上市公司变性基金公司?

董登新 原创 | 2007-05-21 11:30 | 收藏 | 投票

上市公司变性基金公司?

——股民还炒啥! 

董登新 

  上市公司从委托券商投资证券,到直接进入一级市场参与新股配售,再到上市公司直接进入二级市场参与本公司和他公司流通股的炒作。从上市公司炒股,再到高管炒股,被炒的对象既包括本公司的股票,也包括别人公司的股票,我们的上市公司正在乐此不疲地炒股,兴奋地炒股、巨资炒股!如果上市公司都炒股了,或者说,如果上市公司变成了基金公司,那么,我们的股民还能炒什么?答案当然是:股民变基民啦!

  2006年年报与2007年第一季度季报显示的结果着实让人大吃一惊:许多上市公司的业绩不是靠主营业务而是靠炒股来支撑的。这让人多少有些担忧:如果上市公司都去炒股而不做主业,不花钱开发新产品却去热衷于高风险炒股,这种不务正业是否会有悖股东的意旨?股民是当股东好呢,还是当基民好呢?

  这里看一个极端的例子:岁宝热电2005年和2006年每股收益均为1分钱,然而,在2007年第一季度每股收益却高达2.05元,是2005年与2006年两年加起来创造的每股收益的100多倍。威力何在?

  原来在2007年第一季度中,岁宝热电将所持民生银行部分股权(限售期已满)实施了套现,第一季度投资收益为3.84亿元,而净利润为2.83亿元。公司原本持有2.20亿股民生银行的股票,后经董事会决议自20061026一年之内出售数量不超过公司持有中国民生银行股票的20%。若全部套现,公司共可获得现金6亿多元。也就是说,如果民生银行股价不跌,则岁宝热电每年1分钱的主营收益就可以不要了,专靠卖股票就可以维持5年的每股高收益。因此,本人建议这样的公司可以关闭原先的主业(1分钱的每股收益实际上等同于“暗亏”,这样的主业不做也罢!),最好转行做“基金公司”,充分发挥炒股专长。大多数股民可能正是基于这样的想法,他们才将岁宝热电从年初的10元最高炒上了83.38元。4个月大涨700%!如果按2005年最低价计算,它上涨了20多倍,这又创造了一项世界奇迹!

  牛市:既是公司上市的旺季,也是上市公司再融资的黄金时节。上市公司在股票市场募集资金后,原先计划中的投资项目变来变去,迟迟落不到实处,实际上,它们已将巨资投入股市,企图赌一把,不管是以何种名义。

  尽管证交所明文规定:上市公司不得把发行股票所募集的资金和银行信贷资金用于证券投资。但证交所又明确指出:上市公司证券投资总额占公司最近一期经审计净资产50%以上,且绝对金额超过5000万元人民币的,只需要提交股东大会审议通过即可。当然,如果上市公司证券投资总额占公司最近一期经审计净资产10%以上,且绝对金额超过1000万元人民币的,则在投资之前只需经董事会审议批准即可,股东大会就不用审了。

  如此看来,上市公司炒股的环境的确是更宽松了,更方便了,更光明正大了,更理直气壮了!可不,就连证交所都有明文规定上市公司可以炒股了!

  然而,上市公司炒股是有很大风险的:炒股亏了,股东杠着;炒股赚了,高管可以拿来奖励自己或给职工发奖金,当然也可以给股东分红。正如有人所说的:“上市公司过多地涉足股市,其资产势必发生从实物资产到虚拟资产的质的变化,从而大大加剧公司的经营风险,而最终的损失都会由投资者买单。”

  众所周知,企业做大做强,决不是靠炒股发财能行得通的。这是一个简单得不能再简单的命题!当然,我们并不否认:上市公司从多元化经营、强强联合、区域整合到产业链打造等战略上考虑,可能需要相互参股或是因为争夺控股权而发生并购关系,但只要是从企业长远发展眼光来慎重作出的战略选择,一定是符合公司长远利益和全体股东利益的大好事。反之,如果所有的上市公司都热衷于炒股,或者说,上市公司炒股完全是出于暂时性改善报表状况,或是属于纯粹性赌一把的投机行为,那么,这样的公司炒股对股东利益的打击将会是致命的。因为这样的公司炒股就如同基金公司炒股,它是不务正业的,而且是高风险的。实际上,这样的上市公司如果变性为基金公司,那么,它的股东也就变性为基民!

  笔者认为:上市公司是民族企业的脊梁,应该珍惜股东或股民的出资,专心于主业发展,提高公司在行业中的国际竞争力,尽早在主业上做大做强自己,而不要将“炒股”当作一种时髦或追求。否则,当一个公司没有了主业时,应该是十分不妙的事情。如果上市公司拿着股东或股民的钱不去做主业,而都津津乐道去炒股,那么,还有谁愿意踏踏实实地去振兴民族实业呢?如果是这样,“全民炒股”岂不变成了“上市公司炒全国股民”?

  (注:文中所用字眼“炒股”只是对股权投资的一种象形称谓,并无贬义,尤其是公司炒股必须符合国家的相关法律规定,具体地讲,上市公司炒股包括作为发起人持股(如岁宝热电作为民生银行的发起人持股)、股改过程中的“增持本公司流通股”、直接从二级市场上购买其他公司的流通股等,但这些股权在符合抛售规定的前提下才可以套现。)

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