中国首只黄金基金启航,美欧数据利好市场,黄金受益稳步上行

何树源 原创 | 2010-12-02 13:27 | 收藏 | 投票

    

  美国股市周三收盘上涨逾2%,以强劲走高行情拉开12月序幕,因投资者期待欧洲方面的利好消息,并从最新的国内经济数据中得到慰藉。美国劳工部周三公布,美国第三季度非农生产率折合成年率上升2.3%。早些时候公布的初值为上升1.9%。美国劳工部周三发布的数据显示,第三季度单位劳动力成本折合成年率下滑0.1%,与初步数据一致。此前经济学家的预期为下滑0.3%。美国第二季度的单位劳动力成本上升4.9%,初步数据为上升1.3%;但过去四个季度的单位劳动力成本下降了1.1%。人力资源服务公司Automatic Data Processing Inc. 与咨询机构Macroeconomic Advisers公布的全美就业报告显示,11月份美国私营部门就业人数增加93,000人,为三年来最大月度增幅。美国商务部周三公布,经季节性因素调整后,10月份建筑项目支出较前月增长0.7%,折合成年率为8,023.2亿美元。政府向上修正了9月份的建筑支出,修正后数据为增长0.7%,初步数据为增长0.5%。美国供应管理学会周三公布的数据显示,11月份美国制造业扩张步伐略有放缓。11月份供应管理学会制造业采购经理人指数(PMI)下滑至56.6,10月份为56.9。美国联邦储备委员会在周三公布的报告中称,10月和11月份美国经济出现一些起色。来自12个辖区的报告显示,总体而言美国经济状况在继续改善。该报告的乐观基调,主要源于几乎所有辖区的制造业活动都持续扩张,而且大部分辖区的消费者支出状况都较稳健。不过报告指出,虽然零售和旅游业消费有所上升,但许多消费者对价格保持敏感,并且主要购买的是生活必需品。

  欧洲方面,欧元区债务危机扩散速度之快,导致数个国家同时面临与日俱增的压力。这样一来欧盟机构可能会发现,要想赶在市场之前行动几乎是不可能的。2009 年底时希腊爆出赤字和债务问题,随后希腊主权债收益率 ( 值利率 ) 稳步攀升,欧盟官员也在努力遏制威胁。这样一直过了五个月,1,100 亿欧元 ( 1,400 亿美元 ) 的救援安排才终于正式露面。这样的慢反应是可以理解的,因为自 1999 年欧元面世以来,欧盟还从没有过应对这种大型危机的经验。一旦希腊救助机制达成协议,资金数天后就拨付到位了。以爱尔兰的案例来看,从市场推升该国公债收益率--较德国公债利差走阔--到爱尔兰开口求援,经历了数周时间,然后欧盟与国际货币基金组织 ( IMF ) 派出代表团抵达雅典,联合出台规模 850 亿欧元的援助方案。然而现在,金融市场压力突然一起倒向葡萄牙、西班牙、比利时和意大利。理论上讲,欧盟拥有一套抵挡压力的现成机制,也能在数小时内透过电话会议作出决定。然而,大家质疑的是其身手是否足够敏捷,能够智取市场或是抢在市场之前行动。同时,对于欧盟是不是有足够财力来浇灭熊熊蔓延的危机火焰,也有疑问。智库欧洲改革中心 ( Centre for European Reform ) 资深政策分析师 Hugo Brady 表示,欧洲政治家和市场之间肯定不对称。一种批评就是,政治领袖是小步小步采取措施,而不是一大步,原因可以理解。他并指出政治家还需要考虑选民和选区的意见,但市场不需要。在他看来,向市场发出信号并观察市场如何反应的时期需要结束了。政治家不会赢得这种游戏。

  理论上,欧元区 16 个成员国有 7,500 亿欧元资金用于应对该危机。其中 2,500 亿欧元来自国际货币基金组织 ( IMF ),4,400 亿欧元来自欧元区成员国政府,其余 600 亿欧元来自欧盟。至今为止,已经使用的资金只有约 600 亿欧元,对爱尔兰的援助中有约 250 亿欧元来自其国库和双边贷款。对希腊的援助是根据另一项协议。目前至少还有 6,500 亿欧元可用资金,欧元区国家应有能力援助葡萄牙,甚至是西班牙。如果它们真的开口求援,技术性条款可以在数日内达成,而且资金可能在一周或 10 天后发放。对于主权援助方案,这样的速度非常快,而如果涉及欧盟,其机构运转很少能这么快。但恐慌的投资者,或押注葡萄牙、西班牙等国可能被迫接受纾困的投机客则可能做出决定,在几秒内移动数以十亿计的欧元,几乎可在瞬间造成压力。对金融市场人士来说,他们认为官员虽对此投注时间及心力,但欧盟未明快且令人信赖地应对情势,足以令人失去信心,而决定离场.欧洲政坛人士异口同声表明状况尚佳,但实际情况则明显相反。Southwest Securities 董事总经理 Mark Grant 表示,在投资大众的信心多次遭遇打击后,现在民众正逃离这个场景,他所指的是欧元贬值而欧元区收益率上扬。欧元区目前可能发觉得赶在危机以前,考虑作出激进的决议。欧盟财经部长周日发布欧洲稳定机制 ( ESM ) 的细节,其中涉及让民间债权人分担主权债务违约或重整的成本。但这项机制要到 2013 年中期才会生效。为了处理当前情势,分析师目前提出的解决之道,比如让欧元区在财政上彻底整合,实际均摊所有风险,可能让许多欧盟领袖觉得不可思议。对德国等国家来说,这简直就是个诅咒。这意谓着创设一个财政移转的系统,可以某种方式包括所有成员国的主权债。但这犹如天方夜谭。另一个可能就是由欧元区共同筹集资金,发行数以千亿欧元计的债券后卖给中国。这笔资金将用来资助欧元区的借款,利率将比市场来得优惠,且将持续运转直到危机落幕。Markit周三发布的最终调查资料显示,11月份欧元区制造业增速加快,达到四个月来的最好水准,因德国制造业活动强劲且法国制造业活动达到十年来最高水准。Markit称,11月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)终值从10月份的54.6升至55.3。经济学家此前预计,11月份欧元区制造业PMI为55.5,与初值一致。周三公布的资料显示,英国制造业在11月份的扩张速度创16年来的最高水准,受产出、新订单和就业大幅增加提振。Markit和英国特许采购和供应学会公布,11月份英国制造业采购经理人指数(PMI)从10月份的55.4上升至58.0,为1994年9月份以来的最高水准。经济学家此前预计,11月份PMI将小幅降至54.7。

  亚太方面,越南从2011年1月起将对黄金征收10%的出口关税;泰国财长周四讲话称担心高利率会影响经济增长,泰国央行周三将基准利率上调了25个基点,未理会国内通货膨胀压力得到缓解及泰铢持续面临升值压力的局面。该央行的这一决定出乎市场意料,泰国央行助理行长Kittisrikangwan在新闻发布会上称,央行货币政策委员会将基准利率由1.75%上调至2.0%,主要是由于实际利率为负对经济平衡发展构成的风险不断加大。中国国内A股市场的持续低迷,加上国际黄金价格的迭创新高。强烈的反差刺激国内投资者开始瞄准以黄金为目标的的投资基金。据诺安基金公告,国内首只黄金基金--诺安全球黄金基金已于11月29日获得中国证监会的核准,并将于近期正式发行。诺安全球黄金基金主要投资于有实物黄金支持的黄金ETF,购买了诺安全球黄金基金也就相当于间接持有了一定数额的实物黄金。对于诺安全球黄金基金的获准,德国商业银行分析师表示,中国黄金市场的开放又迈进了一步,使中国国内投资者投资黄金变得更为容易,这导致的需求增强将会给金价提供支撑。在过去几年里,个人投资者通过 ETF投资黄金是金价连创新高的重要原因之一。分析师认为,在通胀的大阴影下,中国的银行存款成了负利率,因此中国海外黄金投资基金口子一开,势必会吸引国内众多的资金涌入。与其它类型的投资基金相比,黄金投资基金钱途光明。以今年一直被投资者捧为香饽饽的债券型基金为例。截至10月31日,57只二级债基今年以来的平均净值增长率仅为7.05%。而今年来国际现货黄金价格涨幅达23.6%,远远超过债基的收益率。与总体呈下跌趋势的A股相比,黄金投资的收益更是可观。截至昨天,今年以来上证综指下跌了13%。股市12月2日周四到笔者截至发稿时止:

  恒生指数报23458.74点,上涨208点,涨幅0.9%。

  国企指数报13,082.370点,上涨132.520点,涨幅1.023%。

  上证指数报2868.49点,上涨45.04点,涨幅1.60%。

  深证成指报12535.19点,上涨224.81点,涨幅1.83%。

  沪深300指数报3187.23点,上涨51.21点,涨幅1.63%

  白銀技術分析走勢:

  纽约 12 月期银收高 1.01 美分,或 3.8%,报每盎司 28.21 美元,受强劲的零售需求提振。期银交投区间为每盎司 26.92 至 28.39 美元。期银成交量与近 9 万张的均值大体一致。此前一日成交量大增。3 月期银上扬 20.1 美分或 0.7%,报每盎司 28.41 美元。银价今年累涨 69%,11 月 9 日攀抵 29.34 美元,创下 30 年高点。

   即市方面,今早预测早盘于27.88美元至28.78美元之间上落, 投资者可于此区间上落买卖。技术上,预测有机会下试 27.88 / 27.32 支持。

  重要参考价 :

  预测波幅:27.88 ~ 28.78

  阻力位:28.78 > 29.33 > 30.31

  支持位:27.88 > 27.32 > 26.97 > 26.75 > 26.41

  (白銀1小时图︰)

 

 

 黃金技術分析走勢:

  黄金期货价格连 3 天上涨,报收1387,最高1397最低1383,波动14美元。升至两周来最高水平,因欧债危机使黄金当作避险工具的需求增加,欧元周三在亚洲市场盘初遭遇了另一波下跌,此前标准普尔称或下调葡萄牙信贷评等,令深受欧债危机忧虑困扰的市场火上加油。其他主要金属也纷纷上升,铜价涨幅创下 4 周来最大,主因全球最大铜消耗国─中国工厂生产提高。铝价涨幅为 7 周以来最大。在希腊和爱尔兰纾困案无法舒缓欧债危机扩大的疑虑后,投资者开始避免投资欧洲的最高评级债券。担保葡萄牙、西班牙和意大利的债券成本升至空前新高,以欧元计价的金价涨至历史新高价。纽约 2 月期金上涨 2.2 美元或 0.2%,报每盎司 1,388.3 美元。盘中一度触及 1,398.3 美元,为 12 日以来最高价。11 月 9 日金价达 1,424.0 美元,创出历史新高纪录。主趋势,黄金大方向上仍维持看多,良好的多头格局是坚实的上涨基石。日K线,黄金尝试性上冲1400整数关口,距离一步之遥最终失败,指标上多头信号依旧,冲过1400关口只是时间问题。小时图,震荡上行,布林带敞口向上发散有望继续上行,挑战前期高点。黄金周三继续保持小幅上行,高盛报告指出,受美国新一轮定量宽松政策支撑,2011年黄金价格可能会继续攀升,2012年将在每盎司1,750美元左右见顶。该行表示,随着经济恢复增长、实际利率水平回升,预计黄金的下行风险将有所增加。金价自年初以来已累计上涨了25%。技术上,黄金图形保持良好,突破整数关口指日可待,继续看多。

  即市方面,今早预测早盘于 1,376.0 美元至 1,401.0 美元波动,投资者可于此区间上落买卖。技术上,预测早盘反弹向上测试1,401.0后,投资者可于 1,401.0 美元附近沽空,升破 1,405.0 美元以上止损。

  (黃金1小时图︰)

  

 

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  重要参考价 :

  预测波幅:1334.00 ~ 1409.00

  阻力位:1387.00 > 1401.00 > 1409.00 > 1423.00 > 1433.00

  支持位:1376.00 > 1365.00 > 1361.00 > 1351.00 > 1334.00 > 1328.00 > 1322.00 > 1290.00

  

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