变了调的基金行业排名

曹中铭 原创 | 2009-12-08 08:06 | 收藏 | 投票

    每年临近年底,市场上的“故事”也逐渐多了起来:那些绩差股、亏损股或披“星”戴“帽”簇忙于改变目前的困境,纷纷开始资产重组;一年到头,上市公司也开始测算业绩如何,对新的一年有何打算?券商也开始对一年的工作进行总结,券商分析师也盘算着自己是否能够获取行业“最佳分析师”的称号;实际上,受到市场关注的还有涉及基金公司的相关排名。

    国内证券市场的基金排名可谓一大“特色”,不仅间隔的时间短,其种类亦是五花八门,也让市场投资者看花了眼。但是,无论怎样进行排名,基金能否为持有人带来收益,或者说能否带来高收益才是衡量的唯一标准。

    当前的基金相关排名中,有基金公司规模的排名、年度收益率排名、收取的管理费排名、新基金发行额度排名、基金净值排名、规模增长幅度排名等等,不一而足。然而,在众多排名中,应该受到重点关注的分红率排名或者说分红规模排名却难觅踪影。

    其实,最受市场关注的还是基金的收益率排名。毕竟,收益率更能体现出一位基金经理的能力,如果没有收益率做保障,基金分红无异于纸上谈兵,这也是市场紧盯基金收益率的根本原因。比如,日前银河证券基金研究中心、天相投资就将前11个月的基金收益率进行了排名。排在前10位的基金,其今年的收益率都超过了100%,其中,排在第一位的是华厦大盘精选基金,其收益率高达111.1%,其管理人为著名的基金经理王亚伟,排在第10位的为易方达价值基金,收益率达100.62%,基金管理人为潘峰。

    而针对国内基金行业的评价乱状,11月17日,中国证监会正式发布《证券投资基金评价业务管理暂行办法》,要求基金评价机构不得对基金合同生效不足六个月的基金排名,对基金评级的更新间隔不得少于三个月等。该规定将自明年1月1日起施行。

    显然,监管层是看到了基金行业乱排名的负面效应。特别是业绩排名与净值等排名,有可能给基金经理带来更大的压力,影响到基金经理的操作,比如追求短期的收益率,追求短期内净值的增长等,与此同时,也会影响到基民对于一只基金的正面判断,也不利于基金经理的价值投资与基民的长线投资。

    除了基金收益率排名之外,基金公司的规模排名也是几家大基金公司追求的目标。看谁的规模上升得快,看谁的新基金发行得多等。在基金管理费旱涝保收的业态下,追求基金规模的大小,也就是追求管理费的多少。而基金公司为了能够提取到更多的管理费,总是不断地以各种名目推出花样不同的基金以吸引投资者。

    但是,仅仅只追求各种排名,基金公司与基金经理有陷入“泥潭”的嫌疑。不错,在排名的背后,意味着源源不断的利益,如基金经理可提高收入与个人的知名度,基金公司借助于排名,以扩大自己的影响力,有利于今后新基金的发行,最终目的还是回到管理费上。尽管如此,“数字化”的排名,却无法解决基金公司内部治理问题、基金经理的“老鼠仓”问题,相反,还有可能掩盖某些矛盾与问题的发现。

    笔者以为,作为代人理财的基金,最重要是的为基民理到了多少“财”,而不是把自己的利益置于高高在上的位置。就像顾客就是上帝一样,作为基金的顾客,基民同样也要享受到上帝的待遇。正因为如此,基金首先要为基民理好财,基民获得了丰厚的回报,还何愁排名上不去?

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