A股本周有望弱反弹

欧国峰 原创 | 2010-02-01 12:36 | 收藏 | 投票
关键字:股市 

 一、   本周市场观点:

    (一)主要看法:

1、尽管上证指数已跌破半年线,但下行空间已非常有限,本周在农业、金融板块和一些区域或事件性热点的带动下,有望出现弱反弹,预计全周运行区间2850点(年线)至3100点(半年线)左右。

2、综合分析影响境内外市场的主要因素、历史走势,2月份收跌的概率仍较大,但跌幅可能较1月份收窄——近19年,A1月份走势和2月份一致高达14次(73.7% )、相关系数0.53;其中1月份下跌8次、2月份下跌的占4次,4次不一致的3次为此前1年下跌,剩余1次系平盘且此前一年仅微涨(7%)。

32月下旬、3月份,在触及8月底回调低点2683点之后,上证指数很可能阶段性见底启动新一轮中级反弹,并创出年内高点

4、综合分析影响全年境内外市场主要因素、历史走势、技术走势,2010年全年股市下跌、走“倒N型”的概率较高——近19年,A1月份走势和全年一致的高达15次(占79%);其中1月份下跌8次、全年下跌的占6次,2次不一致的情形均为1月份微跌,且此前一年系下跌。

      (二)上周市场回顾:

       1、上周国内市场继续探底,上证指数开于3103点、收于2989点,累计跌幅达4.45%。半年线、3000点等重要心理关口相继失守,后半周大盘有企稳迹象,但受制于成交量未能有效放大和短期均线的压制、外围市场下跌,反弹无果而终,当周,仅16.7%的个股上涨、超过80%的个股下跌;

整个1月份,上证指数连续4周收出阴线,月内下跌8.78%

2、目前,全部A股PETTM24.69倍、市净率3.37倍,沪深300指数PETTM21.73倍、PB(整体法)3.05倍——道琼斯PETTM12.98倍、PB2.86倍。

上证500指数PETTM46.92倍,PB3.99倍——纳斯达克指数PETTM16.31倍、PB2.91倍。

3、上周四,中国西电挂牌上市开盘后不久即告破发,创业板股票星辉车模、台基股份也相继跌破发行价。截至129收盘,沪深两市在2009年新股发行体制改革以来新上市股票中,已有7只跌破发行价。

(三)上周市场分析:

 1、  国际金融市场再现动荡,国内启动紧缩政策、美国政局或提前加息并加强金融监管,是主要显性因素;

 2、对国内经济真实复苏状况、上市公司业绩前景的担忧,是隐形因素——2009年主要依靠投资拉动,不仅是全年8.7%的增速里,投资贡献了7-8个百分点,更重要的是消费中累计增速前三名分别是家具类、汽车类和建筑装潢类,与地产密切相关。如果地产再次陷入投资低迷,上市公司业绩面临再次下调风险。

 3、投资者预期转向悲观,基金减仓以应对市场风险和分红、赎回压力,是直接原因。

(四)本周要闻分析:

 A、利好因素——

 1、  信贷紧缩信号放缓,央行上周四发行3个月央票利率1.4088%、与上周持平且数量下降,当周实现净投放1460亿元;业内人士分析,一季度不太可能加息存款,准备金率还有余地——目前金融机构的存款准备金率是16%,历史最高水平为17.5%

 2、证监会有关部门负责人详解融资融券五大热点,3月份前完成试点方案专业评价;

 3、商务部裁定对进口苯酚继续实施为期5年的反倾销措施;

——国内涉及苯酚业务经营的上市公司主要有中国石化(600028)、锦州石化(000763)、上海石化(600688)、太化股份(600281)及星新材料(600299)

 4、中央一号文件发布;

——主要受益:农产品、种业、林业、农业生产资料、家电建材等下乡产品

 5、中国平安去年净利预增逾1500%,上周五中国人寿预告增50%以上;四大行可能被要求回收旧贷1780亿元——根据银河证券分析报告显示,若按照今年7.5万亿新增贷款计算,则银行业仅需补充4125亿元核心资本,扣除农行上市的1500亿和一些股份制银行已公布的800亿元融资计划,未公布的资本金缺口将仅剩1825亿元,相对此前预期已缩减近半;

——银行股再融资压力缓解、金融股或提振

 6、中国电信于上海试行三网融合业务,将与当地新闻传媒合作,由对方提供信息资源,与该公司已有的宽带资源合作,目标是将上海现有370万宽带用户发展为IPTV用户;

——中国电信港股上周五涨1.25%

 7、东方雨虹10转增103

——或再次催化高送转题材(尤其是有无行业利空、前期涨幅较小的)

 

B、中性因素——

 1、美国商务部上周五公布数据显示,美国第四季度GDP环比年率初值增长5.7%,远胜于预估的增长4.6%,增幅为逾6年最大;美国供应管理协会(ISM)公布1月芝加哥PMI指数升至200511月来最高61.5,此前预估为57.512月为58.7;美国1月密歇根大学消费者信心指数终值升至74.4,初值为72.8,好于经济学家此前预期的73.0

美股三大股指一度大涨逾1%。但中午大盘回落,尤其是权重科技股。譬如,尽管微软第二季(微软的会计年度在七月结算,现在2010 年第二季刚结束)净利大增60%,仍开高走低,尾盘下挫约5%;亚马逊每股盈余0.85美元,超越预期股价-0.49%。终盘,道指收于100067点、下跌0.52%,纳斯达克指数跌1.45%。在整个1月,道指跌3.5%,结束了此前月线的6连阳;

2、伯南克连任,美联储须对加息持开放态度,且美联储独立货币政策、对银行业的而监管权限均可能受到影响;

       3、印度央行上周五维持利率不变——此前预期加息,但上调现金准备金率75个基点到5.75%,印度央行还上调了经济增长率和通胀率预估,印度央行将2009财年(至20103月底)经济增速从之前的6%上调至7.5%,并预计3月底印度通胀率可能达到8.5%

    4、为期5天的达沃斯论坛131结束,联合国、世界银行、国际货币基金组织等警告,如果各国政府不能合理掌握退出的时机、退出的方式、退出的规模,并不排除二次衰退可能。

欧元区国家出现分化,英国财政部和英格兰银行都公开表示可能会采取与奥巴马政府类似的银行控制;法国总统萨科齐在这次年会上再次重申改革金融监管机制的重要性,但认为改革监管金融体系和打击银行业的过度分红机制必须在全球合作的基础上进行;

——上周五、美股跌、欧洲股市上涨(其中法、德涨幅较英国佳,或许反映了此预期)

        5、上周五的“新股发行体制改革研讨会”无新意,新股发行暂停可能性小。主要讨论:

及时引进新股发行的配套制度,比如引进存量发行制度,并可考虑在询价制之外,为创业板、中小板发行人提供定价发行等其它IPO机制;证券业协会正在研究对询价机构实施‘打分’制;加大供给等。部分利益中人提出:加大网下配售额度、缩短网下配售禁售期等。

 C、利空因素——

 1、  上周美联储议息会议维持利率不变,但会后声明表达了对经济前景更加乐观的看法,且在利率决定投票过程中,堪萨斯联储主席霍恩发出了反对将利率维持在近零水平的呼声,这使得市场进一步预期美国或许离加息越来越近,美元指数创阶段性新高、近80点;

 2、  北京房地产调控政策将在春节前出台;

 3、包括3只中小板个股、1只大盘股(中国一重)和8只创业板个股在内的12只股票,将在本周集中申购;

 4、首批创业板公司网下配售部分解禁

第一批上市的28只创业板股票本周一解禁,合计约1.22亿股,约占创业板首批28只股票流通总股本的1/4,按最新收盘价计算,解禁股的总市值将超过50亿元。其中,解禁市值最大的是神州泰岳,即将解禁632万股,折合市值约7.14亿元;华谊兄弟将解禁840万股,解禁市值约3.99亿元。

上周创业板50家新股平均跌幅达4.67%,超过上证综指3.81%的周跌幅,市值一周缩水53.7亿元。仅有7只个股上涨,多达43只个股下跌,其中27只个股周跌幅介于5%10%之间,周跌幅超过10%的就有5只,更有赛为智能周跌幅高达22.85%

二、   上周关注的6股回顾:

     中体产业+2.71%(相对大盘+7.16%)、时代出版-1.68%(相对大盘+2.77%)、S佳通-2.72%(相对大盘+1.73%);

宁波银行-7.24%(相对大盘-2.79%)、招商银行-9%(相对大盘-4.56%)、华丽家族-10.6(相对大盘-6.15%

 三、   上周模拟盘操作:

1、  129收盘,总资产收益率2.71%,当周跌-3.8%,暂时领先注册后大盘涨幅6%

2、  尝试逆市操作,未减仓;

3、  继续持有天地源、亏损斩仓;买进建议关注股中的时代出版,略盈。

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个人简介
2000年毕业于西北大学,近4年专职投资,此前任《华商报》记者、经济日报社《经济》杂志高级记者、《投资者报》高级编辑、银河证券投资顾问。
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