不改宽松政策 挖掘新买点时机

郝金刚 原创 | 2009-04-23 11:50 | 收藏 | 投票

   昨天的大盘似乎给外围市场泼了把冷水,同时使投资者陷入一种深思,但是从本周初美股的调整来看,我们认为获利回吐的清理是比较正常的。盘面上来看,早盘受外围隔夜高收刺激下,股指高开震荡,随着中国联通、石化双雄以及银行、地产股的配合拉动下,股指摸高到2571点,此波脉冲式的上扬让空头失去了踪迹,

   但随后在此前的高配送题材、有色、煤炭、能源的跌落深谷的情况下,午后市场出现了单边下跌的局面,盘中的获利回吐加速,并在股指大幅下挫过程当中引发了恐慌杀跌现象。而地产板块早盘的强势没有得到维持,午后拖累深指率先回补缺口,因此,空头肆虐下打破了短期的一个平衡状态。

   消息面上看,央行21日91天正回购净回笼资金1000亿元,本月连续三次回笼资金,被市场认为是一种资金链的微妙变化端倪,而午后传闻IPO五月重启(经过半个月征求意见后,光大证券有望在五月中旬实现IPO)加速了恐慌盘的逃离,从心理层面上来看,股指单日连续跌破5日、10日均线,显示了空方叫嚣的势力增长,而在深交所一再提示题材风险的情况下,今日盘面上沿的惊天变局似乎诠释了什么。

   但从目前国务院会议以及相关管理层的表态来看,在明确“保增长、扩内需”实现“保八”目标下,后期的激励政策依旧维持宽松现状,因此,技术性回吐之后,市场有望再度修筑上升通道,而短期来看,仍有一定得惯性下探,但在政策扶持下一级外围刺激政策效果释放过程中,短期低位有望在热点有序轮动后再现买点。重点锁定相关主导因素,今日解读如下:

  [一]、国务院:采取大宗农产品收储等8措施稳定农业

  国务院总理温家宝22日主持召开国务院常务会议,研究部署当前应对国际金融危机、稳定农业发展促进农民增收的政策措施、审议并原则通过《彩票管理条例(草案)》。会议指出了当前由于国际金融危机的持续蔓延和内需减弱等因素,主要农产品需求萎缩、价格下行压力加大、生产效益下滑。

          为了实现保就业、重民生、促增收,维护农村稳定发展,会议强调了采取针对性更强、更有利的举措。要求重点采取以下八项措施:

          [一]是抓好粮食等大宗农产品生产,及时足额落实各项补贴资金,继续加大中央预算内投资。其中对马铃薯原种生产给予每亩补贴100元;

          [二]是促进畜牧业稳定发展,中央安排30亿元建设投资,支持生猪和奶牛标准化规模养殖小区建设。将原料奶收购贷款贴息政策延长至2009年12月底。

          [三]是做好大宗农产品收储。落实两市最低收购价政策,延长大豆临时收储期至6月底,继续以略高市场价格实行油菜籽国家临时收储,以及做好棉花收储预案等;

         [四]是支持农产品加工和龙头企业发展。安排中央预算内投资,并加大信贷扶持力度,鼓励设立支持农产品加工专项基金,财政贴息补助等,鼓励纺织加工骨干企业增加厂丝储存,提高玉米深加工企业开工率;

         [五]是促进农产品流通发展。推进全国范围内免收整车装载鲜活农产品的车辆通信费,加大培育大型流通企业和农产品经纪人;

          [六]是加强农产品进出口调控和农产品质量安全体系建设;

         [七]是采取有力措施促进农民工就业。给予中小企业吸纳农村劳动力就业扶持,政府投资项目引导以及鼓励自主创业等方式;

         [八]是加强农村民生工程和基础设施建设,安排中央投资650亿元,把支持农民建房、改善居住条件作为今后一段时期扩大农村消费的重要着力点。昨天盘中农业股的异动找到了支点,今日重点关注相关细分行业受益龙头品种。

  二、央行:坚定不移地落实好适度宽松货币政策 择机调整利率

  面对外界关于天量信贷的质疑,央行副行长易纲昨日撰文首度明确系统地给予回应。文章指出,按照国务院统一部署,人民银行深入贯彻科学发展观,紧密围绕保增长、扩内需、调结构大局,坚定不移地落实好适度宽松的货币政策。同时在阐述了面对金融危机,当前一揽子规划产生积极效应下,继续维系货币信贷较快增长利大于弊。

          [一]是基本打掉了通货紧缩预期。

          [二]是有利于稳定资产市场,楼市、股市成交量的回稳。

          [三]是加速了企业存货周期的调整,使其正常化发展,从而推动生产恢复,促进经济周期性调整。

          [四]是增强了公众对于中国经济保持平稳较快增长的信心。并提示要充分考虑信贷快速增长的可持续性问题和可能带来的负面影响。

          下阶段具体做到:1、继续保持银行体系流动性合理充裕,引导金融机构合理增加信贷投放,灵活运用多种货币政策工具,引导货币信贷总量适度增长,满足经济发展需要。2、引导金融机构优化信贷结构,提高信贷支持经济发展的质量。3、引导商业银行优化绩效考核机制,促进信贷均衡投放。4、研究推进利率市场化改革,完善人民币汇率形成机制。5、推进金融体制改革,提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率。并表示此轮经济周期去年四季度见底,未来复苏将继续,年底前人民币贷款的稳定增长有望继续维持。

          此外,央行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞昨日表示,当前利率处于适度水平,但利率调节空间很大。未来如果经济仍然下滑,可以选择适当时机调整利率。

  三、扶持企业跨境投资五大重点领域 四部委齐出招

  在昨日举行的第三届中国企业跨国投资研讨会上,国家发改委、国家税务总局、商务部、国家外汇管理局四大部委高官齐齐亮出助力企业“走出去”的多项举措。其中,发改委利用外资和境外投资司副司长刘洪宽表示,国家将重点支持五大重点领域进行的对外投资,包括开展对外资源合作,海外科技智力合作,先进制造业领域对外投资,对外基础设施投资合作以及推动服务业走出去等;商务部部长助理王超表示,

           商务部会同有关部门在财政、保险、信贷、税收等方面制订了一系列扶持企业“走出去”措施,包括积极协助企业拓展融资渠道,鼓励政策性银行和商业性银行为企业提供信贷支持。并组织投资考察团赴欧美调研寻求投资合作机会;国税总局副局长王力表示,在进出口税收方面,国家对企业境外投资给予积极支持,实施部分的退免税政策,而所得税方面则可通过增加间接抵免方式来支持企业海外投资;外汇局资本司副司长孙鲁军则表示,外汇局正积极研究出台相关外汇政策,允许符合条件企业使用自有外汇资金和人民币购汇对其境外投资企业进行放款,同时简化境外放款的审核。在扶持加快跨境投资方案方面,政策的落实有望加速企业在提升竞争力的同时抓住时机进一步扩展市场份额,为盈利增长提供有效保障。

  四、一季度国企利润环比增长1.2倍

  财政部22日发布的数据显示,1-3月,全国国有企业累计实现利润2177亿元,同比下降36.8%,降幅比1-2月缩小6.9个百分点。一季度国企利润比去年四季度环比增长1.2倍,3月比2月环比增长95.9%。其中,1-3月,国有企业的营业收入、利润总额和税金仍处下降状态,但利润和税金降幅减缓。一季度央企有116户实现盈利,盈利总额为2053亿元,盈利面为65.5%。分行业来看,1-3月,石化、施工房地产行业盈利水平提高;煤炭、烟草等行业效益相对稳定;机械和汽车行业降幅减缓;电力、钢铁、有色、化工、铁路等行业继续亏损。

  五、家电下乡产品最高限价公布 实施时间暂定为4年

  财政部会同商务部、工信部、发改委、质检总局等家电下乡联席会议成员单位制定了《家电下乡操作细则》。《细则》公布了家电下乡产品的最高限价,并规定家电下乡在各地区实施的时间统一暂定为4年。《细则》指出,家电下乡产品包括彩电、冰箱(含冰柜)、电脑、手机、洗衣机、空调、热水器(含储水式电热水器、燃气热水器、太阳能热水器)、微波炉、电磁炉九类,摩托车已经纳入汽车下乡补贴渠道。

  六、389公司利润季环比增268% 86家经营现金流向好

  截至4月22日,沪深两市389家上市公司一季报实现净利润合计163.01亿元,同比下降了12.59%。不过,与2008年第四季度利润相比,这些公司利润环比增加268.33%,而一季度经营活动现金净流量同比也增长了219%(剔除金融股)。其中,食品饮料、医药、建筑建材、商业贸易等行业上市公司一季度净利润环比均出现增长。因此在当前密集披露年报、季报的过程中,业绩的分化成为加速市场估值回归的主思路。

  七、外围市场简述

  美国住房抵押贷款融资巨头房地美公司高级副总裁兼代理首席财务官大卫·凯勒曼自杀事件以及去年第四季度其净亏损达到239亿美元,相当于上年同期亏损额的近10倍,摩根士丹利公布第一财季发生亏损等利空消息压制与月份美国房屋价格连续两月走高的对峙,美股三大股指出现分化,其中金融股大幅下挫。伦敦市场方面对经济衰退下新的刺激方案抱较大的信心,股指持续高收,在股市回暖下,原油市场也受到一定的刺激,22日再度小幅走高。而由于经济环境的不确定性促使投资者避险,资金回流黄金市场,经过几日的回落后,昨日黄金价格上涨1.1%。

  在当前年报季报密集披露时期,市场重点追寻价值主线,估值优势,从一季度基金的重点调仓来看,银行、地产等权重蓝筹已然成为重点配置品种,因此,相对于昨日市场的恐慌性抛压来看,今日盘中将进一步在消耗业绩方面考验市场,而环比增长来看,部分企业的盈利改观将得到重新估值,这也必然带动资金的回流,另外,在担忧信贷调控方面,央行副行长易纲的表态再度验证了在“保增长、扩内需”实现“保八”的重要时间窗口期限内,积极的政策仍将得到有利的实施。单从技术面上来看,昨日两市放量下跌,深指率先回补前期的跳空缺口,目前心理障碍上将进一步压缩股指惯性下探,但是相对前期踏空的资金在缺口回补后有望底部介入,因此,我们认为短期的市场或将在午后即明日出现较好的买点,操作上可重点跟进蓝筹股的企稳表现。

http://www.gp.com/

个人简介
关心经济、关注民生,一个碌碌无为的平头百姓。
每日关注 更多
赞助商广告