近期市场呈现出一片“严打”的态势。
日前，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、证监会等四部门联合下发了《关于整治非法证券活动有关问题的通知》，以严打非法证券活动。其中，关于非法证券活动受害人的救济途径问题，通知明确规定，如果非法证券活动仅是一般违法行为而没有构成犯罪，当事人符合民事诉讼法规定的起诉条件的，可以通过民事诉讼程序请求赔偿。这为此前投资者利益受损后的欲诉无门形成了鲜明对比，体现出市场法制建设进步的一面。
另一引人关注的消息则是证监会查处“周建明案”。经监管部门调查，在2006年1月至11月期间，周建明利用在短时间内频繁申报和撤销申报等手段操纵“大同煤业”等15只股票价格，并从中牟利176万元。为此，证监会作出了没收周建明违法所得176万元，并处以罚款176万元的行政处罚。
周建明违规的焦点在于其在短时间内以频繁申报和撤销申报手段，操纵股价而获利。实际上，这正是市场上某些大资金的操作手法之一，并非是周建明的个人“专利”。为了打击市场上的操纵股价行为，证监会相关人士表示，正在调查更多的“周建明”。维护市场的良好秩序，监管部门此举可谓势在必行。但是，如果仅仅只是调查更多的“周建明”，显然是远远不够的。事实上，目前市场上更需要调查的其实是基金的操纵股价行为。
证券投资基金自问世以后，确实为市场上带来了一股清新的空气，其倡导的价值投资理念也逐渐被越来越多的投资者所认同。但这并不等于说，基金在高举价值投资大旗的同时就没有任何的违规行为。
目前已掌控市场话语权的无疑是基金，尽管基金在去年上半年的低价股、题材股行情中遭遇了集体郁闷，但去年下半年则成为基金集体宣泄的大好时机。基金重仓的权重股、蓝筹股不断攀升，不仅为基民带来了丰厚的回报，也将具有市场“风向标”之称的上证指数推到了6124点的高位。也正是由于基金重仓股的大幅上涨，导致整个市场的平均市盈率曾经高达70余倍，从而无形中放大了市场的风险。
熊市时基金以“抱团取暖”而著名，但在大牛市阶段，基金的这一操作风格丝毫没有发生改变。本质上，基金的“抱团取暖”就是集体做庄。但由于基金身披“证券投资基金”的美丽外衣，其集体做庄也就变得合情、合理、合法。即使是股价被炒得离谱，似乎也难贴上操纵股价的标签，去年中国船舶的表现其实就是最生动的证明。
相反，若是市场上其它投资者如私募等大资金大肆炒作个股，则往往会被认定为操纵股价。以至于有私募基金的相关人士戏言，基金做的是“明庄”，而我们却只能躲在暗处做“暗庄”，并且还得时常提防面临监管的风险。
笔者在此无意为私募等大资金正名。问题在于，不管是什么性质的资金，只要存在操纵股价的事实，都应该严格进行监管，并课以严厉的处罚。相比于周建明的频繁申报和撤销申报的行为，类似现象在基金中就真的不存在吗？至少笔者表示怀疑。
监管层引进证券投资基金的主要目的，意在稳定市场，防止股指大起大落与股价的暴涨暴跌，并倡导市场树立正确的投资理念。但毋庸置疑，基金在其运作过程中与之还存在一定的距离。笔者以为，除了基金自身有净值与排名上的压力，以及基金公司内部治理结构还需进一步健全与完善之外，监管部门的严格监管也是不可或缺的手段。
