如何选择和配置基金

冯国林 原创 | 2009-02-06 21:45 | 收藏 | 投票

对于那些限于知识、经验、能力、时间等不足而无法通过直接投资股票获取收益的人来说,通过投资基金间接投资于一揽子股票,经基金公司、专家运营而获取收益确是不错的选择。不过,基金公司较多、基金种类繁多,如何选择和配置基金将是投资者不得不面对和需要解决的问题。那么,如何去选择和配置基金呢?在此,我简单谈一下自己的看法,希望对投资者有所帮助:

    大家知道,在投资基金之前,需要进行选择,怎样选择呢?要看三点:看公司、看业绩、看产品。看公司:如果是新成立基金公司,了解基金公司的股东背景是至管重要的,要看公司股东的投资历史情况和业界口碑状况,可到股东网站或通过其他途径获取有用信息,要选择那些有悠久投资历史、投资经验丰富、资金势力雄厚、管理水平较高、投资业绩较好的股东背景的基金公司。因其新成立,基金投资、运营业绩信息无从获取,就要看公司股东背景、了解管理团队、基金经理、投资风格、产品投资比例组合、风险控制措施、基金类型、服务承诺、费用收取等情况,同时结合自身风险承受能力去选择适合自己的基金,当然,若有明星基金经理参与更好。对基金公司已成立,新发某只基金的,除了解股东背景外,还要看公司其他基金整体运营业绩,看公司基金运营是采取团队制还是明星制。选择那些公司管理严格、管理稳定、管理水平高、整体业绩较好、投资风格稳定的基金公司的新发基金,了解新发基金投资类型结合自身风险承受能力选择合适的基金。对已发行上市的基金,就要全面了解,要看公司管理水平、看基金以往业绩、看产品投资组合、看风险控制能力。需要说明的是,看业绩表现不能机械地以净值高低作为判断标准,净值高低也不能形成我们的购买依据,要看是主动降低净值还是被动降低净值,比如:两只基金投资风格趋同,几乎同时间上市,有只基金净值4元、之前分红1元,另只基金净值1元、之前分红4元,其实两只基金投资价值等同,而不能说前者业绩好、后者业绩差,更不能认为买1元的便宜,买4元的贵,因为后者是因为分红而主动降低净值的。当然,对于随市场波动而被动降低净值的基金,原因就是运营、投资效益不好造成的了。再如:对于基金拆分,实际上就象将一张100元整币换成100张1元的,其实价值根本没有任何变化,购买拆分前的4元净值的基金与购买4元拆分成1元的基金,价值完全相同,其背后决定基金净值的投资产品并没有任何变动,只是个简单的数字游戏而已,有些基金公司正是为了迎合基民的1元情结而为促销、扩大规模而设置拆分的。基金拆分与否无对错之分,关键在于要了解拆分的实际意义所在。看基金业绩好坏、净值高低,要结合上市时间、基金类型、产品组合、投资风格的稳定性与否、风险控制能力、团队人员的稳定性等方面综合考察,只有综合考虑而不是一味以净值高低作为评价或购买的依据。总之:选择适合的基金就要进行综合调查分析,多分析和了解造成净值高低的背后原因,客观地评价基金业绩的优劣,为选好基金、投资基金提供有利基础。

    大家知道,投资股票要做好投资组合,所谓:不要将全部鸡蛋放在一个篮子里,以避免风险的集中释放,从而造成投资者更大损失。那么,投资基金也要做好投资组合吗?答案是肯定的。如何做呢?我认为要在偏股型、混合型、债券型基金之间结合投资者风险承受能力进行组合配置。对风险承受能力高、积极型投资者可按前述先后按50%、30%、20%组合;对防守型投资者按20%、30%、50/%组合;对中庸型投资者各按1/3组合。不过,所谓的基金投资组合也与投资者资金的投资时间密切相关,也要辨证地看待投资组合。比如:在投资者留足紧急备用金、做好保险规划的前提下,投资时间在一年之内,而市场未形成向上趋势,甚至可能继续震荡或下跌,获取收益如“火中取粟”。那么,投资者选择直接购买债券或货币型基金将是较好选择。若持有时间5年以上,可按上述组合投资。若持有10年以上,可增加成长型股票基金和指数型股票基金。作为被动性投资的指数基金与大盘指数高度相关,而历史证明,从长期看:50%左右的股票型基金不能赢过大盘指数,投资指数基金的收益水平居于中上游水平。若从更长时间看,股票型基金收益水平肯定高于债券基金,若持有20、30年以上,不妨将资金全部投资于成长型、价值型、指数型、混合型股票基金上。随着基金产品的不断创新,待行业型基金上市后,可投资于行业基金,通过配置行业基金,来获取因行业经济周期变化而带来的投资收益。由于市场板块会不断轮动,从此看,在持仓组合中不断将资金调整到业绩表现良好的基金上并非正确,也许您加仓就加在了高点,也许就是风险要释放、价格要下跌的时候。反之,将资金调整到当时净值低、业绩表现不好的基金上,或许您在低位加仓后,该基金正是因板块轮动而要上涨的时候。

    选择基金要做好综合分析,对配置基金组合也要辨证看待,无论是选择还是配置都要切合市场趋势。宏观决定微观,要正确把握宏观政策趋势、付出精力做好基金选择和配置并结合市场趋势动态调整,才能在有效降低风险的前提下,获取较好的基金投资收益。

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曾从事建筑\教育\公司信贷业务\个人信贷业务\会计结算/理财业务工作,目前于个人业务部从事个贷营销受理工作。工程师、金融经济师,国际金融理财师(CFP)、证券从业资格、代理销售基金资格、代理保险资格。山东建筑大学大专毕业,党…
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