2009年的第四个故事---7月份投资策略

李启芳 原创 | 2009-06-30 17:59 | 收藏 | 投票

  在昨天的文章里,我简单说了下2009年上半年证券市场的三个“预期”路线图,我同时也把它当作上半年的三个主题故事,即:4万亿投资拉动预期;流动性预期和通货膨胀预期(或者资产价格上涨预期)。

  4万亿投资拉动预期,引发了基建板块、国家重点建设类股票和部分区域板块的上涨,比如水泥、铁路等股票;宽松的货币政策带来的“不差钱”行情,引发了A股市场由小盘股开始的波澜壮阔的普涨行情;4月下旬-6月底,行情逐渐转变为第三个预期,即通涨所引发的资产价格上涨预期,在这个预期下,有色金属特别是黄金股、房地产、石油石化等板块成为大盘上攻的引领板块,这就是市场所认为的“二、八”行情或者“大蓝酬行情”。

  个人认为,市场进入7月份以后,将会在弱势平衡下演绎2009年的第四个预期(或者称做第四个故事)----经济复苏确认预期或者叫业绩拐点预期。之所以说是弱势平衡下的故事,是因为市场宽松的流动性没有改变,前三个故事还在继续挖掘,同时,7月份将面临2009年度至今最为不确定的因素:巨量的大小非解禁和大盘IPO的节奏问题;之所以说还有预期或者还能继续讲新的故事,是因为市场进入7份将逐步公布上市公司半年报,在这个预期下,部分有业绩提升预期的行业和板块已经提前在6月份进行了演绎,比如银行和地产板块。其他可以挖掘的板块还有钢铁、航空以及消费等板块。我想特别提一下航空板块,仅仅是航油套期保值损失的减少这一块,就注定2009年的业绩要比同期大幅提升,这还未考虑航油本身的降价以及航空票价并未随油价下降的因素。

  当然,在挖掘第四个故事的同时,市场还穿插着另一个主题故事:即央企资产整合的故事。个人认为,7月份投资的主题必将在这两个故事中挖掘,投资者应着重关注黄金、有色、电力、航空、消费等具有业绩预期的板块,从中选择股票。

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