每日分析：
最近2天指数走势诡异，已经脱离了正常的走势规则。尤其是上证指数出现了非常少见的跌法，似乎已经完全不正常了，索罗斯说市场经常是错误的，我现在认为上证指数现在的走法也是错误的，未来肯定要修正。我依然认为是主力的洗筹和散户的过度恐慌。在12月行情展望一文中，我就对岁末年初的走势作过整体估计，认为高点可能会在元月到达，约为5650点左右，然后再次调整。但现在指数只到达了5520点，就开始大幅调整了。这样我在周评中说的围绕5550点震荡，就成了一个错误的分析。这是我所料未及的，好在我的持股已出了半仓，现在虽然有所调整，仍有不菲的收益。
今日上午大盘在金融保险地产以及中石化等权重股下跌带动下继续下挫，并引起市场恐慌，至午盘造成许多个股跳水。从技术线看，大盘自5500点附近开始向下调整是正常的，而大盘蓝筹股的出货下跌造成股指调整幅度加大是股指设计的问题，只要不持有出货的大盘蓝筹股就不必恐慌，反而可以乘急跌逢低买进中小板、创投、节能环保、3G等概念的个股及年报有高送配个股，消费升级和绩优的券商概念股等。预计大盘在恐慌杀跌后即展开反弹。
最近由于上班比较忙，用心较少了，一不留神就出了错误，在此向读者朋友道歉，这也是我水平不够的缘故，没有及时提醒朋友们避开风险。
朋友们不用过度担心指数，要担心的只是你手里的个股。还有要关心政策面上的动向，如果大势真的出现了向下的拐点，相信并不是上调存款准备金率这么简单，如果真的出现了我们不知道的实质性的利空，那么现在的上证走势也就不奇怪。但即使是这样，上证指数的走势仍在我们的把握中，它绝不会跌到不可知的地方，而只是一个调整，牛市的步伐已经迈开，任何调整我们都应该高兴，这是我们建仓的好时机，很多的股票，都是借这次调整再次被主力机构加仓，再现出很多有望翻倍的股票。最近几天我会陆续介绍给大家。比如600232金鹰股份就是一个例子。
附老沙每日消息点评：
（一）银行货币政策/利空
央行网站《央行决定上调存款准备金率0.5个百分点至15%》“为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。”
简评：对于银行等金融股构成利空。预计开盘下跌之后盘中反弹，之后不排除还有探低过程。金融股今年上半年压力较大。下半年能否有起色仍旧有待观察。
（二）汇率动态/利好
上海证券报《人民币再创新高逼近7.24》“昨日，人民币汇率攀升36个基点，以7.2418的中间价再次创下汇改以来的新高。至此，人民币汇率中间价已连续４个交易日创出汇改以来新高。进入２００８年来的短短半个月内，新高纪录已被七度改写。虽然中间价并没有升破7.24关口，但昨天询价市场的表现却显示人民币强大的升值冲动不减，收盘时美元兑人民币汇率报7.2324，人民币首次升破7.24关口。周二美国公布的１２月零售销售降幅远高于预期，美国商务部表示房地产市场低迷及油价高涨导致了零售销售数据的疲弱。在近期国际汇市美元持续走弱的背景下，这一数据再度导致美元大幅下跌。”
简评：汇率上升，继续支撑局部行情。昨天本栏继续提示消费类板块，提示“继续看好农林牧渔板块的食品涨价概念股”，该板块昨天表现突出，可以继续观察。
（三）物价动态/利好利空并存
发改委网站《国家发改委决定启动临时价格干预措施》“经国务院批准，1月15日国家发展改革委公布了《关于对部分重要商品及服务实行临时价格干预措施的实施办法》(以下简称《办法》)，规定了实行临时价格干预措施的品种范围、干预形式和具体办法。启动临时价格干预措施，是根据《价格法》有关规定，在价格显着上涨或者有可能显着上涨的情况下，采取的临时性干预措施。《办法》规定，这次启动的临时价格干预措施主要是提价申报和调价备案。提价申报和(或)调价备案的品种范围主要是成品粮及粮食制品、食用植物油、猪肉和牛羊肉及其制品、牛奶、鸡蛋、液化石油气等重要商品。”“《办法》规定，对达到一定规模的批发、零售企业实行调价备案。有关企业一次调高价格达到4%以上、10日内累计调价达到6%以上、30日内累计调价达到10%以上的，需在价格调整后24小时内向价格主管部门书面报告调价情况。”
简评：几种办法同时出台，调控物价和银行货币政策，可见目前宏观调控的压力是较大的。这在宏观上对于股市构成压力。但预计对于粮食和禽畜类企业冲击相对较小。此类板块可以逢跌关注。
（四）银行货币政策/利好利空并存
上证报《长期央票或进入对冲工具箱》“据统计，三年央票今年到期兑付量为3550亿元，2010年将猛升至1.39万亿元。”“三年央票到期兑付高峰陆续到来。”“从今年起，三年期央票将进入第一个到期兑付高峰，总计将释放出3550亿元资金。作为公开市场期限最长的资金锁定工具，三年期央票的逐步到期表明其对冲功效开始逐步弱化。对此业内人士预计，公开市场今年有可能会采取新的对冲手段。”“在人民币稳步升值的背景下，对冲流动性是一项长期而艰巨的任务。除了上调存款准备金率这一硬性手段外，央行更多地还需要依赖常规的公开市场操作，长短结合，保证货币市场流动性的正常供给。因此，公开市场有可能在操作工具的期限上进行创新，在未来发行更为长期的央行票据，延长资金锁定时间。”
简评：上述措施表明长期央票的作用可能有所减弱。央行是否更加依赖提高银行准备金率等措施有待观察。
开盘必读
1、央行2008年首次上调存款准备金率
央行打出2008年从紧货币政策第一拳。16日晚间，央行宣布，将从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，存款类金融机构人民币存款准备金率升至15％的新高点。（总觉得央行此举并非针对股市而来，上次增加幅度破天荒地为1%，结果当天股市的大盘却上涨1。38%。）
2、临时价格干预措施启动
经国务院批准，自本月15日起对部分食品、液化石油气等重要商品及服务在全国范围内启动临时价格干预措施，此次临时价格干预主要涉及成品粮及粮食制品、食用植物油、猪肉和牛羊肉及其制品、牛奶、鸡蛋、液化石油气等商品。此举将有效规范市场秩序，抑制价格的不合理上涨，稳定心理预期。（去年以来，以粮、油、肉等食品为主导的居民消费价格大幅上涨，给低收入群体生产生活带来了较大影响。已经有人大代表建议，应恢复使用粮票、油票、肉票供给制度。春节将近，这是特殊时期的一个特殊举措。）
3、美国股市未止跌油价滑落金价狂泻
刚刚结束的美国周三股市盘中行情震荡，道指一度上涨了超过70点，但市场对经济前景的忧虑情绪使得主要股指全面下滑。道琼斯工业平均指数下跌34.95点，报12,466.16点，跌幅0.28%。纳斯达克综合指数下跌23.00点，报2,394.59点，跌幅0.95%。标准普尔500指数下跌7.75点，报1,373.20点，跌幅0.56%。报告称美国原油库存量出现了9个星期以来的首次增加，导致油价下滑。原油期货价格下跌1.06美元，收于90.14美元/桶。黄金期货价格重挫20.6美元，收于882美元/盎司，跌幅2.3%。（美国股市尚未止跌，但跌幅收窄，是否属“下跌休息”还需观察。）
4、次贷危机再度搅局全球股市集体跳水
受美股大跌拖累，昨天欧洲三大股市全线跳水，亚太股市也几乎无一例外大幅下挫，除了越南股市逆势上涨之外，亚太地区多数股市跌幅都超过2%，中国香港股市跌幅高达5.37%，为2001年“9·11”事件以来最大单日跌幅。（美国方面接连传来利空的经济数据和公司消息，使得很多国家的投资人对于美国经济陷入衰退的担忧日益增加。）
5、人民币再创新高逼近7.24
昨日，人民币汇率攀升36个基点，以7.2418的中间价再次创下汇改以来的新高。至此，人民币汇率中间价已连续４个交易日创出汇改以来新高。进入2008年来的短短半个月内，新高纪录已被七度改写。（人民币的不断升值可以缓解美国次级债危机对A股造成的负面影响。）
6、新股发行
（自今日至23日的四个交易日内有7只新股上网发行，但都是深圳中小板，对市场的资金面不会产生太大影响，也表明新的新股发行制度就要与投资者见面！）
今明两天走势至关重要机构态度决定A股走向
“花旗银行亏”事件既引发了美国股市的大跌，也波及了与A股市场联系最紧密的香港股市。昨日恒生指数下跌5.37%，国企指数下跌6.56%，同时创下一年来最大单日跌幅。尽管A股市场近期抗外围市场干扰能力较强，走势一直比较独立，但外围股市的消极态势仍为A股的走势埋下了阴影，而昨日的大跌就是初步的反应。
一方面，港股暴跌加剧权重A股股价回归进程。香港国企H股的连续下跌，快速拉大了A、H股之间的溢价程度，加剧了A股价格向H股回归的压力，动摇了重仓持有权重A股机构的信心。随着场内投资分歧的加剧，以基金为代表的机构投资者，开始在股指碎步上行的过程中不断减持地产、银行等前期重仓的权重股，从而成为打压股指的主要力量。尽管农业、医药、化工板块昨日全线上扬，但仍抵挡不住金融、地产、能源领衔的权重股集体下跌形成的冲击，最终引发了昨日的全线调整。
另一方面，小盘股的套现压力也将加剧市场的震荡。近期A股市场呈现典型的“轻大盘重个股”的小盘股行情，可以说是指标股的疲软造就了近期的小盘股行情。以中国石油(601857)、中国联通(600050)等为代表的指标股的疲软，虽然没能起到引领大盘上涨的作用，却因走势相对稳定，而使小盘股行情有所延续。但是，在经过连续上涨之后，小盘股普遍呈现短期涨幅较大、估值显著提高的现象，最具代表性的当数中小版股票。从去年12月1日到本周二，中小板股票的平均涨幅已达到45%以上，短线存在内在的调整要求，这将在一定程度上加速市场的调整步伐。
因此，对后市来说，今明两天的走势显得至关重要，尤其是机构投资者对权重股的态度，将最终决定市场的短期趋势。如果基金等机构投资者继续看淡后市而不断抛售权重股，而小盘股也借机获利了结的话，A股市场将进入全面调整期
