期指时代炒股有“门道”

郝金刚 原创 | 2010-04-27 06:44 | 收藏 | 投票

    历经16年的漫漫等待,A股票市场场投资者的“股指期货梦”终于实现。50万,对于老百姓可不是个小数目,何况期指比股票的风险还大。水皮笑谈:“期指跟咱们普通老百姓都没有关系,因为你没那么多的钱。”

  “以史为鉴,可以知兴替。”从这次金融危机来看,股票市场首当其冲。有一个统计,美国股票市场最多的时候跌去了47%,而远离金融风暴中心的我们,却一下子跌去了70%之多。原因很简单,美国有期指,而我们没有。对于股指期货,我们普通散户虽然不能参与,但在做空时代我们该如何利用股指期货做自己的股票呢?

  期指时代炒股有“门道”(《北京青年报》)

  1.关注多空双方持仓量变化。股指期货的功能是价值发现,对大盘趋势有导向作用。因为是“T+0”交易,参考成交量数据意义不大,而反映多空双方对比的持仓量则值得关注。一旦发现前期多头主力持仓量突然大幅减少,相反空头主力持仓量突然大增,就是大盘即将变盘的征兆。

  2.紧盯盘中异动。以往是看大盘“天气”炒A股,现在可能演变为要看股指期货的“脸色”了。如果市场遇上突发利好或利空,主力机构会率先利用股指期货做多与做空,这为散户操作提供了参考。

  3.注重期货到期日效应。当期指套利者在最后两个小时交割结算时,有大量股票被沽出,直接影响到现货市场。对散户而言,应考虑在最后交易日前,卖出所持有的相关股票避免股价剧烈波动。当然,如有筹码大量抛出,对看好未来趋势的散户来说,则是提供了绝佳的建仓时机。

  透过波动性看投资风险

  波动性是指持有一只证券所承受的上涨和下跌幅度的统计,等同于一项投资的风险。

  如果一只证券在短时间内出现大幅度上涨或下跌,则这只证券的波动性较高,风险较大;相反,在一段时期内上涨和下跌的幅度不大,则是低波动性,低风险证券。

  波动性通过计算证券预期回报率的标准差得来,被广泛用在一些定价模型中,如布莱克-舒尔模型、资本资产定价模型(CAPM)中。在券商研究报告中提到某只股票波动性较高指的是其未来股价走势不确定性较大,风险较高。(以上内容来源于《北京青年报》D版理财时代)

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