与宗佩民观点的不同看法

卫战胜 原创 | 2009-07-22 23:33 | 收藏 | 投票 编辑推荐

  浙江华睿投资管理有限公司董事长宗佩民说:风险投资是个专业性很强的行业,投资者不要错误地以为风投很容易赚钱就一窝蜂地投身里面。政府也别鼓励全社会都去做风投,全民运动式的号召从来没有取得过好结果。需要再三提醒的是,风险投资、期货、权证这些高风险投资品种不适合散户投资者,尤其是资产500万元以下的散户投资者,不要一被忽悠就跟风,想一口吃成个胖子是不现实的。如果散户投资者真的想参与风险投资,也要参与到制度设计严格、诚信度高、以往业绩突出的机构中去,要学会辨别与自我保护,建议出资额不要超过自由财产的25%。目前美国的一些成熟创投基金年平均收益为20%左右,对于国内一些机构宣传保证年收益在50%甚至以上的资本募集活动更要保持警惕,创业投资不可能保证高收益,有可能很高,但也可能亏损。

我对老宗说的最后一句有不同看法。根据美国股权投资基金历史表现(截止20051231)来看。这一句是立不住脚跟的。从美国股权基金的历史表现(下表)我们可以看出,股权基金在过去1351020年中的年度平均收益率均高于纳斯达克指数(代表小盘股票)和标准普尔500指数(蓝筹股),也高于债券工具的收益率。

 

 

我无意诋毁宗总在并购方面的独到见解,但最后一句还是要以历史数据来说话的。国家鼓励创投健康发展是对的,中国的创业投资事业刚刚起来,出现些问题,也正常。但因为问题就要叫停。是没有出息的。这叫因噎废食!

 

美国股权投资基金历史表现(截止20051231

单位: %   

基金类型

1年期收益

3年平均

5年平均

10年平均

20年平均

初创型创业投资基金

8.3

3.1

-10.9

41.5

20.4

平衡型创业投资基金

24.3

11.7

-3.5

18.9

14.6

成熟期创业投资基金

6.9

8.6

-4.1

11.3

13.5

创业投资基金总体

15.6

7.5

-6.8

23.7

16.5

小型并购基金

11.5

7.8

2.1

7.9

25.4

中型并购基金

33.8

10.0

2.9

10.9

16.5

大型并购基金

18.2

16.0

4.0

10.2

12.7

超大型并购基金

35.7

17.8

6.0

8.8

11.4

并购基金总体

31.3

16.3

5.2

9.2

13.3

夹层投资基金

12.2

4.8

2.2

6.4

8.9

私募股权基金总体

22.6

13.1

1.5

12.3

14.2

纳斯达克指数

5.2

14.2

-2.2

7.7

12.4

标准普尔500指数

6.3

10.1

-1.1

7.3

11.0

资料来源:Thomson Financial/美国创业投资协会

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