新资金入场继续布局行业复苏类股票

　　A股5月在振荡中向上持续冲击新高，其中新入场资金选择成为行情“欲调难下”的关键。在宏观经济增长与物价表现超出投资者预期的情况下，市场对经济复苏的信心总体保持了稳定，国际原油价格向上创年内新高，也显示国际投资者对经济恶化的担忧不断和缓。而油价的上涨使得投资者对远期向下游传导充满警醒，长期而言，成为支撑资源与资产类股票的内在因素，反映在A股市场中，就是一批新入场资金布局蓝筹股以及行业复苏期待的板块。

　　

　　数据显示，进入5月份之后，以中石油、中国联通、万科A为代表的大盘蓝筹股就蓄势发力，中石油上周涨幅超过7％，创近7周之最；而以招商银行和万科A、招商地产、华侨城等为代表的银行、地产股，也在5月份“揭竿而起”，金融、地产、石化和煤炭等行业为代表的大盘蓝筹股成为担纲5月行情的领涨先锋。

　　从市场层面来看，大盘蓝筹股走强的原因不仅得益于大盘蓝筹股一季度业绩盈利超出预期，也由于此前炒作频繁的小盘股出现了部分泡沫，机构出于安全考虑，纷纷抛售涨幅过大的“交易性”个股调换到更稳健的大盘蓝筹股，该迹象也反映出机构投资者在大盘不断上涨之后，着眼于稳健投资目标配置资者的心态，有良好业绩支撑的蓝筹股于是出现“补涨”要求。万德数据统计显示，截至2009年一季度末，金融行业、机械设备和房地产行业是基金超配比例最多的三大行业。

　　消息面的动向也明显起到了推波助澜的作用。本周强势的明星板块，除行业景气预期之外，借助医改、H1N1病毒传染以及国家对生物工程行业政策扶持规划等多项利好信息，该板块奔出类似莱茵生物、海王生物、达安基因等许多黑马，新材料、新能源、燃气、电力、石化、煤炭、交通运输等借助油价、与水价上调预期，也出现新资金布局迹象。后市来看，由于资金与信心因素的叠加影响，我们预这些个股将是未来一段时间的主流机会所在。