18家A股公司亏损600亿

18家A股公司亏损600亿

——ST东航与ST金化何不戴帽*ST？

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新（教授）

　　截止2009年4月30日，沪深A股上市公司全部披露了2008年的财务年度报告。仅仅按照年度亏损超过10亿元的“亏损大户”统计，沪深18家A股公司亏损近600亿元人民币，这18家A股上市公司为2008年整体业绩下滑作出了突出而重要的“贡献”，在此，笔者将其做成排行榜，以为股民纪念。

2008年度亏损超过10亿元的“亏损大户”排行榜   

注：表中数据取自各家上市公司2008年年报数据。

　　总结2008年A股上市公司“亏损大户”的主要特征，大体可以归纳为以下几个点：

　　（1）“亏损大户”的行业分布。2007年是中国经济高增长的“拐点”，随着2008年GDP扩张明显放慢速度，典型的周期性行业理所当然首当其冲、严重受损。在18家“亏损大户”中，排行前两位的行业分别是：航空公司占了5家；电力公司占了4家。也就是说，航空与电力两大行业的亏损家数占了18家亏损大户的一半。

　　此外，周期性行业亏损大户还包括了有色金属、钢铁、石化、化工、纺织等“高能耗、高污染、资源性”行业。

　　（2）最大“亏损大户”——ST东航。2008年，ST东航一家巨亏139.28亿元人民币，亏损“贡献”最大；其次是东航的“难兄难弟”——中国国航，2008年亏损91.49亿元；年度亏损季军——S上石化，2008年亏损62.45亿元。

　　2008年11月27日，遭遇生存危机的南航率先获得国家注资30亿元。据东航公告，2008年底，东航集团获得70亿元的国家注资，该笔资金尚需证监会批复。2009年3月两会期间，国航披露已向国家提出至少不低于30亿元的注资。上航与海航仍在“不屈不挠”地申请国家注资，或是向公众增发股票筹资。

　　（3）每股亏损冠军——*ST宏盛。在“亏损大户”中，最为抢眼的是“小盘股”、大亏损的*ST宏盛。2008年，*ST宏盛虽只有1.2亿的总股本、1.2亿的总资产，但它一年却亏掉了28个多亿，实在是令人佩服不已。

　　（4）亏损频率最高的上市公司——ST东航及S仪化。从“亏损大户”中，我们不难发现两家亏损频率最高的公司，它们分别是ST东航及S仪化。其中，ST东航上市11年来，4年亏损、5年微利。也就是说，ST东航上市以来一直都是亏损或微利的。此外，S仪化上市13年来，共有3年亏损、7年微利，也是挺能混的。

　　（5）最奇怪的现象是——ST东航及ST金化严重“资不抵债”，却不戴帽“*ST”。截止2008年12月31日，ST东航与ST金化已经严重“资不抵债”，它们的每股净资产分别为-2.38元和-3.68元，资产负债率分别为115.1%和200%。两家公司在2008年年报和2009年第一季报披露后，却至今仍未戴上“*ST”的帽子。不知何故？

　　最后提示：30年的改革开放，中国GDP以年均10%的速度高增长，它主要依靠的是“高能耗、高污染、资源性”行业的快速扩张，以及外资、外贸和廉价劳动力的强力驱动，然而，单纯的总量扩张导致许多行业已然形成了大量“过剩产能”或“落后产能”的事实，进一步的总量扩张已成为国民经济可持续发展的潜在危机，增长方式转型、产业结构升级已成当务之急，迫在眉睫，只有中小企业与第三产业才是劳动力就业的巨大蓄水池，我们必须明确下一个30年改革的大方向、大目标！