对下半年行情的几点看法

肖乐义 原创 | 2010-04-29 17:52 | 收藏 | 投票

  什么是蓝筹?在市场中比重占比大的叫蓝筹。但这不是一成不变的事,曾经的蓝筹会沦为垃圾股,比如我们看到的TCL、长虹一类的家电业,如果没有新技术的更迭,使之品质提升,后面成为垃圾其实也用不了几年。曾经的蓝筹是四川长虹 ,后来汽车、石油煤炭、钢铁、有色、金融五大行业成了蓝筹,地产成为国家支柱产业后也变蓝筹,而且横行了5年。 地产行业现在开始不是蓝筹了,它不会是将来的支柱产业。所有的地产公司都会沦为皮包公司。应该在地产方向连反弹都不参与。就如你看到的始终不涨的中国铁建、中国中铁、中国建筑,都是抽过水费的皮包公司 。未来国家对地产业,会是:比如政府给地价3000,让地产业盖房至6000,政府回购,想咋卖咋卖,根据政府需要。地产商彻底皮包了。

      为什么中国政府要主动刺破地产泡沫,想过没有? 索罗斯与罗杰斯都说,目前世界的两大泡沫,一个在希腊,一个在中国的沿海地产。中国主动刺破,让他们不会有做空的机会。 中国与日本完全不一样。很多人认为中国目前的情况跟日本广场协议时的背景是一样的,因此对中国经济极度悲观。但是,我告诉你不会的。而中国的纵深极大,资源极为丰富。仅新疆一地,随便那锄头挖挖就不得了。现已探明的有色、煤炭、稀有金属储量,在农一师地盘上,大约有800万亿 。随便搞个矿都足以支付刺破地产泡沫的成本 。

      一切经济活动背后都是人的因素 。当年西方人进入美国,美国还是印地安人的天下。以后呢,加州最有代表性。不断的移民政策,让印地安人成了彻底的少数民族,它还咋闹腾独立? 未来的新疆就是这样,800万的维人,全国国土6分之一土地。移个两亿过去(有点夸张,怕没水喝,还是2000万吧),彻底少数民族化,他还咋闹腾。为什么没人愿意去新疆? 没有工作机会,生存条件差是吧,太远对吧 。中石化投资一千亿,将会有20万工作机会,整个完整产业链,可以养百万人。新疆是两个省,一个是新疆自治区,另一个是兵团。中国的海外省是非洲,无息给那些国家贷款是为了换资源。

      中国为什么要发展高铁?17条国际高铁的事不是空话。至老挝、缅甸、巴基斯坦瓜达尔港的几条高铁,将在2011年至2012年建成 。不要奇怪国际高铁项目合作将主要是中国投资,中国人不傻,不会白花这个钱。想过没有,高铁四通八达后,原来的铁路干嘛用?改造成货运,交由铁龙统一经营 。只有它,是唯一性 。公路运输现在是每吨公里350—400元,铁路则是40—50元, 如果油价涨到8块,那公路运输就完了。大家都跑铁路,那运费就省了,销售价也就下来了。再加上高速铁路缩短时间,成本更得降。公路运输新疆的香梨路上损耗大约是25%,如果是铁龙集装箱运输,损耗率就太小了。知道为什么它牛了吧 。

      这是经济触角的延伸,现在除了中国,其他国家没有这个技术与经济实力搞高铁 。过去两百年来,英、美,都是通过控制海洋控制世界。未来30年内,中国将通过高铁控制世界,而且现在这个主意正在被众多国家所接受。是跟过去一样 。你想想,是海运速度快还是铁路速度快。是海运成本高还是铁路运输成本高。2012年,看中国上面三条高铁就能把印度包围了。老挝为什么要一条高铁? 因为那里有一个巨大的中国人的有色矿,是邓的一个女婿的公司搞的。未来中国会用高铁跟美国人争利。土库曼斯坦有一个单矿就有两万亿立方的天然气,高铁很快那会通过去。

      有人说,人民币升值后,对海外的贸易将会大幅萎缩。理由是汇兑损失将在5%,但这不确切。 确切地说,中国对海外贸易的损失主要是欧美市场 。但中国的海外省很有意思。最近浙大有个投资圈有个会议,讨论了一些经济问题。主要还是为未来的民间资金寻找出路。还记不记得,四月初的数据,浙江纺织业第一季出口增幅是73% 。这好像跟我们感觉的外贸受金融危机影响大幅萎缩不太相称,知道为什么吗?曾经有福建的鞋厂派出两人到非洲去考查市场。一个回来禀报说,那里没机会,没什么市场,因为那里的人都不穿鞋;而另一个,则非常兴奋地跟老板汇报,那里有巨大的机会,因为那里的人都没鞋穿。结果证明后者是对的,前些年,那厂沙滩鞋在非洲卖发了。现在的事实是,以前非洲人都光屁股,现在他们开始穿衣服了。 不知道我说一些不相关联的东西,你们能不能想出点啥事。

      失去了欧美市场(不是还要配额吗?),中国庞大的纺织业还有非洲市场。每人每年五件,一共是6亿人口,这个市场不比欧美小。

      在美国五大市值行业里,1982年是一坎。那一次危机之后,钢铁石油等巨头都趴下了。只有医药股一直涨到现在。医药股成就了彼得·林奇。他持有了一个股长达近60年,上涨的幅度是3600倍。安进是2800倍。为什么会这样,还是人的因素。美国82年以后进入最社会福利期。 而中国,未来10年一定进入老年化社会,你想想就知道。为什么主流资金不断地减持老蓝筹,但在医药行业却是一直在加仓的。中国的药企现在恒瑞是第一,总市值才多少你们查查看。再想想为什么海普瑞敢定位在400亿左右的总市值。 比蓝筹股很多都要大,反了它了?市场的对比不合理,必有其合理之处。

      说白了,目前的市场调整是什么? 是新观念与旧观念的争斗与纠结 。2010年的定位很清楚,叫转型之年。温总说得太明白了,产业结构大调整,必然会带来大的振动。 而支柱产业现在已经被战略新兴行业取代,你还抱着老观念不放,用老的市场经验评判市场。很显然是没有跟上时代的步调。

      跟你很明确地说2300到不了。去年6月翻多的资金,8月重套。10月量割肉。 1月时满仓追入。 本次调整杀的厉害,是破2900时,这些人又割肉了。2700差不多出光了。 2700出光的人,会预期市场再跌多少才回来? 不错,是2300,是15%左右。但能让他们如意吗? 别的不多说了,未来市场是一次大机会。会反应出真实通胀20%下资产价格膨胀的水平,自己看吧。未来三周,注意低位上行的结构。 后面是个巨大的行情 。

      本次调整的特点,是散户跑得比大户快,大户跑得比基金快。

      去年末说今年本币对内购买力贬值20%,现在多个城市的最低保障工资升幅是20-22%,已经反应出我当年的断言。如果购买力下降20%,即使你是加息。民间的巨额资金也是要寻求保值增值的。地产不能做了,外围资金多得不得了,要去哪里?这是个问题。了解了一下黄金市场,真正进入黄金市场的资金并不多,只不过是原来的黄金多头制造的舆论。实物黄金你买上几十公斤,敢放在家里吗?不敢放家里就得存银行,存银行的保管费会吃掉套利空间。过去近百年的投资市场上经验证明,买黄金从来就抵御不了通胀。货币购买力平价水平下降20%,相应的资产价格应该膨胀20%才能抵御通胀。而地产今年肯定是不会涨20%的 。消费品,农产品不可再生资源等那些东西再怎么涨,也容纳不了银行体系外的三倍左右的资金总量。银行体系内现在差不多是25万亿的水平吧 。三倍在银行体系之外的资金,是中国经济矛盾的根源 。

      购买力平价水平下降20%,资产价格应该上涨20%,而上证现在跌多少了?这是正常的? 如果中国经济本身没有问题,第一季度增速与四月重工业用电量劲增28%,都说明经济本身没有任何问题。那么问题在哪里? 适度宽松的货币政策也没有问题,今年的均衡性管理,还是会保障全年的供应量是适中的。那么问题在哪?在民众对货币政策紧缩的过度预期。

  应该将钱放在哪类股里,其实也很简单。找出市场未来可能市值上千亿的公司,未来你就能在十年内超越通胀。这道理很简单。

      想过没有,为什么中国要推TD-CDMA 。中国头头说,是我们成就了GSM,现在我们不跟你们玩了。我们玩TD_CDMA,你甭管技术是不是先进,等你看我几亿用户都用,看你心动不心动。现在8000亿的市场已经搞成了,就看蛋糕怎么分。 指数还会有下跌,有些股却不会再跌了。等指数不跌时,这些股已经新高又新高了。你是买还是不买?看好移动互联网的公司是北纬通信。

      国家对新能源客车的补贴是每辆60万元,等于白送。那车即使破废,电池御下来还可以卖很多钱。原来对汽车行业的估计可能是错误的。09年销售是1340万辆,我本来认为10年不太可能再超过了。可一季度数据出来后,主流机构预测今年很可能达到1700万辆。这数字太可怕了。假如中国的汽车平均拥有量与美国家庭相当。则中国的石油消费将达世界产能的四分之三,而美国现在是四分之一。两国家就包了全球的量,那其他国家能同意吗?不同意就得打仗。所以,新能源汽车是一个主攻方向,这是节能减排的重头戏。 新能源汽车最先发展的会是客车,所以,安凯走得很好,现在在走大平台C。因为有补贴大 。家用的补贴还没出来,5月末行业细则要出来,估计资金会做这个东西。 新能源汽车现在为什么发展不了,主要原因是受续航里程以及充电站配套制约。所以,这个行业最先走的会是电池。

      中信国安为什么不涨 ,因为青海湖开发受限,只能开采4万吨定量。国安与西藏矿业的差别在于,西藏盐湖是碳酸根的,青海盐湖是硫酸根的。碳酸锂可以直接用,硫酸锂还得转换一下,成本就高了。再加上开采限制。另外还有一个重要原因是资金层面上的事。这是我当时选股没有注意的 。一是国安流通市值大,在资金萎缩的市场不容易涨;二是它主业不明,有钾肥、有有线、有锂资源。三部分各自有其拥趸,什么兴时就进来拱一把,不好又出了。老有资金在里面打架。有个人,在远离拉萨一千多公里的扎布耶盐湖一呆就是十年,终于搞出了碳酸锂提纯的工艺。后面这人是中国工程院院士,国安曾经提出要收购,人家不干。要自己做。

      宜科科技有两个工程院院士在后面支持,汉麻是个完整的产业链 。2036做纤,2083纺纱织布、177做品牌,李如成是个人才,拉上总后军需所一块发财。高门槛无第二家可以跨过。

      水泥本次的下跌,全是因市场对地产预期不好,跟跌。 但是,水泥除了盖房子就不做别的了?水泥跟跌地产的原因,是因为普遍预期政策压房产价格,未来水泥用量会大减。但事实上,未来房地产的供应量不仅不会减少反而会增加。公租房、经适房、限价房将占70%,而商品房将下降到30%。也就是说,现有的商品房供应量已经过大,未来很长时间都得处于消化库存的状态。再者,高铁的高架桥、高速公路、水利等都得用。凭个压地产的政策就认定水泥用量会大减,这有点不太合理。第一季水泥价格上涨是真实的吧? 我们前面的选股逻辑并没有出现问题,问题是市场对该行业的预期变坏。市场不总是对的,但总是符合逻辑的。既然市场不认可,那么顺势朝下先减是对的。 但市场的错误总会得到纠正。目前的水泥行业所处的情况跟05年时是一样的。压产能的目的是提高效率,而压产能的最终结果,只会让社会有效资源向上市公司集中。这反而是利好,而市场视而不见的根本原因,是所有人都认为市场存在系统性风险。事实上,任何主动的刺破泡沫行为,都是人为因素,它最终还是要被市场纠正的。0789现在还不是时候,暂时放一边不要看。总有机会回补的,本月水泥价格上涨10-20元。是大户杀的。那天4千多万的量,进去了太多大户 。现在没到底,注意三周之内可能会有改观。五月的主力合约结束后,如果有人在6月合约上做多,首先起来的会是银行与保险300指数成分股。

      还有一个行业就是环保业,水处理、电厂减排的脱硫处理。 外围的资金数量级极大,依我看不会到2300就会有人冲进来。2455士5是基本预期。1664至3478的上涨根基在2240点,所以,这个位置不应该破掉。不会有二八转换,只会有新观念和旧观念的冲突。

      全世界目前纠结在两个点上,一是欧元与美元的对抗,默克尔拿出7500亿欧元为危机买单,美国拎出坏孩子高盛打两巴掌算是安抚欧洲,我看这事很快就要告一段落了。事情消停时,也就看中国市场上新旧观念决斗,决出胜负。依我看,后面还是中小盘股的天下。但我们所说的小盘股,可能只是流通盘小,但总市值并不小。它必须要有资金容纳量 。

      这是一种社会进步力量推动的上涨,它跟资金推动的股价上涨完全不一样。未来总市值站上千亿,会通过不断的注入资产以及股价上涨完成。多去寻找由社会进步力量推动上涨的股票,那才是根本。培育一个市场很不容易,培育一个未来代表社会进步的完整产业链,这样的上市公司未来的前景难以估量。靠资金推动的股票,最终会有人出货而下跌。而前者,只要有人出,就会有人进。股价的上升,如果是资金推动,那叫做庄,或者搞题材预期。

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