自由投资社会的启蒙哲学

何党生 转载自 证券时报 | 2007-10-08 07:28 | 收藏 | 投票
  ——评迈克尔·莫布森的《魔鬼投资学》

  美国哥伦比亚大学商学院迈克尔·莫布森教授的《魔鬼投资学》有了中文版(广东经济出版社2007年9月),这无论如何是一件可喜可贺的事情。

  将已有的金钱、资产或者知识,或者其它的生产要素,投放于一工具上,期望自己的财富能够产生“雪球效果”,这就是投资。中国传统历史是一个农业为主的社会,财富是否增值主要取决于老天,即使好不容易“多收了三五斗”,也可能被谷贱所伤,投资这个概念几乎是不存在的。近代中国掀起了洋务运动,探试着走资本主义道路,但目的主要是为了救国,也不可能产生真正意义上的投资观念。解放后,我们搞社会主义,投资成了政治经济学的专门范畴,老百姓生活在计划经济时代,一切靠“分配”,投资观念对老百姓来说是没有丝毫用处的。随着改革开放和社会主义市场经济体制的建立,投资才恢复它的本来面目,政府讲投资,企业讲投资,公民也开始讲投资了。

  根据经济学上的经济人原理,人都是自私的,都想取得最大的经济收益,都想发财致富。于是,无数的中国人开始探索发财致富的“秘密”。慢慢的,他们发现古人教导的“书中自有黄金屋”不灵了,于是纷纷辞职下海,但他们往往忽略了让自己的财富变成更多财富的技巧,即投资。去年、今年,物价纷纷上涨,许多人感到钱越来越不值钱了,感到生活越来越艰难了,怎么应对呢?寄希望于降价,寄希望于政府补贴,很明显是无济于事的;最好的办法,就是要参与到经济活动中去,要学会投资,让自己的财富在经济运行中保值增值。人们纷纷去寻找投资理论,结果很难找到满意的东西。

  投资学,成为一门独立的科学,或者说一门学科,它主要存在高等学校,或者与财经商业相关的中等专业学校。这些学校使用的《投资学》教材,里面多是专业的西方经济学理论,对于看见数学符号就发蒙的广大百姓来说,无疑是阳春白雪,下里巴人难以触及。也就是说,虽然中国建立市场经济体制也有几十年了,到现在依然缺少一本大众化的、普及型的《投资学》读物。2006年位于《纽约时报》畅销书排行榜第一名的《魔鬼投资学》,正好能够充当这个重任。

  《魔鬼投资学》的作者迈克尔·莫布森教授,是一个把理论与实践、实务与研究结合的很好的经济学家。迈克尔·莫布森教授曾任瑞士信贷第一波士顿(CreditSuisseFirstBoston)的全美首席投资战略家和常务主管,现为雷格·梅森资产管理公司的首席投资战略家。作为超一流的职业投资家,他是《机构投资者》全美研究团队成员,是《华尔街日报》的全明星分析师,被SmartMoney评选为的“华尔街最有影响力的人之一”。

  迈克尔·莫布森教授集众家之长,融汇了诸多学科领域的精髓,创造了独树一帜的投资艺术。他不仅从“股神”沃伦·巴菲特和投资界巨鳄乔治·索罗斯等大师身上学得投资的精华,为了探得投资的真谛,莫布森上下求索,不惜孤身犯险,深入“魔鬼世界”中去探求极其宝贵的投资智慧。《魔鬼投资学》一书,莫布森精辟概括了行为经济学领域以及经济选择中理性与非理性认知科学的最新发展成果,和我们分享了他获得深刻投资洞察力的秘诀,为我们提供了更好地理解投资中选择与风险这两个核心概念的宝贵工具。

  比如,在讲“投资理念”的时候,莫布森明确告诉我们,投资和赌博是不同的,赌博是非理性的,仅仅是盲目将赌注投放于赌局上,然后祈祷幸运之神的眷顾。投资则不一样,投资要经过理性分析,要么是基本分析,要么是图表分析,然后才决定的行为。因此,一个真正的投资者并不会如赌博般随意将资金投放,他们只会投放于有足够可能获取利润的工具上。他追踪黏液菌,提出投资者要作市场的黏液菌,要根据投资环境来决定投资方式;他分析棒球和篮球巨星,提醒投资者只有靠能力才能成为投资中的“神投手”。

  又比如,在“投资心理学部分”,他从提出“斑马为什么不得溃疡”开始,告诉人们在投资中要学“斑马”,不要压力不散,否则投资还没有回报,人已经垮了;他引导我们观察孔雀鱼是怎样择偶的,然后把生物反馈与投资跟风进行比较,告诉我们要注意投资中的“羊群效应”,要做一个钓孔雀鱼的高手;他引导我们去发现行为金融学的“臭虫”,提醒我们不要乱用行为金融学理论,另一方面它也提醒我们,注意投资中的个体情感与市场情感,经验不可再信,情感不可迷恋。

  再比如,在“创新与投资战略”里面,从怀特兄弟造飞机开始,告诉投资者:财富源于创新;他从万兽之王的“狮王之争”上,从蜾蝇身上,引导我们学习股票市场的群体最优化选择;他从计算机“深蓝”和“老虎”伍兹的挥杆动作中总结出战胜市场的根本原则:不断创新和化繁为简。

  在“科学与复杂性理念”部分,他深入研究统计学上的“胖尾分布”和“幂律分布”,挑战数学上的“圣彼得堡悖论”,并征服了哲学上的“拉普拉斯恶魔”,深刻地向投资者揭示了金融市场运转的实质,并教给投资者在市场上生存与取胜的最好的建议和忠告。虽然这一部分看起来理论高深,但在迈克尔·莫布森把投资与迷宫、蚂蚁、蜜蜂、魔咒等趣味的东西联系起来的时候,一切都变得那么的轻松而富有趣味。

  现今,我们生活在一个自由投资的社会。只有懂得投资,你才能发家致富,你才能很好的生存。对于缺少投资理论的我们,《魔鬼投资学》无疑是一本非常值得一读的书,它既可以充当我们的投资学启蒙教材,也可以充当更新我们投资理念的力量。迈克尔·莫布森把复杂的概念解释得深入浅出,把新颖的投资理念娓娓道来,把操作的技巧叙说的详细生动。读《魔鬼投资学》,你不会感到经济学专业的艰涩,也不会感到老调重谈,更不会感到“励志式”的花架子。更重要的是,迈克尔·莫布森把自然界各个领域的行为和现象与投资实践活动的深层进行了联系和类比,让你读书的时候,既丰富了许多跨学科的知识,又忍不住大声为它叫好。

  一个公民社会与一个经济社会就这样被融合了。迈克尔·莫布森的《魔鬼投资学》无疑能够为我们在自由投资社会的生存与发展指路。
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中华大地,西高东低,大河东流,趋势也!何老师着, 日食无米之炊(读书),夜读无字之书(思想)也!思接千载,视通万里,头脑里奔跑思想千军万马,述而不作,劳心活到2050年。
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