技术大讲堂:对待技术分析的态度

肖乐义 原创 | 2010-03-31 11:40 | 收藏 | 投票 编辑推荐
关键字:技术分析 
序言
 
对待技术分析的根本态度

如何正确看待技术分析,是所有学习证券技术分析者应该思考的根本问题之一。当研究深入到某种层次时,必然要遇到这个问题:在你的思维中,应该给技术分析一个什么位置,应该如何确立自己的技术分析方法与交易系统。本文就此谈谈个人的理解。  

  技术分析的根本功能就是通过某种方式、视角、方法来将复杂的、多样化的市场,以及各种市场表现进行分类,以确定其走势规律。技术分析的原则,就是将原本复杂不确定的市场通过技术分析标准变成简单确定的市场分类划分。如果分析预测的过程过于复杂和不确定那只能说明两点:其一现有的方法是错误的,其二方法还有待改善。  

  市场与技术规律本来都是简单的,只是人的头脑复杂了,所以认识不清楚。就象爱情,很简单,合适的就谈,有点困难也可克服,如果实在克服不了,那就是不合适,就不能谈了。所有幸福的爱情,都是如此简单的,因此所有的波折都只是一种情趣,就象成功的交易一样,所有的震荡,最后都会转到上涨趋势中来。如果你追一个意中人,追得太吃力,肯定就不太合适,或者说当下还不合适,不是追的对象错了,就是追的时机错了。古今许多爱情悲剧,都是由谈了当时现实环境中不允许的爱情,就象做了当下趋势中明显要亏本的交易一样。当然,你能扛过去这个趋势最黑暗最不利的时期,等待趋势好转了,赔钱的也会变成赚钱。有些爱情,苦尽甘来,也正是因为熬过了那个不利的时期,但多数的爱情悲剧,都是没熬过这个时期就赔本斩仓了,更多的时候,是被动的赔本斩仓甚至爆仓,就象爱情悲剧中恋爱双方被迫分开或被迫害致死了,比如象梁山伯与英台,象孔雀东南飞等历史爱情悲剧的情况,就是因为在趋势极端不利的情况下,强行执行错误的操作策略,搞得爆仓了,崩盘了!

  缠中说禅先生有一个非常精辟的观点,即技术分析,最核心的思想就是分类。包括使用均线、各类技术指标、周期法则、江恩理论等等各种分析技术,都是在运用某种规则对市场进行分类,从而判断市场的当前趋势状态及其可能发展方向、当前趋势下的可操作性及操作策略。因此,从广义上来说,所有的技术分析方法或工具,都是一个判断标准,是一个指标或说交易系统。

  任何技术分析工具,都只是把市场进行完全分类判断后指出在这个技术分析工具的视角下,什么是能操作的,什么是不能操作的,仅仅如此而已。对于偏爱使用移动平均线判市的技术分析人士来说,移动平均线系统就是他对市场进行分类的工具或说标准。移动平均线也就等同于一个技术指标,它的功能不过是把市场所有可能的走势进行一个完全的分类,确定当前股价运动的趋向,判断其操作的可能性,并以此为基础制定操作策略。至于这个技术分析工具是否百分百的正确有效,完全反映到实际的走势上,这个问题的答案肯定是否定的,否则所有的人都可以照此操作,哪里还有亏钱的人?

  其实就算有百分百正确的技术分析方法与安全的交易策略,我们还要考虑人性的因素,会出现判断的错误与操作执行中的错误。因此,完美的技术分析工具,只能存在于理论中,但事实上是不存在的,无法百分百的体现在市场操作中。但这并不能说我们就此否定技术分析的作用,否定对于趋势分析预测的意义-------正如你无法通晓并运用所有科学知识,却无法否定科学知识的规律性一样。  

  投资者的各种交易行为,都是基于他对于市场趋势的判断,基于交易行为的趋利目的。也就是说,交易的基础是基于对赢利的预期,即交易是基于对市场趋势的判断,即对市场的预测基础上的。  

  很多投资者,包括价值投资者,都有一个误区,经常说是要跟着市场走,跟着趋势走,很多人拿这句话挂在嘴边,充当老师,用来教训别人。但实际上,我们并不是跟着市场走,也不是跟着趋势走,我们是在跟着“我们所认为的市场,我们所认为的趋势”来进行投资。如果对于市场,对于趋势的判断,出现了方向性错误,那你如何跟着市场走,跟着趋势走呢?

 很多人总是叫嚷不预测,说什么依靠预测进行交易必然会失败。这都是些泥古不化的书呆子所说的话,要么这些人的脑筋有问题,要么他就是为了标新立异语不惊人死不休地哗众取宠吸引人气。事实上,这世界上只有你依据什么技术,依据什么来预测市场趋势,而不存在不预测市场的问题。有人拿一个例子来说预测是不必要的,说有些证券公司门口卖报的看车的老大妈不懂技术分析,只凭交易场人头情况来买卖,人太多了,就卖出,人太少了就买入。其实这本身就是一个数人头理论,这也是一个粗放式的判断标准,根据市场投资者情绪来进行投资,虽然不精确,却是市场趋势变化的一个重要特征的反映。  

  技术分析最根本的基石,就是基于交易的逐利性以及趋势性。只有交易具有统计意义上的目的性,才有可能群体交易形成趋势以及进一步的趋势诱导交易。没有趋势,技术分析就没有可能存在,因为技术分析就是分析趋势的。如果交易都是在玩无意义的游戏行为,那交易就是无目的性的,他完全可以任意双向为之,行为就没有目的性了。任何交易,都是基于对趋势的预测,对赢利的预期。买是预期要盈利,卖是预期要赢利或少亏,少亏也是为了盈利。当然,为了洗钱、送钱而进行的交易行为,它这个操作的目的可以不是为了赚钱,但他的根本目的,还是为了赚钱。只有因操作错误而产生的赔钱,而没有人是从一开始就抱着亏钱的目的去交易的。从本质上看,你可以不在乎赔钱,但没有人会单纯为了去赔钱而去交易,否则这世界真是乱套了,技术分析也就失去了存在的基础。  

   有很多喝过几点洋墨水的人,为了突出自己,拼命强调资金管理。但即使资金管理,也可以算是一个交易系统,一种操作策略或说相对安全的操作模式,它是基于当下市场趋势中,如何确保交易最大安全的资金配置方法,他也强调趋势不利时的止损,更强调在不同市场趋势背景下,要采用不同的资金管理策略。请你想想,如果没有对市场的判断预测与对于赢利的预期,他为什么去交易呢?如果没有对后市趋势不利的预测与亏损的预期,他为什么止损呢?因此,任何强调资金管理的行为,也是基于对市场判断,在什么趋势下采用什么资金管理方法或说技术,它的根源来自于两个方面:一是对市场趋势的判断;二是对人性容易冲动与恐惧的弱点用制度来控制。

  追求技术上的正确,与资金管理,事实上是有矛盾的,没有完美的解决方案,其结果不是坚持技术上的正确而牺牲资金管理(放宽止损标准与仓位控制标准),就是坚持资金管理严格止损与仓位管理(即严格执行止损标准与仓位控制标准)而牺牲技术上的正确。正确的交易,是技术与资金管理两者相融合并相互妥协的结果。交易越到最终精微处,越是依赖交易技术。你只有判断对了才敢开仓和持仓,你也只有对市场的脉动有个比较大致的把握,才知道如何地在什么位置进行加仓减仓的操作,对吧?因此说,技术分析预测的能力,是非常重要的。“看对”的价值,远远大于人们所理解的。现在人们喜欢贬低“看对”的价值,喜欢说“做对”,事实上,如果没有“看对”,就不会有“做对”,就算止损,也是以看对的基础上做的止损。事实上我可以肯定地说,几乎每一个人都希望看对,甚至连做梦都渴望如此,那些喜欢说“做对”的人,只不过普遍缺乏“看对”的功力罢了。

  所以技术应该是第一位的,投资应以技术为中心,而因为技术不可能绝对百分之百的准确,而且人的判断能力,人性的因素,也使得技术运用上要打一个折扣,这样才需要资金管理。资金管理是为应对技术的死角、人性的死角而服务的,在交易中难以避免的缺陷上作一个安全管理而已。分析是分析,操作是操作,把分析与操作分开来处理的思想,就是这样来的。因此,把交易与预测分开对待是一个理性的策略,著名的大宗师江恩就是首倡者。一直以来,人们都把江恩的这个观点看得很神秘,以为其中有什么秘而不宣的秘密。其实很简单,交易是为了赢利的,而预测则不纯粹如此,你可以因为兴趣,因为研究而去预测分析市场,但你不会因为兴趣而去进行赔本交易,如果你交易赔钱,那是因为你判断错误而赔的,而不是你本来愿意赔钱的。分析预测是一回事,它可以容许错误,再来逐渐改进分析预测方法,不至于造成实质性的损失,但交易是另一回事,它不容许错误的,一旦错误就会导致亏损,有人说也要容许错误啊,那他是在钻牛角尖,是在预测不及,进行了一个事后才知道的错误操作的情况下(而不是事先知道这种操作是错误的),才说容许犯错,但要及时止损。因为这些原因,江恩才提倡把预测与交易区别对待。

  至于一些利用制度漏洞和交易规则的漏洞的无风险套利行为,这只是一种蛀虫行为,并不值得炫耀,因为这不能证明任何东西。严格来说,任何交易都是有风险的,而且赢利与亏损的风险应该是对等的,至少也是大致的对等(因为还要除去必须的交易手续费)。在一个成熟的市场,不应该存在这种利用制度和漏洞来进行套利的机会,即使存在,也是非常微弱,而且要受到严格监管的。 

为什么图表技术分析预测者容易在投资中失败而被人所诟病呢?因为,股市投资的魅力就是获利,牛市中有人获利,熊市中照样有人获利.股市中的具体点位,还有时间周期等技术规律,有时可能成为一个无法克服的影响投资者的心理障碍,就象宗教里说的所知障一样,知其然而不知其所以然(有时表现为无法得知趋势在什么情况下会变化的原因,因而只知道可能会如此,却不知道为什么会如此,更不知道为什么规律会改变。),执著于已有的知识见解,却无法以开放的心态来接受更高层次的知识,这些知识就成了障碍了.为什么林奇和巴菲特都认为预测股市的未来是导致投资失败的最重要原因?原因即是如此,执著于预测,就容易形成心理障碍,心理暗示,就不能很客观的判断趋势。 尽管这些心理暗示经常会很正确,却有时会导致投资者失去大的机会。投资界流传说没有人依靠图表分析战胜过市场,恐怕这是一个重要原因,但其实,也没有哪一个基本分析人士战胜过市场,巴菲特也没有做到,他很多巨大的错误,同样为人质疑与诟病。只是他的失败在他巨大的成功掩盖下,没有那么显眼而已。巴菲特的成功,不仅利益于他自己对投资理念的坚持,更利益于美国股市的长期走牛这样一个大环境,否则,如果他生在日本,在日本投资,不可能有这么成功,因为日本持续几十年走熊,足以让巴菲特垮台。

 

 

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