从石油期货看两支股关联度!

袁太辉 原创 | 2006-05-22 09:40 | 收藏 | 投票

从石油期货看两支股关联度!

 

如果我们把自己的的眼光从洼地移到高山上,然后俯视我们的资本市场,你会发现其关联度非常地高。

资本市场最大的魅力就是财富具有虚拟性,也就是我们大家所说的泡沫,正是它具有无穷地泡沫才吸引我们参与到这个市场上来。

如果它都像存款那样稳定,资本市场也就没有任何吸引力了。

而泡沫如果大得人们无法承受,在市场经济作用下,经融危机就会发生,因为你买不起相关的产品,而形成事实上的破产,那么拥有者也只好自己持有,也不愿降价抛出,直到危机的来临,虚拟财富或泡沫就会随之消失,财富才会再次进行分配,而产生新的资本家。

要不资本主义社会最喜欢的就是经融危机的发生,它们可以在这个过程中实现财富更大地积累而实现更超级的大富翁。

据说李超人就是在每次经融危机过程中获得暴利,但它的成功显然是在经融危机前退出形成极大泡沫的领域,而转入发生这种危机可能遭受重创的产业。传说李超人在“9.11”事件中,就在1个月时间内从炒股中获得几亿美元和几十亿港元的现金收入。

数年前随着东南亚经融危机的暴发,而引发国际油价跌至历史低点10.30美元,时间点格在19981211日。

听说,经融危机每10年左右会发生,不知中国在举行世纪盛会时是不是会赶上,虽然我们仍然是一个以计划经济为主流的社会,但随着WTO的承诺将逐渐融入国际社会,那么同样也会融入到经融危机旋涡之中,否则就谈不上什么市场经济国家?

到目前国际油价冲破过70元大关,最高点75.35元,实现累计升幅达631%,时间长达5年多,这才是资本运作的终极结果,或许大家会认为这是世界需求旺盛有关,而不承认有炒作的痕迹。

对于我们A股市场的中石化,如果把它的发行价降至H股价位为1.8元则按它的目前高点7.52元相比,则实现累计升幅达317%,这个升幅与三板达尔曼相当。

如果中石化盘比较小,也可能会实现像石油期货那样的升幅,则高点为11.36元,因为我们退市的几支石油股,其复权价大都在10元以上。

显然目前中石化股价充分地考虑了其H股股价(5元左右)及中联通对价(102.8),而仍然处于可以说极其合理的价位区,其理性是与该股盘过大有很大的关系。

如果我们把山东黄金拿来与石油期价相比可能具有更大的关联度,该股最低价为6.77元,不考虑对价则高点为47.97元,累计升幅达707%,则溢价仅为(47.97-6.77*631%/6.77=7.75%, 显然这种溢价还是可以接受的。

如果考虑对价102.5,则该股复权价高达59.96元,则升幅达785%

而最终山东黄金与石油期货比较具有较高的溢价是炒家吃了对价不算有关,这与炒家炒了对价还要炒低价效应有很大的关系。

无论从中石化还是山东黄金的炒作角度来讲,它的升降总是与世界相关产品具有类似的升降,而具有一定的关联度,但显然不可能是绝对的,这还取决于自身的实力。

 

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