明辨大盘是否短线止跌

郝金刚 原创 | 2009-04-23 17:14 | 收藏 | 投票 编辑推荐

  周四股指早盘承接了周三的长阴出现了跳空低开,早盘也快速回补了这一跳空缺口,接着股指继续振荡下行,随后在农业股的牵引下反复活跃并翻红,盘面显示前期涨幅较大的个股跌幅居前,致使股指出现冲高回落,沪指早盘最低下探至2422.79点,考验年线位置支撑;午后继续震荡,尾盘在中国石化护盘之下再度翻红,沪指收盘报2463.95点,微涨2.61点,成交量同比大幅萎缩。

  目前管理层处于一种较难的境地,一方面要刺激经济,就需要信贷来帮助,因此我们看到近期管理层发言也提到了全年信贷没有上限,也没有固定在某一数字,一切以为保增长、促就业,恢复经济为目标;但另一方面,目前信贷资金流向较为复杂,尤其是短期票据融资,如果不控制则会埋下金融隐患,会造成事与愿违的影响。因此我们看到近期,央行在公开市场进行短期微调。近期央行增加了公开市场的91天期正回购量,攀升至1000亿元人民币,且单日资金回笼量创14个月来新高。在3月份央行公开市场正回购操作只有28天一个期限品种;而4月以来已进行三次91天期正回购操作,此前两次金额分别为800亿和600亿元。此次数量大增,明显是要控制短期资金流动,且91天期限针对的就是短期票据融资,09年4月票据到期量为3660亿元,正回购到期量为4100亿元。

  今日股指完全回补了股指在4月13日留下的跳空缺口(2444-2464点),这个缺口的回补,会在2440点一线构筑短线的支撑,股指会在这里展开再次的争夺,这将决定是否回补大盘的第一个缺口(2380-2392点)。另外从今天的走势看,比较好的一个方面是,ST等绩差概念股继续调整,而前期热点板块再度回归,比如说煤炭股和有色金属,这样一个回归意义较大。股指之所以出现了长阴破位这样极端的走势,就是因为之前绩差概念股的疯狂创造,甚至一批濒临退市的ST个股都进入到了累积涨幅前列,而与此同时绩优股、权重蓝筹股却一直没有得到很好的上涨,这显然非理性,而今天从权重股率先走强恢复强势,且股指多次试探2440点支撑较为有利,那么股指有望重回正轨。但较为不利的方面是,今日成交量萎缩太快,这一方面说明做空力量的消退,但这也说明在破位后高位资金撤离较为坚决,回补入场资金非常谨慎。因此短线看,股指在2440~2465点原缺口附近还有争夺,要想确认大盘止跌需要看三点,其一成交量不可快速萎缩,需要买盘支撑,其次是权重股板块继续活跃,稳住大盘重心,其三就是2440点必须继续守住,这样才能够判断止跌。玉名我建议投资者此时做两件事情,一方面继续审视手中个股,如果业绩较差,近期仅因为概念连续拉升后放巨量调整则应该考虑规避,且不可补仓;另外,如果持有类似有色金属、煤炭、钢铁、银行等前期热点权重板块的投资者,建议短线持有观望一下,由于此类个股涨幅较小,因此回调压力也小。

  经过昨日大幅回落之后,市场谨慎心态明显抬头,当前许多个股涨幅过大,市场一有风吹草动,获利盘就会蜂拥而出,IPO重启的传闻,也对投资者心理构成巨大的压力,而权重股作为两市最后的“估值洼地”,是唯一没有出现过透支性炒作的品种,因此权重股的表现将成为左右后市的关键所在。不过昨日有部分资金利用拉抬中国石油等权重股一度制造出“虚假繁荣”的假象,掩盖了主力拉高出货的真相,中国石油更是被称为“指数毒药”,投资者对如何辨别权重股的上涨是护盘,还是出货前的挡箭牌存在疑问。后市如何重新树立信心是关键,如果证监会能够立即对IPO重启的传闻进行澄清,股指回补第二个跳空缺口后、也就是年线附近就有望企稳并震荡向上,否则则会震荡下行,调整的时间也会比较长。

  现存的最大风险还是个股的分化。4月25日也就是本周五,是江恩的时间模型中间点和螺旋历法的变差值,短线的变盘效果一定很明显,所以本次短线的整理过程也将在本周五左右结束,昨天乃至周四尾盘就会出现近期的最佳买入机会。

  指数回调并不可怕,可怕的是看不清回调的性质。理智分析昨天的盘面可以看出,只要是前期涨幅不大的股票,虽然周三的股指跌幅惊人,但是这一类股票基本上都顶住了股指的暴风骤雨。反倒是封死在跌停板上的股票都是前期强势股。由于二季度的政策、信贷都存在较乐观的预期,支持股指上攻的基本力量并没有渐弱。

  所以在以钢铁、化工、电力等为代表的板块补涨行为,与概念、题材等暴涨股票的回调行为完全可能同步进行。虽然短期动荡不利于普通投资者的操作,但是相信前期提出的“逼空向上、补涨领衔”的行情性质分析已经深入人心。补涨将会是后市唯一的主题。

  股指在突破年线后九个交易日里第一次重新触碰到它,这或许又将预示着短期内多空方的争夺将再次围绕年线展开。今日盘中在股指跌破年线的一瞬间,市场是受到了多方强烈的抵抗,股指在多方的反扑之下马上重回年线之上,这表现了年线对于股指支撑力度之强。并且,今天市场在下跌过程中量能是较前一日有了较大的萎缩,显示出做空动能一定程度的衰减,反而尾盘拉升的过程中量能有了相对的放大,从这个角度来说,市场短期在年线处有望企稳。

  但是从历次市场在年线处的表现来看,股指在年线处的反复时间都比较长。因为年线不仅是市场中一个重要的心理位置,市场普遍对其都抱有较为谨慎的态度,而且多空双方对于年线的争夺从来都不是一蹴而就的,再有就是当前对于年线的突破将很大程度上依赖于对经济前景的预期。目前对于经济是否得以复苏尚存分歧,机构之间也难以达成一致,反映到股市中来就有可能形成对年线的反复争夺,因此,后市短期仍可能在年线上附近做出整理。

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