鸡尾酒会理论的思考

　　想起了一则故事，投资大师彼得林奇担任麦哲伦公司总经理后，常在家里举行鸡尾酒会招待客人。他发现了一种很奇特的股市周期规律。这种周期规律分为四个阶段：

　　第一阶段：在酒会中如果有人慢慢地走过来，问彼得·林奇从事何种职业，而他回答说：“我从事共同基金的管理工作。”来人会客气地点一下头，然后扭头离去。即使他没有走，他也会迅速地转移话题。过一会儿，他会和身边的一个牙科医生说说牙床充血什么的。当有10个人都愿意与牙医聊聊牙齿保健，而不愿与管理共同基金的人谈股票时，股市将可能上涨。

　　第二阶段：在彼得·林奇向搭讪者说明自己的职业后，来人可能和他交谈得长一点，聊一点股票风险等。这个时期人们仍不大愿意谈股票，此间股市已从前述第一阶段上涨了，但却没有人对此给予重视。

　　第三阶段：股市已经大幅上涨了，这时多数的鸡尾酒会参加者都不再理睬牙医，整个晚会都围着彼得·林奇转。不断有人拉他到一边，向他询问该买什么股票，就连那位牙医也向他提出了同类问题，参加酒会的人兴致勃勃地议论着股市上已经出现的种种情况。

　　第四阶段：酒会中，人们又围在彼得·林奇身边，这次是他们建议彼得·林奇应该买什么股票，并向他推荐三四种股票。随后几天，彼得·林奇在报纸上按图索骥，发现他们所推荐的股票早已涨过了。这时股市已达到巅峰，下跌阶段就要来临。

　　彼得林奇的鸡尾酒理论不失幽默和富有哲理，回想我们半年来指数的波动，投资人情绪的变化，不是就是这样的吗？

　　现在市场上的所有的一切似乎又在告诉我们

　　大众对股市的关注已经回到 07 年的盛况，基金发行数日过百亿不就是当初6000 点盛世的往日重现么？

　　写到这里仅仅是希望各位投资人能冷静下来，理性的对待这个市场，拟好自己的投资策略。

　　没有只跌不涨的股市，也没有只涨不跌的市场，涨和跌是任何金融市场永恒的规律，但是涨到什么位置算顶？跌到什么位置见底？

　　股价波动永远是围绕着公司的内在价值波动，就像主人手里的一只狗，不管怎么上蹿下跳永远都脱离不了主人的手心—那就是上市公司的内在价值，因此对于价值投资人士而言，股票越跌他们越开心，因为他们可以用更低的价格去买入更具有安全边际的公司，所以顶何底对价值投资人士是没有意义的，在他们眼里只有高估和低估的公司。

　　对于趋势投资人而言，谁也无法去准确预测每个顶和底，江恩华尔街45 年的交易生涯爆仓40次，有时每天交易数十次，虽然江恩的技术无人能企及，但是江恩40 次的爆仓经历就已经告诉我们顶和底是无法去准确预测的，因此对于趋势投资人而言每天去预测顶和底毫无意义，趋势投资人要做的是跟随趋势，在做多才能盈利的A股市场，那么你只能去做上升趋势，上升趋势没变，那么你要做的就是持有股票让利润奔跑，事实证明绝大多数投资人只能在右侧交易，绝大多数投资人在右侧长线捂股比短线操作盈利更多，回想本轮行情，如果你捂股半年以上肯定比整天交易的盈利丰厚很多。