不为人知的台湾巴菲特:许庆祥

梁学善 转载自 网络博客 | 2010-04-17 13:06 | 收藏 | 投票

台湾艺人小S的公公许庆祥,从一位付不起八千元新台币房租的小镇医师,靠敏锐的投资嗅觉征服股海,二十三年间赚得百倍身家。他的成功来自刻苦练功般的培养毅力和耐心,每日花六到八小时读书,二十年如一日,和股神巴菲特的“股票赚时间财”精神相通,堪称是台湾的巴菲特。
  据最新一期台湾《今周刊》报道,许庆祥二十七岁退伍后,因付不出当时每月八千元屏东的高房租,和妻子从屏东东港来到一个月租金只要一千两百元的后山台东,开设“崇爱内儿科诊所”,靠行医攒到第一桶金,1994年以后更将月收入百万元以上的诊所转租给别人,全心投资股票,赚得一辈子行医赚不到的财富。

勤练气功培养耐力
   “镇静、耐心、深入研究再研究,是股市长胜不败的十一字箴言。”许庆祥说。
眼光独到逆市获利   长持鸿海股值暴增
   1991年1月17日海湾战争开打当天,指数大跌,即使营业员极力劝阻,但他却在一天内加码加到满,后来果然如他所料,战争很快结束,利空出尽的台股迅速涨升。而他观察当时的台湾各地,都在兴建高楼大厦,永大、和成一定有前途,便大量押注在这两档股票上,后来果然再度添上一场胜绩。
   1993年的鸿海市值不过四五十亿元左右,从1993到2007年,历经亚洲金融风暴、科技泡沫破灭的震盪,台股当中只有鸿海市值能像怪兽一样暴增三百倍,而许庆祥押最多的股票正是鸿海。如果当初有人投资一千万元,经过十五年的配股配息,就算没有增值到三十亿元,也有二十亿元,甚至郭台铭曾多次在尾禡和股东会上津津乐道地说,台东有一位医师长抱鸿海,赚得数十亿元身家,而郭台铭口中这位医师,正是许庆祥。
  许庆祥说,要选到具持久竞争优势的股票,首要选CEO(执行长),因为CEO是否有前瞻性,是否高瞻远瞩和具备诚信,关系着企业的格局和高度;第二则是公司须具有核心竞争力,更重要的是产品还要有延伸性;第三,产品是否在趋势浪头上。
  他说:「我买的股票,一进去就有抱三年的准备,而且一定要是未来三年中每一年获利都成长的公司,抱了才会安心。」
   日本「股市之神」是川银藏说:「要在股市赚到大钱,必须勤劳地吸收经济知识,并有惊人胆识与执行力,也必须培养高人一等的联想力、推理力与判断力。」在台东当地,许庆祥被称为「台湾巴菲特」,正是靠长期大量阅读与深刻的思考,训练敏锐的景气嗅觉,抓准社会脉动,找出潜力股。
   许庆祥能不畏震盪,长抱鸿海十五年,靠的正是对基本面扎实深入的研究,一位友人对他敢抱、能抱的本事,有深刻体会。七、八年前,他们两人曾同游韩国,在旅途中不断看老友打越洋电话,拚命加码当时一百元出头的鸿海,閒聊时许医师也不吝分享心得,回国后虽也跟着小买了几张,但友人笑说「人家一路抱到高雄,我在桃园就下车了,我只赚几成,他却赚数倍!」有了这次经验,最近他听许医师布局某一档兴柜股票,虽然对其基本面不甚了解,但也跟着加码了几百张。
   直到两年前,他认为鸿海虽跨足汽车产业,却始终没有具体成果,已缺乏新的成长动能,「走到午夜十二点,再好也有限!」再加上郭台铭风花雪月的新闻不断上报,他认为「航空母舰要转向已经不容易,舰长却又不专注,执行力一定会打折!」终于做出大幅减码的决定,不过他并未出清,因为鸿海未来还有医疗保健这棵新苗,还有机会长成大树。
  例如九十二年郭台铭在尾牙上说,「购併」是鸿海未来重要的成长手段,他便推断鸿海的大成长机会来了,果然当年一连宣布芬兰的艺模、摩托罗拉墨西哥厂、国碁电子三桩购併桉,他更从购併对象中嗅出手机是鸿海集团发展重点的味道。
  许庆祥认为,蒐集资料后,还要加以整合,才能转化为有用的资讯。认识二十多年的华南永昌证券台东分公司副总林为豪说:「他总是从顶端向下看,自然看得特别清楚。」这位只要许医师在台东每天都一起散步健身的老友进一步分析,研究固然重要,但更重要的是个性以及超强的自信,他可以观察一档股票两年不出手,但一出手绝不拖泥带水,谨慎和超强的执行力是另两项特质。
  虽然以长线投资为主的许庆祥几乎每战必胜,但还是有踢到铁板的时候。去年他最大的亏损来自最高持股三千五百多张,还曾名列前十大股东的沛鑫这一档股票。「二○○八年五月十二日,这是我这辈子最难忘的一天!」他说。
  因为就在这一天,沛鑫举行小型法说会,由董事长曹治中亲自主持,沛鑫争取到大陆官方路灯订单后,一盏灯能赚多少钱,他掐指一算,当年EPS将高达二十元以上,当年尾牙,郭台铭说LED是集团最亮的明星,更让他信心加倍,由于有鸿海、富士康的成功经验,本益比十倍并不贵,在两百元以上还奋力加码。
不料,当月沛鑫营收出炉,竟然只有一‧七亿元,和曹治中在法说会上说的三亿元差了十万八千里。「如果一家公司的CEO当月的营收掌握度都这麽低,肯定是诚信有问题!」但兴柜股票流通性差,他这麽大的部位很难出脱,随着金融风暴肆虐,直到沛鑫跌到十元多才全部出清。事后检讨,因为过去投资鸿海成功的经验,失去了戒心,介入了流通性差的股票。因为这次教训,CEO的诚信度在评量一家公司时,重要性升高了好几级。
   虽然在海岛型经济的台湾,很难找到真正符合巴菲特选股原则的股票,但许庆祥「着重成长性」、「赚时间财」、「基本面未改变前绝不轻易卖出」的精神,却和巴菲特相通。他的成功证明走正道、不走捷径,买公司体质好的股票长抱,真的可以成为超级大富翁。...

█许庆祥23年大赚百倍的历程
75~77年
东元(1504) 40至50元进场,100元以上出脱
歌林(1606) 30至40元进场,70元以上出清
77~78年12月
彰银(2801)
一银(2802) 100多元进场,1000~1100元出场
华银(2803)
国寿(2805) 200至300元进场、1950元出场
79.11~80.4
台扬(2314) 100元左右进场,210元左右出清
80.10~82
永大(1507) 150元左右进场,200元附近出场
和成(1810) 70元进场,120元以上出场
82~96
鸿海(2317) 一路长抱15年,2年前减码
82~89
台达电(2308) 38元进场,140元左右出清
华通(2313) 60元进场,160元左右出清
95~97.4
中钢(2002) 25元左右进场,50元以上出场
94.2~95.7
富士康(2038.HK) 5港元进场,23港元左右出场
94~97.12
沛鑫(3413) 平均成本100多元,大亏出场
95.7~目前
中国人寿(2628.HK) 10港元加码,目前仍持有
█许庆祥投资语录
谈基本心法
    ● 绝对不要借钱买股票。
● 镇静、耐心、深入研究再研究,是在股市长胜不败的11字箴言。
● 满副好牌在手,就不怕市场震盪。
● 拥有足够的知识,就能克服贪婪和恐惧的人性弱点。
谈给年轻人的建议
    ● 年轻人不要好高骛远,借钱买股票压力大,失去健康也失去生命。
● 年轻人投身股海,早赔总比晚赔好。
谈资产配置。
● 无论行情好坏,一定至少要先预留未来3年生活的现金,才不会乱了方寸
● 年纪愈大,犯错的空间愈小,要预留现金的比率就必须拉高。
● 资料一定要整合,才能转化为有用的资讯。
谈选股的公司。
    ● 我买的股票,一进去就有抱3年的准备,而且一定要是未来3年每一年获利都成长
● 选股三要诀:1.选CEO;2.公司具有核心竞争力,产品要有延伸性;3.产品是否在趋势上。
● 选股就是要化繁为简,把选股逻辑简单化。
谈抱长作短策略
    ● 只要是好股票,看准长期趋势,都可以拿部分持股抱长作短,涨上去有部位能增值,跌下来也很开心,因为又有低价可以捡便宜。
谈如何进场
● 第一次进场,先布局三分之一,方向看对了,再逐步加码。
● 如果局势看不太清楚,就把布局的时间拉长。
谈如何出场
    ● 企业不再具有成长动能、重要经营阶层离开、有新的替代技术威胁,都是基本面有疑虑的讯号,应断然出场。
谈如何停损 ● 高档停损是必要的,但相对低档就没必要停损。
谈未来趋势
    ● 买中国人寿就是买中国的GDP,一直要到GDP成长趋缓,或保单普及率饱和,才是出场时机。
● 节能减碳和人机互动是两大趋势,节能科技、MEMS相关股票是可长抱产业。
 

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谷伊笙燕麦健康服务。
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