辰州矿业的投资价值在哪里?

彭晓旭 原创 | 2007-08-08 12:06 | 投票
标签: 辰州矿业 

   

辰州矿业的投资价值在哪里?

湖南辰州矿业是国内较大的从事金锑钨多金属生产的企业。公司的黄金产量居全国第8,公司锑锭和氧化锑的产量排名仅次于中国锡矿山闪星锑业公司,居全球第二;锑金属产量约占全球10%。2006年公司的黄金产量3.087吨,精锑产量1.39万吨,三氧化二锑8392吨,仲钨酸铵产量1525吨。

公司的竞争优势一方面在于金锑钨多金属矿产资源,公司的金矿品味相对较高,锑矿资源储量也比较丰富。公司另外的优势体现在冶炼技术上。还有就是由于中国在锑和钨方面具有较强的定价权,可以使价格的波动减少,利润会较为稳定。

公司未来力争“十一五”末黄金产量达到年产10吨的规模,进入全国黄金产量前5名;产钨精矿5,000吨,年产仲钨酸铵(APT)3,500吨,锑锭和氧化锑的年产量到30,000吨,成为全国锑钨行业具有重要影响力的企业。

公司的募集资金项目主要用于矿山开采能力的提升以及资源储备的增加。本次募集资金项目实施成功后,将进一步扩大本公司金锑钨产品的生产能力,提升本公司的核心竞争力和金锑钨产品的市场份额,促进本公司的可持续发展。

在风险方面,主要是要考虑矿产资源在什么时候枯竭?已及新探明的矿产资源能否跟得上生产。其次要考虑的是安全环保问题。由于政策的因素,这方面的投资会增加较快。

公司2006年业绩每股摊薄将近4毛,由于金锑钨的价格还处在上升阶段,所以2007年的业绩应该不低于2006年,每股业绩应该在4毛到5毛之间。参考山东黄金每股8毛左右的业绩,价格103元计算,它的上市价格应该在50元以上。参考中金黄金每股5毛左右的业绩,现在79元算,它的上市定价应该在60元附近。参考西部矿业每股65左右的业绩,现在54块左右的价格,它的上市定价应该在40元附近。

本公司目前总股本为3100万股,可以流通的为9800万,其中还有2000多万在3个月以后上市,只要大盘不大跌,我估计辰州矿业首日定价在4060元附近。

    操作思路:60元以上坚决卖出,20元到40元之间进行高抛低吸操作。20元以下可以长线持有。
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