7-12周评:关于未来市场趋势的观点

肖乐义 原创 | 2008-07-12 13:41 | 收藏 | 投票

  从6124.64点下跌以来,市场已累计下跌58.1%,调整幅度已达到这轮牛市涨幅的69.41%,20多万亿的国民财富已经灰飞烟灭,但市场却很难见到真正的和像模像样的反弹,这在中国股市的发展史上甚至在世界股市的发展史上都极为罕见。在经历了周线七连阴之后,本周股指终于迎来了一根放量阳线,市场信心开始得到恢复,A股的投资价值也逐渐得到认同。在上周探底回稳的基础上,本周深沪大盘展开放量反弹的行情,总体表现为冲高整理的运行格局,深沪股指周涨幅分别达到6.71%和6.99%,周K线双双以光脚阳线报收。

  在连绵不绝的暴跌中,我多次指出《市场再无可为,2600点再见!》,并在2570点时明确提示读者朋友建仓。果然,市场在2566点拔地而起,已经涨了近400个点,量能放出的情况是极为理想的,这说明后市仍有反弹空间。我认为,目前在政策向好、市场预期6月份CPI有所回落的背景下,加息预期开始缓解,这对A股市场的短期走势将形成一定利好。

  预计下周市场能够继续回暖,或将走出先抑后扬的行情,周一或周二是一个较好的入市时机。

  再谈一谈我对未来市场趋势的看法。

  目前影响市场最主要的一个判断是通胀,这实际上是一个常识。高通胀的情况下,股票市场从来没有好过。所以我说最重要的就是通胀。而从经济基本面来看,现在的通货膨胀应该是暂时的,以后当金融危机深化,全球经济衰退时,象美国将会进一步减息,中国在明年,最早在今年下半年,也会开始降息周期,后面的问题可能会令我们无法分析,因为我们不是站在全局的角度,不了解具体的经济状况。而仅从股市来看,在股改“大跃进”后,三年困难时期也如期来临。就同59年到61年的三年困难时期一样,经济与股市都要想法过这个坎。

  因此,从投资的角度来讲,现在和未来一段时期,市场面临的都只是结构性的机会,而不是像2006年是一个全面上涨的市场机会。这样一个结构性的机会对相当多的投资人来说是很难把握的。这个2600点起来的反弹,可能以较为复杂的形态来进行,来完成,而且我们不能完全肯定这就是B浪反弹,后面我们还要看2245点附近的支撑。以后一些基础的证券市场制度性的建设,比如关于上市公司回购注销、重组整合规范等等,都要拿出更为严格与明确的操作细则。这就要求我们投资者,更加需要专业的判断或者审慎的态度,加上很好的风险控制的手段,最好是由比较有经验的人来做这个事情。

  总的来看,现在市场整体的风险,显然是要比一个月以前,或者一个季度以前要小很多。但是这并不证明现在的市场遍地黄金,现在大小非问题、结构性股价不平衡问题,经济宏观大局的不良预期等,都偏向于负面因素,因此行情更多来看是做“俯卧撑”,不会涨太多,如果经济基本面恶化,还有可能再下台阶。未来市场更多的是一个结构性的投资机会,有些行业和企业会表现突出些,估值会提升,投资机会增加,而有些行业和企业会逐渐没落,渐入萧条。

  结构性的机会主要集中在两个方面。第一、从证券市场基本制度建设的角度来看,比如股指期货的推出,会让有估值优势的行业,比如说像银行、机械、钢铁,这些股票现在很便宜,相对市场来说估值优势是非常明显的,这是一个结构性的机会,但也要根据市场建设的步伐来投资,这也有政策因素。第二、是行业成长性与行业趋势性的投资行为。就是说这些行业跟宏观关系度不是那么紧密,受到的影响会小一些,甚至没有影响。还有一些科技成长性的企业,创投类,中小板类企业,由于机制灵活,船小好调头,容易在宏观经济不景气时崛起,表现其生命力与成长性。这些投资品种主要集中在医药、节能减排类,包括电力设备、通讯设备这一类的公司。这些公司是可以相对长时间持有的一类公司。

  从投资理念角度来讲,根据我以前提出的投资理念周期性循环的观点,我判断,在近两三年的价值投资理念成为泡影后,市场将重新期待成长型投资的画饼。我可以预言,创业板必定先于股指期货而推出。因为未来两年,世界经济主要以调整为主基调,明年的经济萧条会非常明显,这样代表世界经济主流的蓝筹类投资主体将不再风光,而可以发掘的机会就是成长性投资,包括新兴地区的投资。

个人简介
本人出售外汇精确交易图表,十万元一张,闲聊试探者免言!
每日关注 更多
肖乐义 的日志归档
[查看更多]
赞助商广告