“你知道私募具体怎么操盘吗？”
“外资和私募的操盘手法一样，大家都是买进卖出，不存在什么特别的地方。”“高卖低买的道理是一样的，不同的是，我们选择的时间段、标的物、出货方式以及买卖的目的不一样。”文德海说。
目前代理2亿美元地下游资游弋于中国资本市场的文德海似乎已经忘记了自己数月前的身份——某大型券商QFII(合格的境外机构投资者)部门管理人士。但他清楚，不管身份如何变幻，处境仍然相同。“在中国市场，违法成本低，操纵获利大。”文总结说。
外资通道
文德海认为目前国内对于外资的界定概念非常模糊。在他看来，外资只有两类，一类是隐藏在QFII等机构背后的主力军，他们在中国的资金规模动辄数十亿美元，实力足以围歼一只大盘股。而这类资金是QFII背后的主力军——往往是国际财团资金，他们大多隶属于一个非常庞大的对冲基金或者收购基金又或者是投资银行体系。财团资金占据了中国政府批准的QFII额度的相当部分，但更多的资金并不在QFII之列，而是潜伏地下。
第二类是游资，以东南亚、欧洲资金为多。但不包括日本。
文德海早在3年前就悄然涉足外资。当时，他介绍一笔欧洲资金进入中国。“我们通过一些渠道，把资金从欧洲腾挪到东南亚，然后转移到香港，最终通过香港进入内地。进入内地后，这笔价值约数亿元人民币的资金首先在上海购置了一块地皮，并适当建设了一些地面建筑，再将地面建筑和建设过程中形成的现金流形成贷款申请，从银行贷到了同样规模的资金，用于股票市场炒作。”
这些资金在二级市场短短3年收获了数倍收益，地面的建筑物没有产生效益，但那块地皮3年时间也翻了几番，总体下来，这资金3年时间已经翻了5倍。
这笔资金大部分已经腾挪出去了，但文德海的这位朋友并没有把地皮处置掉，所谓“留得青山在不怕没柴烧”，这位朋友的意思是，只要这块地皮还在，将来中国市场的机会很多，通过腾挪这块地皮，一定还可以赚到更多钞票。
“资金进入和退出的通道比较畅通，进来的方式前面已经讲了，绕一圈就行。最差的办法就是找一个中转机构，给他们4%～5%最多6%的手续费，钱就可以进来，这个手续费的比例取决于你要求的速度，如果你2天之内就要把10亿美元腾挪进来，估计6%的手续费也不够，中介会把口张的更大一些。”在文德海看来，钱出去的时候则不需要费太大力气。主要是通过贸易方式，其实中国政府现在也希望热钱流出，所以比较顺畅。
资本玩法
“前面讲了资金腾挪的事，现在拐个弯，说说资金进来干什么，怎么干，目前在干什么，将来要干什么！”文德海表示，外资和内资操盘手法一样，大家都是要赚钱，但怎么赚钱有很多讲究。
以2004年他帮助腾挪进来这笔资金为例，这笔资金属于典型的游资，没有任何国家的政府背景，它尽管来自欧洲，但不属于任何一家财团。
涉足证券市场后，他们比较集中做一些中小盘个股。有时候甚至满仓做一只股，目的是利润最大化，收益最大化。
据文先生介绍，潜伏在中国的游资规模和财团资金的规模基本是1∶3，但游资是散沙，一般不会有后续资金，因此大家做个股都比较小心，轻易不碰大盘股。
比游资大的，更专业的资金显然属于财团资金。财团资金有一定使命，他们的终极目标就是通过金融渗透，或多或少进入中国一些国家垄断领域，然后实现自己的使命。如某著名股权型投资基金，对中国基础工程类产业屡屡实施购并，其一些计划尽管败北，但更多的收购计划却在中小企业悄然实施，并且顺利过关。
但从二级市场显然不能直接实现这样的目标。文德海认为，财团资金在二级市场也是为了赚钱，但他们赚钱是为了他们的“中国使命”所服务，包括利益输送。实现快速赚钱过程中，财团资金与游资最大的区别是，财团普遍拥有QFII额度。QFII额度则成为幌子，成为财团博取暴利的幌子。
而在具体操作上，这些财团时不时给中国证券市场许多误导性评价。如瑞银在中国神华(55.27,-2.72,-4.69%,吧)(601088.SH；1088.HK)评级事件以及中国石油(23.13,-0.89,-3.71%,吧)(601857.SH；0857.HK)IPO事件上，均暴露出破绽。
2007年12月25日，有媒体炮轰瑞银，瑞银作为中国石油发行人及主承销商，“不仅其旗下的瑞银证券作为联合主承销商,能从高达5.56亿元的发行费用中分得不小的一杯羹,而且UBSAG100%控股的资产管理公司、金融服务公司等10多家机构,早在中国石油A股招股说明书正式公布前就已联合潜伏中国石油股份(0857.HK)中,于A股上市发行前后依次采用收集、拉升、减持、沽空手法,通过影响中国石油H股正股及相关权证价格大获其利。”
瑞银人士迅即向本报记者申明，称“这些指责是过去从来没有提及,目前，瑞银集团并不认为这些内容具有任何实质性的价值。”
这显然不是令人信服的说辞。
文德海非常确信部分QFII背后都潜伏有一定规模的外资，这些外资的规模普遍都是QFII额度的若干倍，但具体内容无法透露。
