银行副行长吴晓灵称，"在中国信用环境尚不健全的情况下，通过地方政府制定规则，在合同法的约束下利用个人征信系统，允许个人或专门的公司，用自有资本从事小额放贷，可能是引导民间融资逐步走向规范的现实选择。"请评述这种"小额信贷"对中国金融市场的长远影响。

　　马红漫：长远影响要看具体制度，利率市场化幅度的放开程度、贷款对象范围的人为限制、最关键的是贷款利率。只有当利率由市场决定时，商业银行才能实现自由竞争；目前存贷利差太高，应该放开存款利率上限和贷款利率下限。

　　"小额信贷"这种模式可能会成为私人银行开放的前奏，但私人银行产生将经历一个长期过程，从"只贷不存"到"可以吸存"还需要个长期"质变".所以我认为关键不在于简单地给予放贷权力，而在于私人银行准入制度的放开，否则，即便准许私人放贷，其市场影响也很小。有消息称，在山西试点的"小额信贷"就已经遇到问题，我想这种东西必然不会存在很长时间。

　　[记者：洪丽萍]
　　　2007-04-12