勤政的投资经理

卫战胜 原创 | 2011-08-09 01:05 | 投票
标签: 勤政 投资经理 
  

  创投公司的投资经理比证券投资经理辛苦,比银行的信贷员辛苦。怎么样做好一名投资经理呢?作为创业投资公司的投资经理,从业初期,需要跟着资深的投资经理或者总经理去创业企业参与尽职调查,根据调查的资料撰写尽职调查报告。工作的内容主要就是文字工作。工作的成绩取决于能够获得的资料和整理资料的能力。尤其是对于行业研究工作,需要搜集大量信息。面对浩繁的资料,从里面抽取有价值的、可靠的信息。很耗神。其次要向项目渠道寻求项目,如:咨询市场研究公司、投资银行分析师、律师,会计师等。或者出席行业会议、投资会议、创业者参加的项目演示会议、阅读行业报刊、互联网搜索和研究、与创业者交谈、网联其他VC等。在没有具体项目时,就是搜集自己领域的行业信息和资料,获得尽量多的外部研究报告,对自己感兴趣的行业进行研究,发现行业的价值爆发点,从而培养项目的敏感性。最重要条件,是要将别人的报告和观点,综合自己的考察,去伪存真,变成自己的信条,能够列出足够的理由来说服自己,此后方能说服别人,否则只能是人云亦云。

  有项目的时候,投资经理要在主管领导的指导下按照《项目快速筛选问题表》的内容,区分不可克服障碍和可克服障碍。对于有不可克服障碍的项目,即行放弃,对于主要障碍可克服的项目,由投资经理提交项目立项意见书,立项后,需要与对方签署意向性的投资协议或者保密协议,以便按照问题清单进行深入的尽职调查。调查管理团队,直接与管理团队打交道。并能够出具《尽职调查报告》、还要收集创业项目的背景资料、数据,并深入研究对方的商业计划书及近期财务报表。通过直接与客户交流、与行业专家洽谈、与先前的投资人交谈,对其定性评估财务,也可利用律师评估知识产权建立估价模型。然后形成书面的交立项报告或投资风险建议书呈交与上级领导。尽职调查报告的撰写首先是对尽职调查获取资料的整理,然后是风险的分析。因为需要深入挖掘优势的企业,往往是因为商业模式不够成熟或者企业处于发展的早期。

  随着投资经理行业研究的增多和参与尽职调查的次数增加,就具备独自负责去一些企业做实地调查的实力。由于真正具有投资价值的企业,对企业非常重要,往往会有资深投资经理或者公司老总负责接洽调研。因此,一般投资经理被独自派遣到实地调查的企业,很有可能是不会投资的企业。那么,投资经理对这样的企业的调查是不是就是浪费彼此的时间呢?不是的,这种接触仍然是有价值的。首先,从企业的解读来说,虽然最终没有获得投资,但是在与投资经理的交流中可以获取很多有关创业投资的相关信息,增加了对创业投资的了解,对于以后可能的融资行为也有一定的指导作用;从投资经理的角度来说,可以近距离接触一个行业的企业,至少对行业有了一手的认识,同时锻炼了谈判能力,也积累了项目资源,随着企业的成长,很有可能成为可以投资的对象。可以说,不成熟的企业和不成熟的投资经理之间的搭配是非常门当户对的。双方可以各取所需,本着向前看的态度,相信在将来会有合作的机会,才是一种正确积极地态度。投资后管理也是投资经理的重要工作。支持本单位的受资企业。研究和协助规划受资企业的战略、管理团队建议经营方案、处理帮助受资企业建立业务关系。帮助他们优化技术路径、商业模式和盈利模式,帮助他们组建优化的公司架构,帮助他们物色和吸引优秀的人才,帮助他们建立清晰的管理体系,明确业务发展的里程碑,帮助他们建立透明、规范的财务体系和量化的业绩指标,帮助他们学会有效地利用资本,帮助他们高速地发展企业的核心竞争力和价值。

  当投资经理评估创业家所提出的商业计划时,大多会从“人”的角度去观察,评估创业家的品行、工作态度,以及观察其是否有廉正诚信的形象。另外,创业家过去的经营实绩与信誉可以表现其市场熟悉程度与掌控能、创业家拥有长程眼光与对未来发展的具体计划、创业家的经营能力包括有专业领域知识、管理能力、营销能力、领导能力、沟通协调能力与财务规划能力等都很重要。如果能实时发现问题的症结,适时予以妥善解决,则能使创业者在面对问题时,渡过难关。管理团队拥有积极的管理措施与明确良好的经营模式,组成成员拥有专业素质以应付公司宏观的愿景,并且具有积极追求创新与进步的团队文化,保持竞争优势、妥善安排职务分工让团队发挥协同效应也是重要评估项目。一位好领导人会建立并且保持团队成员之间的协调和和睦。创业家的承诺和激情是有传染性的,最好的创业家在团队结成很深的共同纽带。领导者需要具备如下一些特别个性:决策能力、资源管理技巧、诚实(至少要在内部坦诚)、大胆的自信、愿意承担风险、愿景观念和执行力、耐受压力、在财务上承担责任、以结果为导向。等等,诸如此类。良好的风险管理和控制对保护投资者利益至关重要。随着双市的不确定性指数升高,大量国内外投资人都在寻找适合投资的项目,但是完美的项目是不存在的、至少不是现成的,而是需要通过智力策划、扶植才能培育和发现。创投则需要立足自身优势基础,引导各类资金的投放,培育和打造优质的项目企业以及孕化伟大公司DNA,投资经理的主要任务就是帮助创业企业进行逆境诊断,包括企业生产、经营、管理、技术、决策等重要运作环节中的各种逆境现象,进行成因分析、过程分析和发展趋势的预测。然后,在企业逆境诊断基础上,设计相应对策或危机管理。很辛苦,但很有价值。投资经理要想把“冒险基金”转化为“避险基金”,就要将国际通行的风险管理模式与中国具体情况相结合,凭借科学的项目评估体系、规范的投资决策流程、以及严格的监控管理制度,才能更好的在有限人力和信息不对称的基础上作出有限理性判断,并有力化解投资过程中可能存在的各种不确定风险因素。

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