《证券日报》市场研究中心统计显示,截至12月7日,2009年中国证券市场融资规模达4382.23亿元(不包括发行债券融资额),其中82家IPO融资规模为1623.65亿元,而增发和配股再融资规模高达2758.58亿元,已获批但未实施的再融资额度预计1000亿元左右。
融资与再融资是证券市场的重要功能,2009年的中国证券市场又为中国经济发展做出了巨大贡献,目前的统计数据表明A股的融资已经超过2008年的水平,估计在全球也是首屈一指的。
需要指出的是证券市场不仅具有融资功能,更具有资本分配功能,证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。日前结束的中央经济工作会议指出明年中国经济的重点是稳增长、调结构,资本市场如何实现这一目标?就是要发挥资本合理配置的功能,借助资本市场实现经济结构的转变。
2009年中国证券市场融资规模超出想象是基于股市稳定的基础之上的,但是应该看到2009年的融资也存在问题,主要是许多公司超规模融资,当然这有市场的因素,同时要考虑到管理层应该对不必要的融资加以限制,否则优化资源配置何以实现。
2009年的证券市场在实现融资功能时也存在很多问题,其中重融资轻回报已经是老大难问题了,巨额融资的背后是少的可怜的分红回报,如果不解决好这个问题,投资者的信心稳定如何实现,改变投资者追逐趋势而忽视价值投资的理念更成为空谈,没有上市公司稳定的回报,投资者只能靠赚取差价实现收益,实际上投资不成只能投机。