本周市场分析(3月8日)——博弈3000点的多空解析

欧国峰 原创 | 2010-03-08 09:01 | 收藏 | 投票
关键字:3000点 

                                             本周市场分析(38

 

一、             主要观点和简析:

(一)   观点

1、上证指数上周前半段震荡上行,周四最高触及3100点之后跳水,周五在20日均线至

30日均线之间弱势整理,全周微跌0.68%,中断了此前连续两周反弹。

本周一,上证指数继续企稳甚至重返30日均线的概率较高;全周,3000点的支撑力度比较关键——如果在3000点获得支撑,结构性行情将继续演绎。反之,大盘可能向下考验前期低点,下方有力支撑在60周均线2800点;全周波动区间在2950点至3100点。

2、关注“两会”政策动向和市场变化,关注三网融合、西藏、海西等实质性受益公司,可适当布局“两会后”行情。

3、确认券商股第二轮投资机会,银行股利空得到部分缓解。

4、继续关注基本面好转、并受益国内调结构的板块,如电子信息业。

5、人民币升值动向和受益板块。

 

(二)   简析

1、  宏观经济和调控政策(关于“两会”)——

(1)       本届人代会35开幕,温家宝提出2010GDP增长8%CPI控制目标为3%

广义货币M2增长目标为17%左右,新增人民币贷款7.5万亿元左右。

   数据基本符合预期,但CPI控制目标较2009年降低的4%降低一个百分点,且是在经济触底复苏过程中,显示政府控制通胀的决心较大。

   2311将公布2月份的经济数据,普遍对CPI的预期使2%、上限2.4%左右,但假如超越预期、超越一年期定期存款利率2.25%,考虑到上半年可能继续环比走高的现实,不排除央行再次超预期紧缩。

   3)继1月份信贷井喷、达到1.49亿元之后,据称2月份的新增信贷已迅速回落至7000亿元以内。

   4)春节过后,央行已连续两周净回笼,且净回笼力度加速。第一周,净回笼资金370亿元;上周,净回笼资金达到590亿元。但央票利率持平,表明央行的基调是谨慎但坚决。

5)政府工作报告再提积极扩大直接融资,完善多层次资本市场体系,扩大股权和债券融资规模,更好地满足多样化投融资需求。

 

2、本周,共有10只新股发行。38(周一)发行的3家公司分别为伟星新材(002372)、联信永益(002373)和丽鹏股份(00237)39(周二)发行的4家创业板公司包括:东方财富、康耐特、苏州恒久、中能电气,312(周五)3家为国创高新(002377)、新北洋(002376)和亚厦股份(002375)的网上发行申购日。

本周将有21家公司45.99亿股限售股将陆续上市流通,较上周减少24.31%。但以35收盘价计算,本周限售股解禁市值约977.85亿元,较上周的947.34亿元略增。其中,38解禁公司数量最多,有9家;解禁数量约5.4亿股,占当周解禁股总数59%

 

3、银监会主席刘明康表示,中国银行业的坏账率已经降到1.5%以下、不良资产余额首次降到5000亿元以下。同时,对银行资本充足率的最低要求是“动态的”。目前规定中小银行资本充足率达到10%、大型银行达到11%。刘明康表示正考虑是不是加一个逆周期的资本要求。如果说经济不过热,则增加值是零;经济过热的话,就需要再往上走,我们很快就要出指引。”

此外,交行据称已经选定国内外14家投行作为其420亿元“A+H”配股再融资的承销商,将在420举行的临时股东大会上审议。中国银行发次级债。民生银行、平安保险声明无再融资计划。尚福林股指期货有望4月中旬推出,融资融券在前。金融股第二轮投资机会。

 

4、工业和信息化部部长李毅中35表示,“三网融合”方案有望今年5月中通过并付诸实施。从目前到2012年,都是试点阶段。

 

5、有传闻称,中国正在对出口行业就人民币升值进行压力测试,31,人民币兑美元中间价升至6.82671,再次触及9个月以来的高点。不同于2005年,主张人民币一次性升值3%-5%的声音占据了主导地位。

中金公司最近的一份报告重申,坚持34月份人民币可能启动升值。从热钱流向上看,据测算仍在流出,但速度减缓——200912月份,热钱从中国大陆流出83.7亿美元,为2009年二季度以来的首次流出;20102月份,流出约35亿美元。

从人民币NDF(无本金远期交割)市场的走势看,年内趋势如此,但市场观望。

 

6、国际因素:

OECD综合领先指数,从去年12月份的102.81月份的103.635美国2月失业率维持在9.7%,与1月份持平;非农就业减少3.6万个工作,少于预期5万。同时,最新当周首次申领失业金人数、连续申领失业金人数,均小于预期。

希腊国会通过了消减48亿欧元赤字的方案,上周四发行的10年期国债获得超额认购,南欧主权危机暂得缓解。

   

二、             上周全球市场比较:

 

1、  全球范围内,上证指数在主要资本市场中跌幅居首,其次是迪拜;希腊股市涨幅第一、

上涨了8.8%。道琼斯指数震荡上行,已连续5日收在60日均线上方。

 

2BDI指数暴涨18.4%,收于3242点,重返一月下旬的整理平台;VIX指数下跌10%、收于17.5,回到1月中旬南欧主权债务危机爆发的点位;CRB指数微涨0.8%,收于277点。

 

三、             前期观点回顾(21)和后期展望:

1、尽管上证指数已跌破半年线,但下行空间已非常有限,本周有望出现弱反弹——周三,出现幅度2%的反弹,随后再次下行;

2、综合分析影响境内外市场的主要因素、历史走势,2月份收跌的概率仍较大,但跌幅可能较1月份收窄——2月份前两周下跌、后两周上涨,全月涨2.1%,略低于节前最后两日的累积涨幅;

3、再次催化高送转题材(尤其是有无行业利空、前期涨幅较小的),基本符合预期;

4、信贷紧缩信号放缓,出现周季净投放信号,一季度不太可能加息存款,调准备金率还有余地——继续维持后一项判断,经连续两次上调后,目前金融机构的存款准备金率是16.5%,而历史最高水平为17.5%

52月下旬、3月份,在触及8月底回调低点之后,上证指数很可能阶段性见底启动新一轮中级反弹,并创出年内高点——继续维持观点。

6、综合分析影响全年境内外市场主要因素、历史走势、技术走势,2010年全年股市下跌、走“倒N型”的概率较高——继续维持,最近有券商提出放倒的“S型”,所表述近似。

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个人简介
2000年毕业于西北大学,近4年专职投资,此前任《华商报》记者、经济日报社《经济》杂志高级记者、《投资者报》高级编辑、银河证券投资顾问。
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